Por que as ações da Dycom Industries estão disparando 18% hoje: veja o que os analistas dizem

As ações da Dycom Industries (NYSE: DY) dispararam quase 18% na quarta-feira após fortes resultados no terceiro trimestre que esmagaram as expectativas dos analistas e provocaram uma grande revisão para cima nas previsões para o ano fiscal de 2026.

A empresa contratada de serviços de telecomunicações e utilidades registrou receita recorde de US$ 1,452 bilhão e lucros diluídos de US$ 3,63 por ação, superando as estimativas da Street em 13% sobre o lucro.

A empresa também elevou sua perspectiva de receita anual na metade do ano, sinalizando uma demanda robusta por infraestrutura digital apesar da incerteza econômica mais ampla.

O CEO Dan Peyovich chamou o evento de "um trimestre excepcional" que "reforçou a liderança do setor", definindo o tom para o que pode ser um ponto de inflexão significativo para a ação.

A dramática alta de 18% da Dycom reflete alívio e entusiasmo dos investidores diante de três fatores convergentes: lucros superados, atraso recorde e aumento das previsões.

A ação já havia subido de forma constante durante o outono, mas a movimentação de hoje limita um ganho notável de 109% desde as mínimas de novembro de 2024.

Nos níveis atuais, a Dycom agora negocia com uma capitalização de mercado de US$ 8,6 bilhões, refletindo a rapidez com que o sentimento do mercado mudou quando os investidores reconheceram a durabilidade do motor de crescimento da empresa.

Por que as ações da Dycom Industries dispararam hoje?

A surpresa de lucros foi substancial em vários indicadores. A receita de contratos no terceiro trimestre subiu 14,1% ano a ano, para US$ 1,452 bilhão, enquanto o LPA diluído dos GAAP subiu 35,4%, para US$ 3,63, contra expectativas consensuais de US$ 3,20.

O lucro líquido cresceu 34,4%, para US$ 106,4 milhões, e o EBITDA ajustado disparou 28,5%, para US$ 219,4 milhões, com uma margem de 15,1%, um aumento de 170 pontos base em relação ao trimestre do ano anterior.

Mas o que realmente chamou atenção foi o acúmulo. A Dycom reportou um atraso recorde de US$ 8,2 bilhões em atraso até 25 de outubro de 2025, proporcionando uma visibilidade extraordinária sobre a receita futura.

Para contextualizar, isso representa cerca de 1,5 ano de receita nas taxas atuais de produção, uma fortaleza de trabalho já comprometido.

A expansão do atraso evidencia o quanto os clientes estão desesperados pela expertise da Dycom na implantação de infraestrutura banda larga e 5G em toda a América.

A administração também elevou o ponto médio da previsão de receita para o ano fiscal de 2026 para uma faixa de US$ 5,350 bilhões a US$ 5,425 bilhões, o que implica um crescimento de 13,8% a 15,4%.

A previsão do quarto trimestre, de US$ 1,26–US$ 1,34 bilhão em receita, estava alinhada com as expectativas da Street.

Notavelmente, a gestão atribuiu o crescimento à "demanda significativamente maior dos clientes por infraestrutura digital" e à execução das aquisições recentes, especialmente a compra da Black e da Veatch anunciada no início deste ano.

O que os analistas estão dizendo

A reação de Wall Street tem sido rápida e positiva.

A Wells Fargo manteve uma classificação de "sobrepeso" e elevou sua meta de preço para $315, o que implica um potencial de alta de 1,6% em relação aos níveis atuais.

DA Davidson, Raymond James e JPMorgan aumentaram suas metas de preço após a derrota nos lucros, com o consenso agora em $302,63.

Analistas apontam para três ventos estruturais favoráveis que sustentam a trajetória da Dycom. Primeiro, o gasto com infraestrutura de banda larga permanece elevado.

O programa Broadband, Equity, Access and Deployment (BEAD), financiado pela Lei de Investimento em Infraestrutura e Empregos, já iniciou a implantação, com a Dycom posicionada como principal beneficiária.

Segundo, o investimento privado em densificação 5G e na construção de fibra continua acelerando à medida que as operadoras atualizam as redes.

Terceiro, as sinergias da MandA com a aquisição da Black e da Veatch estão começando a se traduzir em margens maiores; a margem EBITDA ajustada de 15,1% no terceiro trimestre representa uma expansão significativa em relação a períodos anteriores.

Uma preocupação apontada por alguns analistas é a disponibilidade de mão de obra em um mercado apertado.

A Dycom orientou para um crescimento de 3,8% a 5,1% dependendo da escalabilidade da força de trabalho, sugerindo que a gestão vê a mão de obra como uma possível limitação, e não como demanda.

No entanto, o histórico da empresa de gerenciar uma rápida escalabilidade (crescimento de 22% há dois anos) sugere que isso é administrável, e não existencial.

Por US$ 310, a Dycom agora negocia a 33x lucros futuros, um prêmio notável em relação à sua média histórica, mas justificado pela combinação de um atraso recorde, expansão de margem e uma série de vários anos de implantação de infraestrutura financiada pela BEAD.