A Paramount Skydance recebe apoio pessoal de US$ 40 bilhões de Larry Ellison para a proposta da WBD

O cofundador da Oracle, Larry Ellison, concordou em apoiar pessoalmente uma parte crucial do financiamento por trás da oferta hostil da Paramount Skydance pela Warner Bros Discovery (WBD), intensificando uma batalha de aquisições de alto risco que pode transformar o cenário de streaming em Hollywood.

A Paramount disse na segunda-feira que a Ellison forneceu uma "garantia pessoal irrevogável" cobrindo US$ 40,4 bilhões em financiamento acionário para sua oferta totalmente em dinheiro de US$ 108 bilhões para a WBD.

A medida visa responder às preocupações levantadas pelo conselho da Warner Bros Discovery sobre a certeza do financiamento da Paramount, que teve papel central na decisão da WBD na semana passada de recomendar um acordo concorrente com a Netflix.

Ellison intervém para fortalecer a oferta da Paramount

A garantia pessoal representa uma mudança significativa na abordagem da Paramount após a WBD criticar a estrutura anterior da proposta.

Anteriormente, o financiamento por capital próprio era respaldado pelo trust revogável da família Ellison, que a WBD descreveu como opaco e insuficientemente seguro.

De acordo com os termos revisados, Larry Ellison concordou não apenas em garantir a parte acionária de US$ 40,4 bilhões, mas também em não revogar o trust da família Ellison nem transferir seus ativos durante o andamento da transação.

A Paramount também publicou registros confirmando que o trust possui aproximadamente 1,16 bilhão de ações ordinárias da Oracle e que todas as responsabilidades materiais são divulgadas publicamente.

A Paramount afirmou que os termos aprimorados não alteram a economia principal da oferta, que continua sendo uma oferta de $30 por ação totalmente à vista para 100% das ações em circulação da WBD, incluindo seus ativos de televisão a cabo.

A garantia foi criada para tranquilizar os acionistas de que o financiamento é seguro e para contrariar os argumentos apresentados pelo conselho da WBD de que a proposta da Paramount era inferior em risco de execução.

Propostas concorrentes aumentam a pressão sobre os acionistas da WBD

A disputa pela aquisição se intensificou depois que a Netflix concordou este mês em adquirir o negócio de estúdio e streaming da Warner Bros Discovery por quase 83 bilhões de dólares.

A WBD pediu aos acionistas que apoiem essa transação, argumentando que ela oferece maior certeza e exclui os ativos herdados de TV a cabo da empresa.

A Paramount, liderada pelo presidente e CEO David Ellison, busca descarrilar esse acordo com sua oferta mais ampla para toda a empresa.

Para alinhar ainda mais sua proposta com os termos da Netflix, a Paramount anunciou que aumentaria sua taxa regulatória reversa de rescisão para 5,8 bilhões de dólares, saindo de 5 bilhões de dólares, e estenderia o vencimento da oferta pública até 21 de janeiro de 2026.

Os acionistas da WBD enviaram sinais contraditórios.

Embora o conselho tenha formalmente rejeitado a proposta da Paramount em 17 de dezembro, alguns investidores, incluindo a Harris Associates, quinta maior acionista da WBD, indicaram abertura a uma proposta revisada que melhora a certeza do acordo.

As ações da Warner Bros Discovery subiram cerca de 2,5% nas negociações pré-mercado após o anúncio, enquanto as ações da Paramount Skydance também subiram.

Um momento decisivo nas guerras do streaming

O resultado da guerra de lances é amplamente visto como fundamental para o futuro da indústria global de streaming.

O controle da Warner Bros Discovery daria ao vencedor acesso a uma vasta biblioteca de ativos de filmes, televisão e jogos, fortalecendo sua posição competitiva contra rivais.

Larry Ellison, cujo patrimônio líquido é estimado em quase 243 bilhões de dólares, desempenhou um papel central no apoio à expansão da Skydance Media, incluindo sua aquisição de 8 bilhões de dólares da Paramount Global, que foi encerrada em agosto.

Sua decisão de fornecer uma garantia pessoal ressalta a importância estratégica da aquisição da WBD.

David Ellison disse que a oferta da Paramount continua sendo "a opção superior para maximizar o valor para os acionistas da WBD" e argumentou que o acordo atuaria como um catalisador para o aumento da produção de conteúdo e produção teatral.

Para que a proposta hostil da Paramount tenha sucesso, o conselho e os acionistas da WBD precisariam aprová-la, a menos que a Paramount garanta pelo menos 90% das ações em circulação por meio da oferta pública de compra.