Prévia dos ganhos do 4º trimestre da Apple: veja o que esperar

A Apple Inc. está se aproximando de seu relatório de lucros de 30 de outubro com confiança renovada dos investidores, à medida que os analistas ficam mais otimistas sobre seu desempenho, apesar das persistentes incertezas comerciais e da crescente concorrência na China.

As expectativas do mercado apontam para ganhos de US$ 1,76 por ação sobre receita de cerca de US$ 101,7 bilhões, de acordo com a GuruFocus.

A previsão, se cumprida, refletiria um crescimento constante em relação ao trimestre anterior.

A empresa registrou lucro trimestral diluído por ação de US$ 1,57 no terceiro trimestre, com uma receita trimestral de US$ 94 bilhões, um aumento de 10% em relação ao ano anterior.

O sentimento otimista ocorre quando as ações da Apple subiram para uma alta histórica esta semana, subindo 4,5%, para US$ 263,72.

O rali aproximou a fabricante do iPhone de se tornar a terceira empresa do mundo a atingir uma avaliação de mercado de US$ 4 trilhões, apoiada pelos primeiros sinais de forte demanda pelo recém-lançado iPhone 17.

Lançamento do iPhone 17 gera otimismo; analistas dizem que Apple pode reportar alta no trimestre de setembro

A empresa de pesquisa Counterpoint informou que as vendas do iPhone 17 superaram os modelos do iPhone 16 do ano anterior em 14% durante os primeiros 10 dias na China e nos Estados Unidos.

Analistas dizem que o ímpeto reflete a demanda robusta por modelos mais sofisticados, ajudando a Apple a manter a lucratividade mesmo com os mercados mais amplos de smartphones permanecendo lentos.

A Evercore ISI disse acreditar que a Apple "está bem posicionada para relatar as atuais expectativas de consenso do trimestre de setembro e pode orientar para a alta do trimestre de dezembro"

A empresa disse que seu "viés positivo é impulsionado por pontos de dados do iPhone que sugerem que isso pode ser mais do que o ciclo médio de atualização do iPhone", observando que "os prazos de entrega para o iPhone 17 básico estão acima dos níveis de outubro do ano passado".

A Evercore espera que a receita da Apple cresça sequencialmente 8,1% no trimestre de setembro, aproximadamente em linha com sua média sazonal de cinco anos de 7,9%.

No entanto, a corretora vê espaço para uma surpresa positiva, citando o forte crescimento da receita da App Store – estimado em cerca de 12% durante o trimestre – e a resolução de obstáculos legais e regulatórios anteriores que afetam o segmento de serviços da Apple.

Os negócios de serviços amortecem a pressão do hardware; pode ver um crescimento de dois dígitos

A expansão do negócio de serviços da Apple continua sendo um grande impulsionador do otimismo.

Com ofertas como iCloud, Apple Music e App Store agora respondendo por cerca de um terço da receita total e com margens brutas de cerca de 75%, a divisão ajudou a compensar os lucros menores do hardware.

O aumento constante dos serviços tornou-se um amortecedor estratégico para a Apple, que enfrenta ventos contrários nos mercados de hardware.

Os analistas da Evercore disseram que a Apple poderia "apontar para um crescimento contínuo de dois dígitos nos serviços, agora que vimos uma série de ventos contrários enfrentados pelo segmento serem resolvidos (DOJ/GOOG, AAPL vs. EPIC, etc.) durante o trimestre".

O analista da Melius Research, Ben Reitzes, disse que a Apple agora tem seu "melhor roteiro de produtos de longo prazo em anos".

Ele apontou para o próximo "Siri 2.0" e dispositivos domésticos de próxima geração - como um hub habilitado para IA e robôs domésticos - como novos fluxos de receita em potencial.

Analistas divididos sobre perspectivas de curto prazo

Apesar do tom otimista, nem todos os analistas estão uniformemente otimistas.

A Jefferies continua cautelosa, prevendo a receita fiscal e o lucro operacional da Apple no quarto trimestre cerca de 4% abaixo do consenso de Wall Street.

A corretora citou vendas estáveis de produtos fora dos iPhones e preocupações tarifárias renovadas como principais riscos.

O plano do presidente Donald Trump de impor uma tarifa adicional de 100% sobre as importações chinesas a partir de 1º de novembro pode pesar sobre a lucratividade da Apple se as isenções atuais para componentes do iPhone forem revogadas.

A Jefferies reduziu seu preço-alvo para a Apple de US$ 205,16 para US$ 203,07, alertando que a forte dependência da empresa da montagem chinesa pode expô-la a uma forte pressão de margem.

Mesmo assim, outras empresas continuam confiantes.

A Evercore ISI reafirmou sua classificação de "Outperform" com um preço-alvo de US$ 290, enquanto a Loop Capital atualizou a Apple de "Hold" para "Buy", citando uma demanda mais forte do que o esperado pelo iPhone.

A Evercore ISI disse que a Apple pode se antecipar às expectativas das ruas, que atualmente sugerem um crescimento trimestral de 28,3% contra a sazonalidade típica de 43%.

Reitzes espera que produtos como hub habilitado para IA e robôs domésticos, juntamente com atualizações contínuas do iPhone, possam elevar o poder de lucro da Apple para US$ 10 por ação "mais cedo do que o esperado".

Fundamentos sólidos ofuscam as preocupações de curto prazo

Embora a incerteza tarifária e a concorrência chinesa continuem a obscurecer as perspectivas da Apple, os analistas concordam que a combinação de serviços de alta margem e hardware premium da empresa deu a ela uma proteção única contra a volatilidade.

Seu fluxo de caixa estável, disciplina de custos e crescente ecossistema de receitas recorrentes são vistos como pontos fortes, pois os mercados globais permanecem desiguais.

Com os primeiros dados apontando para outro ciclo bem-sucedido do iPhone e novos produtos no horizonte, a Apple parece pronta para manter sua liderança no setor de tecnologia – desde que as tensões comerciais e os custos de produção permaneçam administráveis.

Enquanto a empresa se prepara para divulgar os resultados em 30 de outubro, o foco de Wall Street será em quanto impulso a Apple pode levar para o trimestre de dezembro e se seus resultados mais recentes confirmam que uma das empresas de tecnologia mais valiosas do mundo ainda está ganhando terreno, mesmo em meio à incerteza.