Previsão do USD/INR: Quão baixo pode ficar a rúpia indiana?

A rúpia indiana subiu modestamente na segunda-feira, enquanto investidores se apressaram para comprar a queda, esperando que o Banco Central da Índia (RBI) interviesse. A taxa de câmbio USD/INR caiu para uma mínima de 89,15, abaixo da máxima da semana passada de 89,70.

Por que a rúpia indiana está despencando

A rúpia indiana tem apresentado uma forte tendência de queda este ano, tornando-se uma das moedas com pior desempenho na região asiática.

Essa queda aconteceu enquanto um acordo comercial entre Índia e Estados Unidos permanecia difícil de alcançar, apesar de algumas garantias recentes dos dois lados.

Como resultado, mercadorias da Índia para os Estados Unidos estão sendo cobradas com uma tarifa de 50%, parte da qual se deve às importações de petróleo russo do país.

Recentemente, a Índia assumiu alguns compromissos para parar de comprar petróleo russo. Em um comunicato na semana passada, a Reliance Industries, de Mukesh Ambani, disse que parou de comprar esse petróleo, em uma grande vitória de Donald Trump.

Por outro lado, Trump está pressionando a Ucrânia a aceitar um acordo comercial que muitos analistas acreditam dar à Rússia tudo o que ela tem pedido.  Uma parte do acordo é que as sanções impostas à Rússia começarão a terminar, o que provavelmente permitirá que a Reliance volte a comprar petróleo bruto russo.

A rúpia indiana também caiu após Donald Trump alterar o programa de vistos H1-B ao adicionar as taxas para $100.000, valor que muitas empresas não estarão dispostas a pagar. Embora a regra do visto H1-B se aplique a todos os países, a realidade é que a Índia é a mais exposta, pois possui 70% de participação de mercado no setor.

O RBI esperava cortar as taxas em dezembro

A taxa de câmbio USD/INR também disparou devido às ações do banco central da Índia, que tem cortado as taxas de juros sob Sajay Malhatara. O banco cortou as taxas em 25 pontos-base em fevereiro, seguido por mais 50 pontos-base em junho.

Os analistas agora esperam que o banco corte as taxas em mais 0,25% na reunião de dezembro, elevando a taxa de referência para 5,25%.

Os cortes de juros do banco são sustentados pelo fato de que a inflação na Índia permaneceu em uma mínima histórica de 0,25%, abaixo da máxima acumulada do ano de 4,3%. A inflação despencou devido à queda dos preços dos alimentos, com vegetais e cebolas despencando.

O banco espera que mais cortes ajudem a impulsionar a economia, que ainda deve ser a que mais cresce nos mercados emergentes. Espera-se que o PIB cresça entre 6,2% e 6,3% este ano e 6,3% em 2026, enquanto o RBI prevê crescimento de 6,8%, impulsionado pela demanda local.

Analistas e traders agora estão ansiosos para o Banco Central da Índia, que pode intervir no mercado cambial.

Segundo a Bloomberg, o banco já investiu US$ 10 bilhões nos últimos meses para apoiar a rúpia. Em um comunicado, um analista alertou que a queda livre da rúpia pode continuar se o RBI permanecer à margem.

Análise técnica do USD/INR

A taxa de câmbio USD/INR tem apresentado uma forte tendência de alta nos últimos meses, saindo de uma mínima de 93,76 em maio para uma máxima de 89,67 na sexta-feira. A marca recuou um pouco na segunda-feira, atingindo a mínima de 89,17 enquanto as esperanças de intervenção aumentavam.

O par permanece acima do importante nível de resistência em 88,85, seu nível mais alto em outubro deste ano.

Também ultrapassou as médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 100 dias. O par também está acima dos indicadores Supertrend e Ichimoku Cloud, um sinal de que os touros estão no controle.

Portanto, o cenário mais provável é quando a taxa de câmbio USD/INR recua, retesta o suporte em 88,84 e então retoma a tendência de alta em direção à barreira de 90.