Prévia dos ganhos da Amazon: a AWS pode ajudar as ações a alcançar os pares de tecnologia?

A gigante do comércio eletrônico Amazon deve divulgar seus ganhos do terceiro trimestre de 2025 ainda hoje, e investidores e analistas estarão observando de perto os sinais de aceleração em sua divisão de computação em nuvem, a Amazon Web Services (AWS).

As ações da empresa subiram apenas cerca de 4% este ano, muito atrás de seus pares Magnificent 7, e analistas acreditam que o próximo relatório pode oferecer o impulso que os investidores esperavam, já que as expectativas dependem do impulso da nuvem e da IA.

De acordo com a FactSet, Wall Street espera que a Amazon registre receita de US$ 177,9 bilhões e lucro ajustado por ação de US$ 1,57 no trimestre de setembro.

Prevê-se que a AWS gere US$ 32,5 bilhões em receita, refletindo um crescimento de 18,1% em relação ao mesmo período do ano passado.

A Amazon superou as expectativas de receita em sete dos últimos oito trimestres, superando as estimativas em uma média de 1%.

No trimestre de junho, a receita cresceu 13,3% em relação ao ano anterior, para US$ 167,7 bilhões, apoiada pelo forte desempenho de publicidade e comércio eletrônico.

Analistas veem potencial de alta na nuvem e na publicidade

Embora a AWS continue sendo o eixo da lucratividade da Amazon, os analistas estão otimistas sobre seu impulso de negócios mais amplo.

O analista do UBS, Stephen Ju, reiterou sua classificação de compra para as ações esta semana, elevando seu preço-alvo de US$ 271 para US$ 279.

"Continuamos a ver o potencial de alta nos segmentos de negócios da Amazon, incluindo comércio eletrônico, nuvem, publicidade e satélites Kuiper / órbita terrestre baixa", escreveu ele.

Ele acrescentou que a receita da AWS pode se fortalecer no quarto trimestre e no início de 2026, à medida que a Amazon expande sua capacidade de data center.

No entanto, ele alertou que as tendências de gastos dos clientes parecem "menos robustas" do que para os rivais Microsoft Azure e Google Cloud.

O analista da Bernstein, Mark Shmulik, compartilhou uma visão semelhante, prevendo que o crescimento da AWS pode exceder 20% até o início de 2026, à medida que a demanda por cargas de trabalho de IA ganha força.

"Esperamos uma forte aceleração visível para a AWS até o final do ano", escreveu Shmulik.

Os analistas também acreditam que o terceiro trimestre pode marcar o início de uma monetização significativa de IA no ecossistema da Amazon, aumentando o lucro operacional e o fluxo de caixa livre.

Interrupção da nuvem, cortes de empregos e ventos contrários regulatórios

Apesar das expectativas positivas, os desenvolvimentos recentes podem obscurecer as perspectivas de curto prazo.

Em 20 de outubro, a AWS sofreu uma grande interrupção que interrompeu milhares de aplicativos e serviços em todo o mundo.

Os investidores estarão procurando atualizações sobre o impacto no cliente, atrasos de serviço e quaisquer custos relacionados à remuneração.

Além disso, a Amazon anunciou na terça-feira que cortará cerca de 14.000 funções corporativas para agilizar as operações e reduzir a burocracia.

A empresa também concordou recentemente em pagar US$ 2,5 bilhões para liquidar acusações com a Federal Trade Commission sobre suas práticas de assinatura Prime.

Os analistas esperam que isso pese na orientação de lucro operacional para o quarto trimestre.

Os segmentos de varejo e publicidade continuam sendo pontos positivos

Além da divisão de nuvem, os braços de varejo e publicidade da Amazon estão mostrando resiliência.

O negócio de publicidade, que se tornou um dos segmentos mais lucrativos da Amazon, continua a se expandir rapidamente à medida que as marcas alocam mais de seus orçamentos para a plataforma.

As verificações do setor do UBS sugerem que essa tendência pode acelerar no segundo semestre de 2025.

Enquanto isso, o segmento de comércio eletrônico está vendo uma melhora gradual nas margens, impulsionada por ganhos em eficiência logística e infraestrutura de entrega.

O serviço de entrega de supermercado no mesmo dia da Amazon, agora se expandindo para 4.000 cidades menores dos EUA, ajudou a fortalecer sua presença no varejo doméstico.

Melissa Otto, chefe de pesquisa da SandP Global Visible Alpha, disse que as tendências de gastos do consumidor desempenharão um papel crucial na formação das perspectivas de férias da Amazon.

"A maneira como a empresa orienta e a cor que eles dão em relação aos gastos com as férias serão muito importantes", disse Otto ao MarketWatch.