Queda na fábrica da China se aprofunda à medida que os pedidos de exportação enfraquecem

O setor manufatureiro da China entrou em contração em outubro, ressaltando a pressão sobre a segunda maior economia do mundo, à medida que a fraca demanda global e as renovadas tensões comerciais com Washington pesam sobre a produção.

O National Bureau of Statistics informou que seu índice oficial de gerentes de compras (PMI) de manufatura caiu para 49,0, de 49,8 em setembro.

Ele marcou a leitura mais baixa em seis meses e o sexto mês consecutivo abaixo do limite de 50 que separa crescimento de contração.

Contração da fábrica aponta para demanda fraca

A última leitura do PMI ficou abaixo da previsão média de 49,6, sugerindo que o ímpeto de recuperação visto no trimestre anterior está diminuindo.

Os subíndices que acompanham a produção, novos pedidos, estoques de matérias-primas e emprego caíram em outubro, destacando uma ampla perda de confiança em todo o setor industrial.

Novos pedidos de exportação fracos surgiram como um dos sinais mais claros de estresse.

Muitas fábricas já haviam acelerado os embarques antes de uma possível escalada nas tarifas dos Estados Unidos, mas com menos pedidos no exterior em andamento, os produtores estão enfrentando margens mais apertadas e uma desaceleração na utilização da capacidade.

Isso aponta para uma desaceleração mais profunda da manufatura que pode se estender até o último trimestre do ano.

Setor de serviços se mantém estável

Em contraste, o PMI não manufatureiro, que acompanha a construção e os serviços, subiu ligeiramente para 50,1 em outubro, de 50,0 em setembro.

O número refletiu um crescimento modesto em transporte, hospitalidade e atividades culturais, impulsionado temporariamente pelo feriado de oito dias da Semana Dourada da China no início do mês.

No entanto, o PMI composto do NBS, que combina atividades manufatureiras e não manufatureiras, caiu para 50,0, de 50,6 no mês anterior, sinalizando que as condições gerais de negócios estão estagnadas.

A leitura mais ampla aponta para um momento frágil, mesmo com Pequim continuando os esforços para estabilizar o crescimento por meio de medidas fiscais direcionadas e investimentos em infraestrutura.

Preocupações com o crescimento aumentam em meio à incerteza política

A economia da China cresceu 4,8% no terceiro trimestre, seu ritmo mais lento em um ano, aumentando a preocupação de que as recentes medidas de estabilização possam não ser suficientes para conter os crescentes ventos contrários externos e domésticos.

O investimento em ativos fixos contraiu 0,5% nos primeiros nove meses do ano, o primeiro declínio desde 2020, segundo dados compilados pela Wind Information.

As grandes empresas industriais, no entanto, registraram um aumento de 21,6% nos lucros em outubro em relação ao ano anterior, uma vez que a redução dos preços e as medidas estatais para controlar o excesso de capacidade ajudaram a sustentar as margens.

Apesar dessa melhora, o quadro geral permanece desigual, com a prolongada desaceleração do setor imobiliário e o fraco mercado de trabalho continuando a diminuir os gastos do consumidor.

A trégua comercial oferece alívio limitado

Adicionando uma nova camada de complexidade às perspectivas, a China e os Estados Unidos chegaram a uma trégua comercial temporária na quinta-feira, após meses de pressão tarifária renovada.

O acordo inclui um compromisso dos EUA de reduzir pela metade as tarifas de 20% sobre produtos chineses vinculados à fiscalização relacionada ao fentanil, enquanto a China retomará as compras em larga escala de produtos agrícolas americanos, como a soja.

Pequim também concordou em suspender suas restrições à exportação de terras raras por um ano e tomar novas medidas para conter a exportação de produtos químicos usados na produção de fentanil.

Ambos os lados concordaram em renunciar às taxas de atracação portuária para os navios um do outro durante o mesmo período.

Embora o acordo tenha reduzido o risco imediato de escalada, analistas alertaram que ele fica aquém de um acordo abrangente sobre questões estruturais, como transferência de tecnologia e Taiwan, deixando a trégua vulnerável a novas tensões.