Ações da QuantumScape: o que pode desencadear a iminente oscilação de 15% nos resultados?

As ações da QuantumScape NASDAQ:QS enfrentam uma potencial reação acentuada aos resultados na quarta-feira, enquanto investidores testam se a desenvolvedora de baterias de estado sólido consegue transformar progresso técnico em um plano crível de fabricação e comercialização.

Operadores de opções estão precificando um movimento de aproximadamente 12% a 15% em qualquer direção após o relatório do segundo trimestre, refletindo a incerteza em torno de uma companhia que ainda gera pouca receita convencional.

A QuantumScape encerrou a sexta-feira a US$ 5,86 e divulgará resultados após o fechamento do mercado em 22 de julho, seguido por uma teleconferência às 17h ET.

Opções indicam que a calmaria pode não durar

Dados do mercado de opções sugerem que as ações da QuantumScape podem se mover cerca de 12% a 15% em qualquer direção após a divulgação de resultados, com a estimativa variando junto com o preço da ação e os prêmios das opções.

A diferença reflete a variação nos preços das ações e nos prêmios das opções, e não previsões direcionais conflitantes.

Um movimento implícito não significa que os traders esperem uma alta da QuantumScape.

Divulgações mais sólidas sobre fabricação poderiam elevar a ação acentuadamente, enquanto atrasos, metas vagas ou aumento de gastos poderiam provocar uma queda semelhante.

A reação do primeiro trimestre mostrou essa sensibilidade. As ações inicialmente dispararam 23% após a atualização de abril antes de cederem a maior parte dos ganhos e encerrarem apenas 1,4% em alta.

O MarketWatch observou que o alto interesse vendido e uma grande base de investidores de varejo podem amplificar as oscilações de preço.

O analista da Evercore ISI, Chris McNally, disse que a QuantumScape não havia anunciado a “conclusão de quaisquer metas”, embora tenha mostrado progresso em várias áreas.

Ele também destacou uma anterior “escassez de novas manchetes”, aumentando a importância de cada atualização trimestral.

Eagle Line enfrenta seu teste de credibilidade

A questão central é se a linha piloto Eagle Line está se tornando uma operação de fabricação confiável.

A QuantumScape disse em abril que a instalação havia sido concluída e as atividades de partida haviam começado, com as primeiras células QSE-5 sendo produzidas.

A administração planejava aumentar a produção durante o segundo trimestre enquanto melhorava a disponibilidade dos equipamentos, a taxa de produção, a estabilidade do processo e a confiabilidade das células.

A linha é a ponte entre células bem-sucedidas em laboratório e baterias que podem ser reproduzidas de forma consistente o suficiente para testes automotivos e eventual produção em massa.

Investidores, portanto, vão querer divulgações mensuráveis sobre produção de células, rendimentos, disponibilidade de equipamentos, envios a clientes e resultados de testes.

Garantias amplas podem não ser suficientes, já que a avaliação da QuantumScape repousa em grande parte na futura comercialização, tornando marcos operacionais mais úteis do que comparações convencionais de lucros.

Honda, PowerCo e caixa podem definir o rumo

A validação por clientes oferece o catalisador de alta mais claro.

A QuantumScape assinou em junho um acordo de pesquisa plurianual com a Honda R&D após o grupo japonês concluir um programa de avaliação técnica e benchmarking.

Atualizações que mostrem que a Honda, a PowerCo da Volkswagen ou outras montadoras estão avançando para testes mais amplos ou compromissos mais firmes aumentariam a confiança.

A empresa registrou 11 milhões USD (aprox. R$ 57,8 milhões) em faturamentos de clientes no primeiro trimestre e encerrou março com 905 milhões USD (aprox. R$ 4,8 mil milhões) de liquidez.

Manteve a orientação para o ano inteiro de prejuízo de EBITDA ajustado de 250 milhões USD (aprox. R$ 1,3 mil milhões) a 275 milhões USD (aprox. R$ 1,4 mil milhões) e despesas de capital de 40 milhões USD (aprox. R$ 210,1 milhões) a 60 milhões USD (aprox. R$ 315,1 milhões).

Qualquer aumento poderia reavivar preocupações sobre quanto financiamento a comercialização exigirá.

O analista do UBS Joseph Spak escreveu, em comentários reportados pelo MarketWatch, que as “metas para 2026 parecem mais ambíguas do que no ano passado”, tornando a conclusão difícil de julgar.

Ele também questionou se a expansão para centros de dados e robótica poderia diluir o foco automotivo da administração.