Ações da Aston Martin: comprar ou vender este nome do FTSE 250 com riscos crescentes?

O preço das ações da Aston Martin Lagonda permanece pressionado esta semana, pairando em seu nível mais baixo desde março. As ações da AML caíram 44% neste ano e recuaram 94% nos últimos cinco anos. O declínio do papel pode continuar enquanto a empresa enfrenta perdas persistentes e crescente pressão sobre seu balanço.

Aston Martin Lagonda enfrenta riscos significativos

Aston Martin, uma das empresas mais conhecidas do setor de veículos de luxo, enfrenta riscos importantes que podem afetar seu futuro. 

Os resultados mais recentes mostraram que o volume de vendas no atacado caiu 1% no primeiro trimestre, para 939 unidades. Esse recuo foi compensado por preços mais altos dos veículos, que ajudaram a elevar a receita em 16% para £270 million.

A empresa perde dinheiro em todos os veículos que vende. Seu prejuízo líquido foi de £65.5 million, uma melhora em relação aos £79.6 million perdidos no mesmo período do ano passado. A Aston nunca teve lucro desde que abriu capital em 2018. 

Enquanto isso, a carga de dívida da empresa continuou a crescer. Os últimos resultados mostraram que a dívida líquida subiu para mais de £1.459 billion no Q1, ante £1.26 billion no mesmo período do ano passado.

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Aston está contraindo mais dívida

A empresa está agora trabalhando para aumentar sua carga de dívida, com credores existentes ficando apreensivos. Está em conversas com HPS, uma companhia que a BlackRock adquiriu em um acordo de $12 billion. Esse acordo será apoiado pelos ativos da empresa que foram movidos para fora do alcance dos credores existentes, uma estrutura conhecida como “drop-down”. 

A captação de recursos ocorre em um momento em que seus credores contrataram a Jefferies como assessor. Esses credores estão preocupados com a posição financeira da empresa e receosos de que outro financiamento por dívida os deixe mais expostos a potenciais perdas. 

Aston Martin Lagonda tem estado em uma sequência de captações, levantando caixa junto à Yew Tree Overseas. A Yew Tree é um consórcio liderado por Lawrence Stroll. Stroll também investiu diretamente na empresa. 

Outros investidores são o Public Investment Fund (PIF) da Arábia Saudita, Mercedes-Benz e Geely. Chegou até a vender sua participação minoritária na Fórmula 1 e seus direitos de naming. 

Apesar de todos esses investimentos, não conseguiu registrar lucro e tem enfrentado atrasos de produto e problemas de qualidade. 

A empresa também enfrenta problemas substanciais de concorrência, especialmente na China, onde empresas locais estão construindo veículos comparáveis.

Um catalisador potencial para a ação seria uma aquisição por um dos seus investidores, por uma firma de private equity ou por outro fabricante de veículos. Embora nenhum acordo tenha sido anunciado, sua capitalização de mercado de cerca de $480 million e valor da empresa inferior a $2 billion tornariam a companhia uma boa aquisição. 

Análise técnica do preço da ação da Aston Martin

Gráfico das ações AML | Fonte: TradingView

As ações da AML estão em queda livre e pairam perto de sua mínima histórica. Permaneceram abaixo da média móvel de 50 dias. Também se encontram no nível mais baixo desde março deste ano.

O Índice de Força Relativa (RSI) caiu abaixo do nível neutro de 50 e aponta para baixo. Portanto, é provável que o papel continue caindo no curto prazo. 

Se isso ocorrer, o próximo alvo-chave a observar será o nível psicológico de 30p, seguido por 25p.