O que o relatório do PIB dos EUA significa para a decisão do Fed sobre taxas de juros em janeiro

As ações dos EUA estão subindo lentamente em 24 de dezembro, após o crescimento do PIB nacional ter sido de 4,3% no terceiro trimestre, bem acima das expectativas de apenas 3,2%.

O relatório foi adiado devido à paralisação prolongada do governo – mas, mesmo assim, os dados mais sólidos do que o esperado reacenderam o debate sobre o próximo passo do Fed.

Para o banco central dos EUA, o crescimento econômico é um fator chave na definição das taxas de juros, e o relatório mais recente sinaliza resiliência nos gastos do consumidor e nos serviços.

No entanto, com a inflação moderando e o mercado de trabalho desacelerando, os investidores estão avaliando se o Federal Reserve prosseguirá com outro corte de juros em sua reunião de janeiro.

Por que o Fed ainda pode cortar as taxas de juros em janeiro

Isoladamente, o relatório do PIB, mais forte do que o esperado, teria favorecido não cortar ainda mais as taxas em janeiro.

No entanto, o mercado de trabalho dos EUA, outro grande componente do duplo mandato do Fed, está mostrando sinais de fraqueza.

A taxa de desemprego subiu para 4,6% em novembro – seu nível mais alto em quatro anos.

Segundo especialistas, a força econômica sozinha não pode fazer o Fed decidir contra cortar as taxas em janeiro, enfatizando que as tendências do mercado de trabalho continuam centrais nas decisões de política.

Se as contratações continuarem desacelerando e a inflação permanecer contida, o banco central ainda pode justificar um afrouxamento no próximo mês para evitar uma maior deterioração do emprego.

As ações americanas podem se levantar mesmo que o Fed mantenha em janeiro

Curiosamente, é razoável supor que as ações americanas, representadas pelo índice de referência SandP 500, manterão força mesmo que o Fed decida não reduzir ainda mais as taxas de juros em janeiro.

Por quê? Porque o mercado enfrenta múltiplos obstáculos para 2026, como inteligência artificial (IA) e a resiliência nos lucros corporativos, que podem ser suficientes para manter o impulso mesmo que o Fed faça uma pausa.

Além disso, mesmo que o banco central tenha pulado um corte de juros em janeiro, provavelmente ainda será um para o final de 2026 – e essa indicação sozinha pode ser suficiente para que os investidores permaneçam confiantes nas ações americanas por enquanto.

O que esperar da economia e dos mercados dos EUA em 2026

A economia dos EUA entra em 2026 com sinais contraditórios: o crescimento permanece mais forte do que o esperado, mas o mercado de trabalho está enfraquecendo.

As pressões inflacionárias diminuíram, dando ao Federal Reserve espaço para manobrar, embora os formuladores de políticas continuem cautelosos quanto a agir rápido demais.

Em meio a esses dados mistos, Chris Rupkey, economista-chefe da FWDBONDS, acredita que as taxas do Fed cairão "muito mais rápido para neutras em 2026" devido a pressões políticas e institucionais.

Outros, como Michael Pearce, da Oxford Economics, no entanto, veem o banco central como "permanecendo no modo de espera e visão por mais um tempo."

Dito isso, embora a volatilidade possa continuar a cercar as reuniões do Federal Reserve, a narrativa mais ampla sugere que as ações americanas podem continuar se beneficiando dos fatores estruturais, mantendo o ímpeto de Wall Street até o novo ano.