Ações da Micron sobem 3% após atualização do UBS para US$ 245 em meio à oferta restrita de DRAM

As ações da Micron Technology podem ter mais altas, de acordo com o UBS, já que o mercado de semicondutores enfrenta um desequilíbrio cada vez maior entre oferta e demanda.

O banco de investimento reiterou sua classificação de "compra" na fabricante de chips e elevou seu preço-alvo de 12 meses para US$ 245 por ação, ante US$ 225.

A nova previsão implica uma potencial alta de 28% em relação ao preço de fechamento da Micron na quarta-feira de US$ 191,94.

O analista do UBS, Timothy Arcuri, citou uma escassez cada vez maior de chips dinâmicos de memória de acesso aleatório (DRAM) e a crescente demanda de vários setores como os principais impulsionadores das perspectivas de crescimento da Micron.

As ações ganharam 3% nas negociações de pré-mercado após o anúncio.

A oferta restrita de DRAM alimenta as perspectivas de preço e lucratividade

Em sua nota aos clientes, Arcuri disse que a escassez de oferta de DRAM está se tornando cada vez mais aguda, levando a um maior poder de precificação e expansão potencial do lucro para produtores de memória como a Micron.

"Nossa última rodada de verificações do setor aponta para um ambiente de demanda muito robusto sendo atendido por uma escassez aguda e cada vez pior de oferta de DRAM", escreveu ele.

"Com base nessas condições de oferta apertadas, vemos a lucratividade no núcleo da DRAM se fortalecendo ainda mais."

A crise de oferta ocorre em um momento em que a indústria de semicondutores já está navegando em mudanças nas prioridades de produção, com grande parte da capacidade disponível sendo redirecionada para memória de alta largura de banda (HBM), um componente crítico para inteligência artificial (IA) e aplicativos de data center.

Aumento da demanda impulsionado por IA e smartphones

O UBS destacou que a demanda por DRAM está crescendo em vários mercados finais.

Em particular, os hiperescaladores dos EUA – grandes provedores de serviços em nuvem, como Amazon, Microsoft e Google – estão gerando uma forte demanda por chips de memória usados em treinamento de IA e cargas de trabalho com uso intensivo de dados.

Arcuri também apontou para a força renovada no setor de smartphones, onde os fabricantes estão aumentando os pedidos de componentes após uma queda prolongada.

No entanto, o aumento da demanda não foi adequadamente atendido por uma nova oferta.

"A maioria dos novos bits DRAM ainda está alocada para aplicativos de memória de alta largura de banda (HBM)", explicou Arcuri.

Isso significa que os clientes tradicionais de DRAM - como fabricantes de PCs e dispositivos móveis - estão enfrentando restrições à medida que a produção muda para chips HBM de margem mais alta.

Um ciclo de memória durável à frente

O relatório do UBS enfatizou que esse ciclo pode ser mais resiliente do que os booms e quedas de memória anteriores, em grande parte devido à forma como a capacidade da HBM está remodelando o mercado.

"Considerando todas as coisas, reiteramos nossa visão de longa data de que o ciclo provavelmente será mais durável desta vez, já que a HBM 'expulsa' o mercado tradicional de memória",

Arcuri disse. Ele acrescentou que "a maior parte, se não toda, da adição de capacidade em toda a indústria até 2027 provavelmente irá para a HBM".

Essa mudança estrutural, de acordo com o UBS, permitirá que os fornecedores de memória se concentrem em mercados de maior valor, reduzindo potencialmente a volatilidade histórica do setor.

As ações da Micron já subiram mais de 128% no acumulado do ano, refletindo a crescente confiança dos investidores na capacidade da empresa de capitalizar essas tendências favoráveis.

Com o mercado enfrentando restrições de oferta sustentadas e demanda persistente relacionada à IA, o UBS acredita que a Micron está bem posicionada para manter sua trajetória ascendente nos próximos meses.