As ações da Broadcom estão se tornando a negociação de IA favorita de Wall Street para 2026: veja por quê

A ação da Broadcom (NASDAQ: AVGO) emergiu como uma rara escolha consensual entre as principais casas de Wall Street para 2026.

Bank of America, JPMorgan e Jefferies apontam para chips de IA personalizados e redes de alta velocidade como a pista de crescimento da empresa.

O gigante dos semicondutores está em um ponto de inflexão enquanto os hyperscalers se afastam da dependência pura da GPU para aceleradores proprietários projetados especificamente para suas cargas de trabalho.

A teoria é simples: à medida que Google, Meta, OpenAI e outros desenvolvem silício de IA internamente, a Broadcom se torna uma infraestrutura essencial.

A empresa oferece expertise em design, capacidades de empacotamento por meio de sua plataforma 3.5D XPU e switches de rede como o Tomahawk 6 que conectam tudo.

Essa fatia vertical da pilha de IA, silício personalizado mais a tubulação de rede, é o que atrai os bulls para a Broadcom para a próxima fase de gastos.

Os bancos citam ASICs e redes como a vantagem da Broadcom

O analista do Bank of America, Vivek Arya, nomeou a Broadcom como uma das principais escolhas de chips de grande capitalização para 2026, enfatizando chips personalizados como uma forma para provedores de nuvem controlarem desempenho e custos.

Arya elevou sua meta de preço para 12 meses de $460 para $500 e elevou as estimativas de lucro para os exercícios de 2026 e 2027 em 8% cada.

O analista citou um acúmulo de US$ 73 bilhões em IA, com a administração sugerindo caminhos para US$ 50 bilhões e US$ 100 bilhões em receita de IA nos exercícios de 2026 e 2027, respectivamente.

Harlan Sur, do JPMorgan, ecoa essa positividade. Em meio ao aumento dos gastos de capital em datacenters, a Sur espera que a Broadcom ultrapasse US$ 50 bilhões em receita relacionada à IA no ano fiscal de 2026, acima de uma estimativa de US$ 20-21 bilhões no ano fiscal de 2025.

Isso representa cerca de 150% de crescimento ano a ano, com impulso impulsionado pela expansão TPU do Google, pela produção de aceleradores personalizados da Meta e pelo início do OpenAI XPU lançado na segunda metade de 2026.

O analista de Jefferies, Blayne Curtis, designa a Broadcom como sua principal escolha, dizendo que a demanda por chips personalizados está em um ponto de inflexão.

Google, Meta e OpenAI estão todos acelerando a implantação de silício local, observou Curtis em novembro.

A Jefferies elevou sua meta de preço para US$ 480 e depois para US$ 500, sinalizando o potencial do chip Titan 1 da OpenAI contribuir com pelo menos US$ 10 bilhões em receita até o primeiro semestre de 2027.

Execução e margens continuam sendo pontos de observação

O consenso dos analistas pinta um quadro convincente.

Vinte e seis a trinta analistas que cobrem ações da Broadcom atribuíram uma classificação de "Forte Compra", com metas médias de preço para 12 meses variando de $415 a $430, implicando cerca de 27 a 32% de alta em relação aos níveis de meados de dezembro próximos a $326.

O limite máximo das estimativas chega a $500, sugerindo que uma história de execução bem-sucedida poderia justificar avaliações substancialmente maiores.

Ainda assim, a cautela nas ruas existe à margem.

As margens brutas da Broadcom têm sido pressionadas à medida que os envios personalizados de ASIC aumentam, com o Bank of America reduzindo as previsões de margem bruta para 2026 e 2027 para 7%3 e 71%, respectivamente.

Esse número representa uma queda substancial em relação às expectativas anteriores de 75,4 e 73,6%.

A crescente complexidade no design de chips personalizados e a mudança de mixagem para trabalhos XPU de menor margem, em comparação com produtos de rede legados, explicam a pressão.

Além disso, as avaliações são esticadas.

Com 33 vezes as estimativas de lucro do ano fiscal de 2027, a Broadcom tem um prêmio historicamente amplo em relação ao múltiplo 24 vezes da Nvidia, levantando dúvidas sobre se a ação pode entregar retornos que justifiquem essa diferença.

A concentração do cliente também merece escrutínio. Embora o Google tenha sido o principal cliente de chips personalizados da Broadcom por anos, novos clientes que estão aumentando o volume deve diversificar os fluxos de receita.

No entanto, qualquer desaceleração no capex em nuvem ou atrasos na produção de ASIC do hiperescalador podem limitar as orientações, disseram analistas.

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