Standard General procurada por acionistas da WBD para venda de unidade de TV: relatório

O importante investidor de Nova York, Standard General, foi abordado para adquirir total ou parcialmente o negócio de televisão a cabo da Warner Bros Discovery, incluindo a CNN, informou o Financial Times.

so Kim, fundador do fundo de hedge Standard General, já realizou discussões sobre a possibilidade de comprar ou investir nas redes de televisão da WBD, segundo pessoas familiarizadas com o assunto citadas pelo relatório do Financial Times.

A busca veio de pelo menos um grande acionista do WBD.

Interesse nas redes a cabo da WBD

As conversas giram em torno dos ativos tradicionais de televisão da WBD, que incluem CNN, Food Network e Discovery Channel.

Esses negócios estão sendo separados como parte da reestruturação mais ampla da WBD, após o acordo da empresa de vender seus estúdios e operações de streaming — incluindo a HBO — para a Netflix em um acordo avaliado em cerca de 83 bilhões de dólares.

A WBD afirmou que a transação da Netflix avalia suas ações em $27,75 cada em dinheiro e ações, e que as remanescentes redes de TV a cabo podem ter valor adicional independente de alguns dólares por ação.

Uma injeção de caixa de um investidor apoiado por private equity pode ajudar a estabilizar a unidade de cabo, que enfrenta pressões estruturais à medida que o público continua a migrar para longe da TV paga tradicional.

Na quarta-feira, a WBD informou que vários potenciais compradores demonstraram interesse em seus ativos de TV a cabo, embora tenha recusado nomeá-los.

Qualquer acordo envolvendo Kim ou a Standard General marcaria um voto significativo de confiança em um segmento da indústria de mídia que muitos investidores veem como em declínio de longo prazo.

Possibilidade de negócio em meio à oferta hostil de aquisição da Paramount

A possível transação ocorre em um momento sensível para a WBD.

A empresa recentemente instou os acionistas a rejeitarem uma oferta hostil de aquisição de 108 bilhões de dólares da Paramount, que ofereceu 30 dólares por ação em dinheiro.

O conselho da WBD afirmou que a proposta era muito arriscada e carecia de financiamento comprometido, uma alegação que a Paramount e seu diretor executivo, David Ellison, negaram veementemente.

A Paramount também contestou a avaliação da WBD sobre o valor do negócio de TV a cabo, argumentando que as redes carregam um pesado ônus de dívida em um momento em que a audiência tradicional da televisão está diminuindo.

Esse debate se tornou central nas deliberações dos acionistas enquanto eles avaliam visões concorrentes para o futuro da empresa.

Um acordo com um investidor privado pode complicar a dinâmica da aquisição, potencialmente fortalecendo o argumento da WBD de que seus ativos restantes têm valor significativo e independente além da transação com a Netflix.

Histórico de Kim em acordos de mídia em dificuldades

Kim é mais conhecido por seu trabalho em investimentos em situações de dificuldades e situações especiais.

Ao longo dos anos, ele adquiriu participações em varejistas problemáticos como RadioShack e American Apparel.

A Standard General também tem experiência em radiodifusão, tendo adquirido a Young Broadcasting após falência em 2010 e posteriormente fundido-a com concorrentes antes de vender a Media General combinada para a Nexstar Broadcasting.

Mais recentemente, a Standard General expandiu para o setor de jogos, completando a aquisição do operador de cassino Bally's.

Apoiada por financiamento da Apollo Global Management, a empresa também buscou uma aquisição de quase US$ 9 bilhões da Tegna em 2022, embora esse acordo tenha sido abandonado em 2023 após intensa oposição regulatória e política.

Kim também chamou atenção por investimentos de alto perfil em Nova York, incluindo a aquisição do contrato de gestão do campo municipal de golfe Ferry Point, no Bronx, de Donald Trump em 2024.

Desde então, a Bally's conseguiu uma das três licenças para construir um cassino em Nova York no local.

Se as discussões com a WBD levarão a uma candidatura formal ainda é incerto, mas elas ressaltam a encruzilhada estratégica e financeira que enfrenta um dos maiores grupos de mídia do mundo.