TCS vai fazer parceria com a TPG para uma joint venture de IA e data center de US$ 7 bilhões: relatório

A Tata Consultancy Services (TCS), a maior empresa de serviços de software da Índia, está se preparando para uma das mudanças estratégicas mais importantes de sua história ao entrar no ramo intensivo de capital de data centers e infraestrutura de IA.

A empresa está prestes a formar uma joint venture de bilhões de dólares com a firma global de private equity TPG para construir grandes centros de dados em IA e soberanos em toda a Índia, informou o Economic Times, citando fontes familiarizadas com o assunto.

A medida marca uma grande mudança em relação ao modelo de crescimento orgânico e leve de capex da TCS, refletindo as pressões e oportunidades criadas pelo boom da IA.

Compromisso acionário de US$ 2 bilhões e uma nova estrutura de joint venture

TCS e TPG planejam investir conjuntamente cerca de US$ 2 bilhões em participação acionária na HyperVault AI Data Centre Ltd, uma subsidiária integral da TCS estabelecida em outubro.

A TCS deterá uma participação majoritária de 51% na joint venture, enquanto os restantes US$ 4,5–US$ 5 bilhões em financiamento devem ser captados por meio da dívida ao longo do tempo, disseram autoridades.

Um acordo formal entre TCS e TPG é esperado já na quinta-feira, segundo o relatório.

Esta marca a terceira parceria da TPG com o Grupo Tata, após colaborações no negócio de veículos elétricos da Tata Motors e na Tata Technologies.

Para a TCS, o acordo representa sua primeira aceitação de capital privado externo e dívida externa.

O empreendimento é central para a ambição da TCS de se tornar "a maior empresa de serviços tecnológicos liderados por IA do mundo."

No mês passado, a TCS anunciou planos para construir 1,2 gigawatts de capacidade de data center, equivalente à capacidade total da Índia, em fases nos próximos 5 a 7 anos.

Estima-se que cada 150MW de capacidade exija US$ 1 bilhão em investimento. A empresa espera que as receitas do empreendimento comecem em 18 a 24 meses.

Preocupações dos investidores surgem sobre estratégias fortemente centradas,

A escala da ambição da TCS em data center polarizou os investidores.

Embora a medida posicione a TCS em um dos mercados de infraestrutura digital que mais cresce, alguns analistas alertam para retornos enfraquecidos para uma empresa há muito valorizada por sua alta eficiência de capital.

A TCS apresentou um retorno sobre o capital próprio (ROE) de 51% e um retorno sobre o capital investido (ROIC) acima de 80% no ano fiscal de 2025.

Uma mudança para projetos de longa gestação e alto investimento pode diluir essas métricas.

As ações da empresa caíram 1,5% após o anúncio inicial do avanço para o data center.

A transformação ocorre enquanto a TCS passa por uma mudança operacional mais ampla para se adaptar à disrupção impulsionada pela IA.

A empresa reduziu sua força de trabalho em 6.000 funcionários no último trimestre — a maior queda trimestral de sua história — e planeja reduzir seu quadro de funcionários em 2% este ano.

Uma batalha crescente pelo boom dos datacenters na Índia

A TCS entra em um mercado em rápida expansão e altamente competitivo.

A capacidade de data center da Índia deve crescer de 1,2GW hoje para quase 9GW nos próximos 5–7 anos, atraindo investimentos de US$ 50–95 bilhões, segundo estimativas do mercado.

O Grupo Tata agora competirá com grandes players como Reliance Industries, AdaniConnex, NTT Global, Nxtra Data, Sify e CtrlS.

Recentemente, a Adani Enterprises e o Google anunciaram um compromisso de 15 bilhões de dólares para um hub de data center de 1GW em Andhra Pradesh.

A Reliance Industries também fez parceria com a Meta e o Google para construir plataformas de IA e centros em escala de gigawatts em Gujarat e Andhra Pradesh.

Ainda assim, esses esforços são modestos em comparação com gigantes globais de tecnologia.

Meta, Microsoft, Amazon e Google devem coletivamente ultrapassar US$ 400 bilhões em investimento anual até 2026.