Os ETFs SOXX e SMH caíram em meio ao nervosismo da bolha de IA: eles se recuperarão?

O iShares Semiconductor ETF (SOXX) e o VanEck Semiconductor ETF (SMH) sofreram uma forte reversão esta semana, com as principais empresas do índice perdendo mais de US$ 500 bilhões em valor após ganhos importantes.

O SMH caiu para US$ 352, abaixo da máxima histórica de US$ 372, enquanto o SOXX caiu para US$ 296 de uma alta de US$ 313. Este artigo explora por que esses ETFs de semicondutores estão caindo e se eles se recuperarão em breve.

ETFs SOXX e SMH caíram em meio a alertas de uma bolha de IA

A principal razão pela qual os ETFs SOXX e SMH caíram é que há preocupações persistentes sobre uma bolha de IA nos Estados Unidos e em outros países.

Michael Burry, um dos principais investidores conhecido por prever a crise imobiliária em 2009, foi contra a corrente e vendeu a descoberto empresas de alto nível como Palantir Technologies e Nvidia.

Ele citou suas avaliações significativamente altas e a exuberância irracional contínua. Ainda assim, embora Burry seja geralmente uma figura respeitada na indústria de investimentos, algumas de suas ligações recentes não funcionaram bem.

A principal preocupação da bolha da IA é que as empresas estão investindo bilhões de dólares e não está claro como recuperarão seus investimentos.

Uma das principais preocupações é a OpenAI, o maior player do setor. A OpenAI fechou acordos com a maioria das empresas da indústria de chips. Esta semana, assinou um acordo de US $ 38 bilhões com a Amazon.

Ela fechou um acordo de US$ 100 bilhões com a AMD e outros de empresas como Microsoft, Broadcom e CoreWeave. No total, estima-se que sua realização de negócios valha mais de US$ 1,4 trilhão.

Em um comunicado esta semana, Sam Altman revelou que a receita da empresa será superior a US$ 13 bilhões este ano, tornando-a o maior player do setor.

Os analistas estão preocupados com a monetização no setor, com um relatório da Bain estimando um déficit de receita de US$ 800 bilhões até 2030.

Ganhos da Palantir, AMD e Qualcomm

Os ETFs SOXX e SMH recuaram esta semana após os últimos resultados da Palantir e da AMD. A Palantir, uma das principais empresas do setor de IA, publicou fortes resultados e impulsionou sua orientação futura.

No entanto, as ações caíram 10%, pois a orientação foi menor do que os analistas esperavam. Ainda assim, seus resultados demonstraram que seus negócios ainda estavam crescendo e atraindo mais clientes comerciais.

A AMD, outro player importante nos ETFs SOXX e SMH, também caiu mais de 4% no horário estendido. Esse recuo, que previmos aqui, ocorreu quando a receita da empresa saltou 36%, para US$ 9,2 bilhões, e seu lucro líquido aumentou 61%.

O próximo catalisador chave para esses ETFs de semicondutores são os próximos ganhos da Qualcomm. Este será um relatório observado de perto, pois vem depois que ela revelou seu chip de IA para rivalizar com a Nvidia.

Esses ETFs de semicondutores se recuperarão?

As preocupações de que estamos em uma bolha de IA têm surgido nos últimos meses. Além disso, há preocupações sobre as avaliações desses fundos. O SOXX tem um índice PE de 36,6, enquanto o ETF SMH tem um múltiplo de 40. Esses números são muito maiores do que os 23 do SandP 500.

Portanto, é normal prever que uma correção acontecerá em algum momento quando essas empresas pararem de crescer. Essa correção provavelmente acontecerá em 2026, quando grandes clientes como Microsoft e Meta Platforms diminuirão seus investimentos.

No curto prazo, no entanto, esses gastos continuarão, o que aumentará esses ETFs. Um catalisador importante para seu desempenho será o próximo ganho da Nvidia em 19 de novembro. Dicas de que seus negócios estão desacelerando terão um impacto negativo nos ETFs.