Ações da MSTR sobem enquanto Strategy mantém Bitcoin e cria caixa de $1.59B

Strategy (anteriormente conhecida como Microstrategy) MSTR não comprou nenhum Bitcoin na semana passada, mas a empresa usou uma venda de ações de cerca de $2 billion para reforçar sua posição de liquidez enquanto a criptomoeda avançava fortemente.

O Bitcoin subiu quase 25% na última semana e negociava por volta de $78,700 após ter chegado perto de $80,000 na segunda-feira.

As ações da Strategy subiram cerca de 7.2% na segunda-feira antes de perderem a maior parte dos ganhos e estavam sendo negociadas 2.5% em alta. No acumulado da semana, as ações avançaram 34%, superando outras empresas expostas a criptocomo Coinbase e Robinhood.

Strategy monta caixa de $1.59B

De acordo com um registro na Securities and Exchange Commission, a Strategy vendeu 18.26 milhões de ações entre 17 de ago. e 23 de ago., gerando cerca de $2 billion em recursos.

A empresa usou aproximadamente $136.4 million dos recursos para recomprar suas ações preferenciais STRC e alocou outros $300 million para sua reserva em dólares, elevando a reserva para $5.1 billion.

Os $1.59 billion restantes foram colocados em uma conta de liquidez recém-criada chamada USD Cash.

A Strategy disse que o pool forneceria uma “fonte de liquidez mais flexível” e poderia ser usado para vários fins, incluindo compras futuras de Bitcoin, dividendos de ações preferenciais, pagamento de dívidas e recompras de ações.

A medida confere à empresa flexibilidade adicional sem aumentar imediatamente sua participação em Bitcoin.

Posição em Bitcoin permanece inalterada

As participações em Bitcoin da Strategy permaneceram em 840,447 BTC após o último período de reporte. A empresa adquiriu essas participações a um preço médio de $75,385 por Bitcoin, com custo total de cerca de $63.4 billion incluindo taxas e despesas.

Ao preço atual, as participações valeriam aproximadamente $65.8 billion, representando cerca de $2.4 billion em ganhos no papel.

As participações em Bitcoin da empresa equivalem a cerca de 4% do limite de oferta de 21 million da criptomoeda.

A decisão de manter a posição em Bitcoin estável ocorre após um período em que a Strategy ajustou sua abordagem de alocação de capital.

A empresa também expandiu programas que permitem usar seu balanço e títulos para suportar dividendos, pagamentos de juros e recompras de ações.

Analistas da Bernstein disseram que o balanço da Strategy se estabilizou após recentes pressões.

Eles observaram que a empresa vendeu apenas cerca de 0.8% de suas participações em Bitcoin nas últimas semanas enquanto buscava fortalecer reservas para dividendos e apoiar recompras de STRC.

Os analistas esperam que a Strategy possa retomar compras de Bitcoin à medida que o STRC se aproxima de seu valor nominal de $100. A ação preferencial estava sendo negociada por volta de $96.43.

Contexto de liquidez sustenta rali do Bitcoin

Os movimentos recentes da Strategy ocorrem enquanto o Bitcoin ensaiou uma forte recuperação. A criptomoeda subiu quase 25% na semana passada, enquanto a ação ordinária da Strategy avançou 6.1% e fechou sexta-feira em $119.25.

Os analistas da Bernstein atribuíram parte do rali recente do Bitcoin à decisão do Tesouro dos EUA de aumentar compras de dívida governamental de prazo mais longo. Segundo eles, maior liquidez e taxas de juros de longo prazo mais baixas poderiam oferecer suporte adicional ao Bitcoin.

O setor mais amplo de tesourarias em Bitcoin também se expandiu, com 197 empresas públicas adotando alguma forma de estratégia de aquisição de Bitcoin, segundo dados do Bitcoin Treasuries.

No entanto, as ações de muitas empresas com tesourarias em Bitcoin permanecem bem abaixo de seus picos de 2025, à medida que as avaliações de mercado em relação ao valor patrimonial líquido se contraíram. A Strategy, por exemplo, permanece cerca de 74% abaixo de seu pico anterior, de acordo com os dados citados pelo Bitcoin Treasuries.

Por ora, o último registro da Strategy mostra uma mudança em direção a manter flexibilidade financeira enquanto preserva sua grande posição em Bitcoin inalterada.