SEC dos EUA investigando Jefferies por divulgação de exposição à falência da First Brands

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA abriu uma investigação sobre a relação de Jefferies com o fabricante falido de autopeças First Brands Group, segundo reportagem do Financial Times.

O regulador está examinando se a Jefferies forneceu divulgação adequada aos investidores sobre a extensão da exposição de seu fundo Point Bonita ao negócio falido, que colapsou sob uma dívida de US$ 12 bilhões em setembro.

Pessoas familiarizadas com o assunto disseram ao jornal que a SEC também está revisando os controles internos da Jefferies e avaliando possíveis conflitos dentro do banco e entre suas diversas unidades de negócios.

A investigação está em estágio inicial, e ainda não está claro se levará a alguma alegação formal de irregularidades.

A investigação destaca como a falência da First Brands — um tomador significativo de empréstimos no setor de crédito privado, que cresce rapidamente, porém opaco — agora está repercutindo em todo o setor financeiro.

Foque em saber se Jefferies alertou investidores sobre riscos

A questão central da SEC, segundo o relatório, é se a Jefferies forneceu aos investidores do fundo Point Bonita Capital informações suficientes sobre a exposição do fundo a recebíveis vinculadas à First Brands.

Embora os documentos da Point Bonita não listassem exposição à fabricante de autopeças até junho, mostraram que suas maiores posições eram contas a receber devidas por grandes clientes da First Brands, incluindo Walmart e a varejista de automóveis O'Reilly.

Jefferies revelou em outubro que o fundo detinha cerca de $715 milhões em contas a receber vinculadas a varejistas que compravam produtos da First Brands, como limpadores de para-brisa.

Embora Jefferies tenha dito que essas dívidas eram devidas de compradores de primeira linha como o Walmart, o banco posteriormente reconheceu que não estava recebendo pagamentos diretamente de varejistas.

Em vez disso, a First Brands vinha "direcionando" fundos dos clientes para o fundo Point Bonita.

Pedidos de falência confirmaram posteriormente que os credores de faturas que forneceram 2,3 bilhões de dólares em financiamento vinculados aos recebíveis da First Brands foram pagos pela própria empresa, e não pelos clientes finais.

Essa revelação levantou questões sobre a transparência e a estrutura de risco que sustentam o financiamento baseado em contas a receber.

Jefferies diz que foi "fraudado"

O CEO da Jefferies, Rich Handler, disse no mês passado que o banco acredita ter sido "fraudado" pela First Brands, argumentando que o colapso da empresa não prejudicou materialmente o negócio principal da Jefferies.

Ainda assim, a falha desencadeou um escrutínio mais amplo sobre padrões de crédito e práticas de risco de crédito dentro do ecossistema de crédito privado.

Jefferies mantinha uma relação de longa data com a First Brands, aconselhando a empresa, fornecendo financiamento de faturas e depositando grandes volumes de seus empréstimos com investidores externos.

Esses papéis interligados fazem parte do que a SEC está analisando ao avaliar potenciais conflitos e controles de risco dentro do banco.

Fontes disseram ao jornal que ainda não se sabe se a agência está expandindo sua revisão para incluir outras instituições financeiras que atuaram com a First Brands.