Resumo do mercado do meio-dia dos EUA: SandP vacila, Dow cai 145 pontos em meio à pressão da IA

O SandP 500 ficou negativo na segunda-feira, à medida que as vendas de grandes nomes de inteligência artificial pesaram no mercado mais amplo.

O índice caiu cerca de 0,3% nas negociações do meio do dia, enquanto o Dow caiu cerca de 145 pontos e o Nasdaq caiu 0,5%.

A recuada prolonga as dificuldades do setor de tecnologia em relação à semana passada, quando a orientação decepcionante da Broadcom e a perspectiva nebulosa da Oracle provocaram uma rotação para longe das ações ligadas à IA.

Ações dos EUA ficam vermelhas: Baixas por IA arrastam ações

Após uma alta inicial que impulsionou os futuros para cima em 0,4% na abertura, os investidores voltaram à cautela com o início da primeira sessão de negociação da semana.

A amplitude se deteriorou ao longo da manhã, com quedas superando os avançados, enquanto as ações de tecnologia suportavam a maior parte da pressão de venda.

O setor de semicondutores, que mais se beneficiou da construção da infraestrutura de IA, mostrou-se particularmente vulnerável.

A Broadcom caiu apesar da devastadora queda de 11% na sexta-feira, enquanto a Oracle teve dificuldades para se recuperar da queda de dois dias que apagou cerca de 16% do valor da ação.

Os volumes de negociação permaneceram elevados, um sinal de que tanto os acionistas institucionais quanto os varejistas estavam rebalanceando as posições após a rápida precificação do risco de IA na semana passada.

O VIX manteve-se estável próximo a 16, refletindo uma ansiedade elevada, mas não de nível de pânico, sobre a direção do mercado no curto prazo.

O movimento intradiário representa uma continuação do tema da semana passada: os investidores questionam se a explosiva alta nas ações de infraestrutura de IA foi justificada, dado os riscos de execução, a intensidade de capital e os retornos incertos sobre gastos no curto prazo.

Por que os vendedores de IA estão no controle

O colapso da Broadcom plantou as sementes para a fraqueza de segunda-feira.

A orientação do CEO Hock Tan de que a receita de chips de IA personalizados aumentaria substancialmente, mas alertou para a compressão das margens devido aos custos iniciais de fabricação, assustou os investidores que ainda sofriam prejuízos com a venda de tecnologia.

O acúmulo de US$ 73 bilhões de IA da empresa, embora impressionante, pode não ser suficiente para compensar preocupações de que a lucratividade fique atrás da magnitude do crescimento da receita.

A situação da Oracle se mostrou ainda mais grave. As ações da empresa caíram mais de 40% desde o pico de setembro após decepcionar os investidores tanto com os lucros quanto com as perspectivas futuras.

Um relatório da Bloomberg, posteriormente contestado pela Oracle, sugeriu que atrasos na construção dos data centers da OpenAI até 2028 causaram ondas de choque no setor de cadeia de suprimentos do hyperscaler.

Nvidia, AMD e outros concorrentes do setor de semicondutores enfrentaram pressão de venda, pois investidores exigiram provas de que os gastos com IA trariam retornos tangíveis, em vez de apenas inflacionar os orçamentos de capex.

Analistas apontaram avaliações sobrecarregadas como um dos principais culpados.

Empresas como Palantir mantêm múltiplos preço/lucro superiores a 400, enquanto AMD e Broadcom negociam acima de 100 vezes lucros, muito acima da média histórica de 18 do SandP 500.

Isso deixa pouco espaço para decepção.

A próxima semana traz um potencial de risco significativo. Dados críticos de inflação chegam na quinta-feira junto com comentários do Fed, enquanto os relatórios trabalhistas atrasados chegaram na terça-feira.

Os investidores permanecem atentos a qualquer sinal de que o Federal Reserve possa recalibrar seus planos de corte de juros, o que comprimiria ainda mais os múltiplos para ações de crescimento já caras.