A ação da Intel atinge um novo recorde em 52 semanas: a Apple está prestes a dar ao INTC sua maior vitória?

A ação da Intel (NASDAQ: INTC) disparou para $43,34 na terça-feira, marcando uma nova alta em 52 semanas.

O comício veio após a revelação do analista de cadeia de suprimentos Ming-Chi Kuo de que a Apple está se preparando ativamente para qualificar o avançado nó de processo 18A-P da Intel para seus chips da série M mais básicos, com potencial de produção começando em meados de 2027.

O salto das ações, de mais de 80% nos últimos 12 meses, reflete o otimismo dos investidores de que a história de recuperação da Intel sob Lip-Bu Tan pode finalmente estar ganhando força.

Para a Intel, conquistar a Apple como cliente de fundição representaria muito mais do que uma linha de receita: é a validação que o fabricante de chips precisava desesperadamente para provar que sua fabricação avançada pode competir com a dominante TSMC de Taiwan.

O acordo depende de a Intel entregar perfeitamente entre agora e meados de 2026, mas se fechar, 2027 pode marcar o início do tão aguardado retorno da Intel.

Alta nas ações da Intel e o que está impulsionando isso

A alta de terça-feira reflete mais do que especulação. De acordo com a análise detalhada de Kuo, a Apple já assinou um acordo de confidencialidade com a Intel e está usando o kit de design de processo 18A-P (PDK) versão 0.9.1 para trabalhos internos de simulação.

A empresa espera que a Intel entregue as versões completas do PDK 1.0 e 1.1 até o primeiro trimestre de 2026, garantindo um acordo com a Apple para silício de produção já no segundo e terceiro trimestre de 2027.

Os volumes são significativos: 15 a 20 milhões de chips da série M de baixo padrão anualmente, principalmente para os modelos MacBook Air e iPad Pro.

O sentimento dos analistas mudou drasticamente. A Truist Securities elevou sua meta de preço da Intel de US$ 21 para US$ 39 em outubro, enquanto a Tigress Financial Partners estabeleceu uma meta de US$ 52, citando inovação em IA e parcerias estratégicas.

Os volumes de negociação dispararam para 102,6 milhões de ações em 2 de dezembro, bem acima da média diária de 79 milhões, sinalizando a convicção institucional em torno da narrativa da Apple.

Para os investidores, a Intel de repente parece menos um player de semicondutores tradicional e mais um possível candidato ao retorno nos serviços de fundição.

Será que a Apple pode ser o catalisador imprevisível que a Intel precisa?

Um acordo com a Apple seria nada menos que transformador. A empresa deixou completamente a Intel no final de 2023, quando migrou para o Apple Silicon baseado nos nós avançados da TSMC.

Conseguir a Apple como cliente de fundição valida o 18A-P da Intel como pronto para produção e sinaliza que a empresa pode lidar com parcerias de design de topo de linha.

Para a Apple, o cálculo é igualmente convincente: redundância na cadeia de suprimentos após interrupções durante a pandemia, proteção geopolítica contra a concentração de Taiwan e alinhamento com as demandas do governo Trump para a fabricação doméstica de semicondutores.

A análise de Kuo sugere que as simulações internas da Apple estão "próximas o suficiente das expectativas", um notável endosso à maturidade dos processos da Intel.

O nó 18A-P conta com transistores RibbonFET e entrega de energia PowerVia backside, tecnologias que oferecem ganhos de desempenho por watt que as equipes de chips da Apple sempre desejavam.

Os volumes iniciais dos chips de classe M de linha mais baixa representam riscos mínimos para o iPhone principal da TSMC e para o negócio de Macs de alto padrão, mas ainda assim proporcionam volume e validação à Intel.

Os riscos continuam reais. A Intel tem histórico de atrasos no processo, já que 2024 e 2025 registraram vários deslizes no cronograma de 18A.

Se a Intel perder a janela de entrega do PDK 1.0 ou decepcionar, a Apple pode voltar à TSMC, deixando as esperanças de retorno da Intel em ruínas.

No entanto, a reação do mercado sugere que os investidores acreditam que desta vez é diferente. A alta da Intel para um recorde de 52 semanas indica que um cliente de grande sucesso, a Apple, pode transformar todo o cenário dos semicondutores e dar à Intel a credibilidade que ela desesperadamente precisa.