Estée Lauder sobe 7% após atualização do Goldman Sachs para "Comprar"

As ações da Estée Lauder (NYSE: EL) subiram acentuadamente na segunda-feira depois que o Goldman Sachs elevou as ações de Neutro para Comprar, citando a melhoria dos fundamentos, a estabilização da demanda na China e o progresso nas iniciativas estratégicas da administração.

A empresa também elevou seu preço-alvo de US$ 76 para US$ 115, expressando confiança de que a fabricante de cosméticos está se aproximando de um "ponto de inflexão fundamental".

Goldman vê impulso de recuperação

A analista do Goldman Sachs, Bonnie Herzog, disse que a Estée Lauder pode retornar ao crescimento de receita já no primeiro trimestre fiscal e atingir margens EBIT de dois dígitos até o ano fiscal de 2027.

O banco de investimento acredita que a estratégia "Beauty Reimagined" da empresa está começando a surtir efeito, posicionando a Estée Lauder para uma recuperação de vários anos após vários anos desafiadores.

O Goldman Sachs espera que a Estée Lauder entregue aproximadamente 500 pontos-base de expansão da margem EBIT até o ano fiscal de 2028, auxiliada por economia de custos e eficiências operacionais.

A empresa observou que as margens brutas melhoraram 236 pontos-base no ano fiscal de 2025, apoiadas por iniciativas de produtividade e melhor execução de preços.

Herzog creditou a abordagem do consumidor em primeiro lugar da empresa e a expansão em plataformas digitais como Amazon e TikTok como etapas fundamentais para revitalizar o crescimento.

"Acreditamos que a administração está dando passos na direção certa", escreveu ela, observando que a melhora das tendências na China torna a avaliação atual da Estée Lauder atraente.

As ações da Estée Lauder subiram 70% nos últimos seis meses, sinalizando uma confiança renovada dos investidores.

As ações subiram 7,88% na segunda-feira, para US$ 94,57, após uma queda de 7% na sessão anterior durante uma ampla liquidação do mercado.

O otimismo do Goldman segue apelos semelhantes de outros grandes bancos.

O HSBC e o Deutsche Bank recentemente atualizaram as ações para Comprar, enquanto o BofA Securities reafirmou sua classificação positiva.

China e varejo de viagem mostram primeiros sinais de recuperação

O desempenho da Estée Lauder na China – um mercado-chave que pesou muito nos resultados nos últimos anos – está mostrando sinais de estabilização.

O Goldman observou que as vendas na China continental voltaram a crescer em um dígito médio, com ganhos de participação de mercado no segundo semestre do ano fiscal de 2025, após quedas anteriores.

A empresa também destacou a melhoria das condições no varejo de viagem, que estava entre os segmentos mais atingidos da Estée Lauder durante a pandemia.

A categoria já representou quase um terço das vendas totais, mas caiu para cerca de 15% no ano fiscal de 2025.

Dados recentes indicam que Hainan, um importante centro de varejo de viagem, voltou a crescer em maio, enquanto os estoques em todo o canal melhoraram.

O Goldman disse que os esforços da administração para aumentar as taxas de conversão e gerenciar a oferta com mais eficiência começaram a valer a pena.

A empresa já havia alertado sobre US$ 100 milhões em ventos contrários relacionados a tarifas para o ano fiscal de 2026, mas analistas acreditam que a disciplina operacional e a produtividade mais forte podem compensar esses desafios ao longo do tempo.

Perspectiva de expansão digital e suporte à recuperação de margem

Sob o comando do CEO Stéphane de La Faverie, a Estée Lauder acelerou sua transformação digital, expandindo sua presença online e lançando 11 marcas na Amazon para alcançar uma base de clientes mais ampla.

Com a melhora das tendências de participação de mercado nos EUA, a estabilização dos negócios na China e os primeiros sinais de recuperação do varejo de viagem, os analistas agora acreditam que a recuperação da Estée Lauder está ganhando força.

Como resumiu Herzog, a empresa parece estar "virando a esquina" após anos de ventos contrários, posicionando-se para um crescimento sustentado na indústria de beleza de prestígio.