Ações da Vicor sobem 27% após forte desempenho no 3º trimestre com forte licenciamento

As ações da Vicor Corporation (NASDAQ: VICR) subiram 27% na quarta-feira, depois que o fornecedor de soluções de conversão e controle de energia divulgou resultados do terceiro trimestre fiscal de 2025 que superaram significativamente as expectativas dos analistas.

A receita do trimestre aumentou 18,5% em relação ao ano anterior, para US$ 110,4 milhões, superando a previsão consensual de US$ 95,4 milhões.

A empresa registrou lucro GAAP de US$ 0,63 por ação, dramaticamente acima da estimativa de US$ 0,12 por ação, enquanto o EBITDA ajustado atingiu US$ 26,1 milhões, quase dobrando os US$ 13,2 milhões projetados e representando uma margem de 23,6%.

Os fortes resultados foram impulsionados pela execução operacional e um aumento notável na receita de licenciamento de propriedade intelectual (PI).

O CEO Patrizio Vinciarelli destacou o crescimento do licenciamento como um fator-chave no desempenho do trimestre, afirmando que a receita de licenciamento está a caminho de dobrar em alguns anos.

A carteira de pedidos da Vicor no final do terceiro trimestre ficou em US$ 152,8 milhões, um aumento de 1,5% em relação ao ano anterior, refletindo a demanda contínua pelos produtos da empresa.

As ações da Vicor responderam positivamente ao relatório de ganhos, subindo 27%, para US$ 83,61.

Impulsionadores do crescimento: licenciamento, IA e módulos avançados

A administração atribuiu o desempenho superior a vários fatores estratégicos e operacionais.

O licenciamento de PI teve um aumento acentuado, impulsionado por novos acordos e acordos expandidos com licenciados existentes, incluindo pagamentos de recuperação e recorrentes.

Vinciarelli descreveu esse desenvolvimento como um ponto de virada para a empresa, com expectativas de expandir substancialmente a receita de licenciamento recorrente nos próximos dois anos.

Os módulos de energia avançados da Vicor, particularmente aqueles voltados para aplicações de IA e data center, também contribuíram para os resultados.

A adoção antecipada desses módulos pelos principais clientes destaca a crescente demanda por soluções de energia de alta corrente e alta densidade, superando as ofertas tradicionais.

A instalação de fabricação de chips de Andover, apesar dos desafios anteriores de ramp-up, agora está operando com rendimentos e tempos de ciclo de classe mundial, embora a subabsorção continue a afetar as margens do produto.

A empresa também se beneficiou de uma mudança tática em seu mix de segmentos, com a Brick Products vendo uma recuperação devido à melhoria das remessas de distribuidores e gerenciamento de estoque.

A aplicação legal da propriedade intelectual da Vicor por meio de ordens de exclusão e litígios reforçou ainda mais os acordos de licenciamento, principalmente entre os hiperescaladores, melhorando a visibilidade das receitas recorrentes.

Perspectivas e perspectivas futuras

Olhando para o futuro, a Vicor espera um crescimento contínuo impulsionado pela demanda de IA e data center, maior dimensionamento de suas soluções de entrega vertical de energia (VPD) de segunda geração e expansão do licenciamento IP.

A empresa está trabalhando para trazer sua tecnologia multiplicadora atual Gen 5 para produção em larga escala para seu cliente principal no início de 2026, ao mesmo tempo em que envolve hiperescaladores adicionais e fabricantes de equipamentos originais.

O CFO Jim Schmidt observou que, embora a utilização atual da fábrica permaneça baixa, espera-se que melhore significativamente à medida que a adoção do VPD aumentar, o que aumentaria as margens brutas do produto.

A administração também planeja explorar a expansão de várias fontes e fábricas internacionais para mitigar os riscos da cadeia de suprimentos.

Com crescimento de receita, lucro líquido dobrado de US$ 28,3 milhões e uma forte trajetória de licenciamento, a Vicor está se posicionando para capitalizar a demanda impulsionada por IA e monetizar ainda mais seu portfólio de propriedade intelectual, oferecendo aos investidores otimismo sobre as perspectivas de crescimento de longo prazo da empresa.