Por que as ações da Tesla estão estendendo seu declínio acentuado na sexta-feira

As ações da Tesla caíram na sexta-feira, estendendo o declínio acentuado da sessão anterior, apesar da empresa relatar entregas recordes.

No momento da redação deste artigo, as ações da Tesla caíram mais de 1%, para US$ 430,97, após a queda de 5,1% na quinta-feira.

O SandP 500 e o Dow Jones Industrial Average subiram 0,2% e 0,3%, respectivamente.

Entregas da Tesla atingem níveis recordes

A Tesla entregou 497.099 veículos no terceiro trimestre e construiu 447.450 unidades.

O número está bem acima do número de 447.600 esperado por analistas consultados pela FactSet e do número de 443.079 no consenso distribuído da própria empresa.

O trimestre foi marcado pela fraqueza contínua na Europa, onde as vendas caíram em meio à crescente reação do consumidor contra a retórica política e o ativismo do CEO Elon Musk, juntamente com a crescente concorrência de rivais como Volkswagen e BYD da China.

A desaceleração europeia foi parcialmente compensada pela força nos EUA, onde os compradores agiram rapidamente para aproveitar um crédito fiscal federal para veículos elétricos antes de seu vencimento sob o último projeto de lei de gastos do presidente Donald Trump.

A divisão de energia da empresa também registrou números fortes, implantando 12,5 GWh de produtos de armazenamento, quase o dobro do nível do ano anterior.

O analista da Canaccord, George Gianarikas, descreveu os resultados como um "banger", mas questionou as perspectivas além do ano atual.

Ele projetou um declínio nas vendas do quarto trimestre após a expiração dos créditos fiscais de veículos elétricos dos EUA, com o crescimento sendo retomado em 2026.

No acumulado do ano, a Tesla entregou cerca de 1,2 milhão de veículos, representando uma queda de cerca de 6% em comparação com o mesmo período de 2024.

Os investidores já haviam precificado entregas fortes, com as ações da Tesla subindo cerca de 40% no mês que antecedeu o relatório.

Os analistas agora estão focados em como as tendências de demanda mudarão sem incentivos federais.

O analista do Wells Fargo, Colin Langan, alertou que as entregas podem enfraquecer no quarto trimestre, à medida que a Tesla reduz descontos e promoções.

Ele espera maior pressão de margem e vendas de crédito regulatório mais baixas, colocando sua estimativa de lucros para 2025 29% abaixo do consenso de Wall Street.

O Goldman Sachs também sinalizou a expiração dos créditos fiscais como um provável vento contrário, mas disse que a sazonalidade, o lançamento de novos modelos e os próximos catalisadores, como a reunião de acionistas de 6 de novembro, podem fornecer suporte.

Debate de governança sobre o pagamento de Musk

O relatório de entrega também foi complementado por uma carta da Controladoria da Cidade de Nova York, pedindo aos acionistas que votassem contra o pacote de remuneração baseado em desempenho do CEO Elon Musk, potencialmente no valor de US$ 1 trilhão se todos os incentivos forem atendidos.

O plano de compensação reflete o objetivo de Musk de manter o controle sobre 25% das ações da Tesla.

Embora os críticos argumentem que o pacote é excessivo, os analistas esperam que ele seja aprovado.

O analista da Wedbush, Dan Ives, disse que há uma "chance melhor de eu jogar na NFL nesta temporada" do que os acionistas rejeitarem o prêmio.

Gary Black, cofundador do Future Fund Active ETF, também disse que "não há chance" de o plano falhar.