Ações da Tapestry caem apesar dos resultados recordes e das perspectivas atualizadas

A Tapestry Inc., controladora da Coach e Kate Spade, divulgou receita trimestral recorde e lucros mais fortes do que o esperado na quinta-feira.

No entanto, apesar do desempenho financeiro otimista e do aumento da orientação para o ano inteiro, as ações da varejista de luxo caíram com os investidores expressando decepção com as perspectivas de crescimento da empresa e os desafios contínuos em sua marca Kate Spade.

Trimestre recorde liderado pela força do treinador

Para o primeiro trimestre fiscal encerrado em setembro, a Tapestry registrou lucro ajustado de US$ 1,38 por ação, superando a estimativa de Wall Street de US$ 1,26, de acordo com a FactSet.

A receita foi de US$ 1,7 bilhão, acima dos US$ 1,6 bilhão esperados, marcando um aumento de 13% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Os resultados foram impulsionados principalmente pelo forte crescimento da marca Coach, onde as vendas saltaram 22% ano a ano, para US$ 1,43 bilhão.

Os ganhos mais do que compensaram uma queda de 8% na receita da Kate Spade, que continua enfrentando ventos contrários em seus esforços de recuperação.

O lucro líquido da Tapestry subiu para US$ 274,8 milhões, ou US$ 1,28 por ação, em comparação com US$ 186,6 milhões, ou 79 centavos por ação, no mesmo período do ano anterior.

A empresa declarou um dividendo trimestral de 40 centavos por ação e anunciou planos de recomprar US$ 1 bilhão em ações no ano fiscal de 2026, um aumento em relação à meta anterior de US$ 800 milhões.

Apesar do trimestre recorde, as ações da Tapestry caíram mais de 10% na quinta-feira, com analistas atribuindo o declínio ao aumento das expectativas dos investidores após uma forte alta nas ações este ano.

Perspectiva elevada não satisfaz investidores

A Tapestry elevou modestamente sua orientação para o ano inteiro, agora prevendo receita de aproximadamente US$ 7,3 bilhões, acima de sua estimativa anterior de US$ 7,2 bilhões, e lucro por ação entre US$ 5,45 e US$ 5,60, em comparação com sua projeção anterior de US$ 5,30 a US$ 5,45.

O ponto médio da nova faixa, US$ 5,53, ficou ligeiramente acima da estimativa de consenso dos analistas de US$ 5,50.

Embora a orientação atualizada sinalize confiança no desempenho da empresa, vários analistas disseram que Wall Street esperava uma perspectiva mais agressiva de um dos players de luxo de melhor desempenho do varejo.

O analista do Citi, Paul Lejuez, escreveu que os investidores "precificaram um impulso mais forte", principalmente devido ao ganho de 67% das ações da Tapestry no acumulado do ano antes do relatório de ganhos.

Os analistas também observaram que as projeções de receita da empresa implicam um ritmo de crescimento mais lento no segundo semestre do ano fiscal de 2026, o que diminuiu o entusiasmo, apesar da superação dos lucros.

A Tapestry disse que as pressões relacionadas às tarifas devem reduzir suas margens operacionais em 230 pontos-base no ano fiscal de 2026, embora a empresa afirme que seu negócio principal permanece resiliente.

Desafios de Kate Spade e impulso da Geração Z

A marca Kate Spade da Tapestry continua sendo um ponto fraco, com os executivos reconhecendo que sua recuperação exigirá investimentos contínuos.

A empresa alertou que os esforços para rejuvenescer o rótulo, juntamente com os impactos tarifários, podem resultar em uma "perda modesta de lucro" para a marca este ano.

O varejista está atualmente executando sua estratégia de crescimento "Amplify", lançada no início deste outono, que se concentra em quatro prioridades: expandir sua base de clientes da Geração Z, inovar em moda e calçados, impulsionar o crescimento na América do Norte e nos mercados internacionais e aprofundar seu foco no consumidor.

O primeiro trimestre mostrou progresso nesse plano, a Tapestry adicionou 2,2 milhões de novos clientes globalmente, com 35% deles pertencentes à Geração Z.

A CEO Joanne Crevoiserat enfatizou que esse grupo demográfico continua sendo fundamental para o sucesso contínuo da Coach, ressaltando a crescente relevância cultural da marca entre os compradores de luxo mais jovens.

Apesar da reação mista do mercado, analistas como Dana Telsey, do Telsey Advisory Group, disseram que a Tapestry permanece "em uma posição de força", citando sua orientação elevada e a durabilidade da marca Coach como sinais de impulso subjacente em um ambiente de varejo desafiador.