Prévia da temporada de balanços: o que esperar dos ganhos do 3º trimestre

A temporada de resultados começará esta semana e será o principal catalisador para os índices SandP 500, Nasdaq 100 e Dow Jones, pois fornecerão mais informações sobre o impacto das tarifas de Donald Trump na América corporativa. Este artigo fornece uma prévia e as principais coisas a serem observadas.

Temporada de ganhos para fornecer detalhes sobre o crescimento

A temporada de resultados do segundo trimestre começará na terça-feira desta semana, quando os principais bancos americanos, como JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo e Goldman Sachs, divulgarem seus resultados. Outras grandes empresas americanas, como Johnson and Johnson, American Express e Charles Schwab, divulgarão seus números.

Dados compilados pela FactSet mostram que os analistas antecipam mais crescimento dos lucros. O crescimento médio dos lucros entre os analistas é de cerca de 8%. No entanto, o relatório também estima que o crescimento dos lucros ficará na faixa de 13%.

Se 8% for o número real, marcará o nono trimestre consecutivo de crescimento dos lucros. O relatório observou:

Um forte crescimento dos lucros será importante por dois motivos principais. Primeiro, o crescimento demonstrará que as empresas se adaptaram bem às tarifas de Donald Trump.

Esses resultados são notáveis porque ocorrem em um momento em que a guerra comercial entre os Estados Unidos e a China se intensificou. Donald Trump alertou que implementaria tarifas abrangentes contra a China, que também deve responder com suas próprias contramedidas.

Em segundo lugar, fortes ganhos ajudarão a justificar a avaliação das empresas americanas. A FactSet observa que a relação P/L média do índice é de 22,8, muito superior à média de cinco anos de 19,9.

Gastos e resultados com Inteligência Artificial

A outra coisa importante a ser observada nesta temporada de ganhos serão os resultados das maiores empresas de tecnologia como Microsoft, Apple, Meta Platforms, Oracle, AMD e Nvidia.

Esses resultados serão os mais importantes, pois fornecerão mais informações sobre a indústria de IA, que tem sido a força motriz por trás da recente recuperação do mercado de ações. A indústria de IA já criou várias empresas com uma capitalização de mercado de mais de US$ 1 trilhão, incluindo Nvidia, Microsoft, Broadcom e Amazon.

Houve preocupações com a bolha da IA, que analistas alertaram que pode estourar nos próximos meses. Uma das principais questões são os investimentos circulares, que têm sido liderados por empresas como Nvidia e OpenAI.

As preocupações com a bolha da IA também se devem ao fato de as empresas do setor ainda não demonstrarem os ganhos incrementais provenientes de seus investimentos em IA.

Ganhos bancários e receitas comerciais

O outro principal catalisador a ser observado nesta temporada de resultados está nos ganhos dos bancos. Os principais bancos como JPMorgan, Citi, Bank of America, Goldman Sachs e Wells Fargo publicarão seus resultados.

Esses ganhos serão os primeiros desde que o Federal Reserve começou a cortar as taxas de juros. Ainda assim, o corte da taxa provavelmente não terá grande impacto em seus ganhos, como aconteceu em setembro.

O outro aspecto principal dos ganhos será a divisão de mercados de capitais e banco de investimento. Os analistas esperam que os resultados mostrem que a receita do banco de investimento saltou à medida que as empresas anunciaram negócios no valor de mais de US$ 1 trilhão durante o trimestre.

Além disso, os analistas esperam que a divisão de mercado de capitais continue prosperando, com sua taxa de crescimento de lucros chegando a 15%. Espera-se que a receita do banco de investimento chegue a 27%. Espera-se que as bolsas e dados financeiros e a gestão de ativos cresçam 11% e 6%.