BHP abandona a oferta de US$ 60 bilhões da Anglo-American para focar no crescimento orgânico

Na segunda-feira, os investidores incentivaram a BHP a abandonar sua busca pela Anglo-American e focar em sua estratégia de crescimento já estabelecida.

Esse conselho vem após o recente e último esforço da empresa australiana para adquirir a empresa listada em Londres, que está próxima de concluir uma fusão no valor de quase 60 bilhões de dólares com a canadense Teck Resources, segundo um relatório da Reuters.

A BHP, a maior mineradora do mundo, inicialmente entrou em contato com o conselho da Anglo American para explorar um possível acordo, segundo um relatório da Reuters no domingo.

Foco na expansão

No entanto, na segunda-feira, a BHP anunciou que não avançaria com a proposta, optando por se concentrar em sua própria expansão.

A decisão da BHP de se retirar ocorre antes das votações programadas para 9 de dezembro pela Teck e pelos acionistas da Anglo sobre a criação da Anglo Teck.

Essa nova entidade seria uma potência do cobre com projetos de desenvolvimento significativos no Chile e no Peru.

Segundo investidores, que expressaram cautela em relação a aquisições no auge de um ciclo, a ação da BHP sugere um forte esforço para fortalecer seu suprimento de cobre.

Isso é especialmente importante, já que se espera que o cobre seja um componente chave na transição energética, após três tentativas malsucedidas da BHP de comprar a Anglo no ano passado.

Preocupações dos acionistas e cautela MandA

Hugh Dive, da Atlas Funds Management em Sydney, proprietário de ações da BHP, foi citado no relatório:

Enquanto isso, o CEO Mike Henry estará ocupado em gerenciar as significativas iniciativas de crescimento da BHP, incluindo a produção de potassa no Canadá e as expansões de cobre na América do Sul.

Adquirir a Anglo American traria complexidades adicionais para ele resolver.

O Projeto Jansen Potash da BHP já enfrentou um atraso e um estouro de custos, conforme anunciado em julho, com data prevista de operação para 2027.

Além disso, a empresa está buscando ativamente três oportunidades distintas de crescimento do cobre localizadas na Argentina, Chile e Austrália.

Segundo Jason Teh, diretor de investimentos da Vertium Asset Management em Sydney, "MandA nunca está fora de questão, desde que agregue valor, mas é preciso argumentar que, com os acionistas existentes, há uma linha tênue a ser perfeita."

Foco no crescimento orgânico de cobre e potássio

Em vez de aumentar a complexidade dos negócios, a empresa deveria focar em aprimorar suas operações e reduzir custos enquanto expande seus negócios atuais, segundo Stephen Butel, gerente de portfólio da Platypus Asset Management, que vendeu suas participações na BHP no ano passado.

A BHP tem focado ativamente no cobre no último ano. Isso inclui um investimento de 2 bilhões de dólares, em parceria com a canadense Lundin, por participação em dois projetos argentinos de cobre.

Além disso, a empresa tem se concentrado em maximizar a produção em sua mina de cobre Escondida, no Chile.

Olhando para o futuro, a BHP planeja tomar uma decisão até meados de 2027 sobre um possível investimento para dobrar sua produção na Austrália do Sul até meados da próxima década.

Joseph Koh, da Blackwattle Investment Partners em Sydney, uma empresa com participações tanto na BHP quanto na Anglo, expressou certo "alívio" em relação ao aparente compromisso da BHP com a disciplina de capital.

Esse sentimento foi transmitido apesar de nenhum detalhe da oferta ter sido divulgado publicamente.