KOSPI sobe 22% e surpreende mercados: queda brutal dos chips na Coreia acabou?

O KOSPI da Coreia do Sul ampliou uma das recuperações mais abruptas entre as ações globais na sexta-feira, retomando brevemente 7,000 enquanto o arrefecimento da inflação nos EUA encorajava investidores a voltar a comprar os fabricantes de chips que provocaram a venda massiva de julho.

O índice de referência abriu em alta de 2,7% em 6,995.67 e tocou brevemente 7,010.86, seu primeiro movimento acima de 7,000 desde 24 de julho.

Samsung Electronics avançou cerca de 1% no início da sessão, enquanto SK Hynix saltou mais de 5%.

O avanço deixa o KOSPI no caminho para encerrar sete semanas consecutivas de queda e superar confortavelmente a maioria dos pares regionais.

A aposta em IA na Coreia virou de liquidação para recuperação

A velocidade da recuperação é impressionante porque o KOSPI ainda estava em profunda queda há apenas duas semanas.

Na quinta-feira, o índice havia subido quase 22% desde a mínima de 30 de julho, alcançando o patamar convencional para um novo mercado em alta.

Somente na quinta-feira houve um ganho de 3,6%, impulsionado pela demanda renovada por Samsung e SK Hynix depois que investidores reavaliaram as perspectivas para chips de memória para IA.

Analistas da Macquarie veem grande parte da queda de julho como um choque de posicionamento e fluxos de fundos, e não como um colapso nos fundamentos dos semicondutores.

A forte demanda por infraestrutura de IA e a oferta apertada de memória continuam a sustentar a perspectiva de lucros para as duas maiores fabricantes de chips da Coreia.

Essa distinção é importante, já que produtos alavancados e vendas forçadas por margem amplificaram a queda anterior.

Desde então, reguladores sul-coreanos restringiram o acesso a ETFs alavancados por ação, potencialmente reduzindo uma fonte das oscilações extremas que caracterizaram a liquidação do verão.

Alívio do Fed dá mais fôlego às ações de tecnologia

O último catalisador veio dos EUA, onde dados de inflação ao consumidor e ao produtor reduziram os temores de um aumento iminente pelo Federal Reserve.

Os preços ao produtor nos EUA ficaram inalterados em julho após cair 0.1% em junho, enquanto a inflação anual do PPI desacelerou para 4.7% de 5.5%.

Combinados com a inflação ao consumidor mais fraca e o fraco relatório de emprego de julho, os dados empurraram a probabilidade implícita de um aumento do Fed em setembro para cerca de um terço.

Menor risco de alta de juros é particularmente favorável para a Coreia, pois o KOSPI ficou fortemente exposto a empresas de semicondutores de alto crescimento.

Isso também ajudou a impulsionar a região mais ampla: o índice MSCI da Ásia-Pacífico excluindo o Japão subiu 0.3% e seguia para um avanço semanal de 2.7%, enquanto o Nikkei 225 do Japão ganhou 1.5% e estava a caminho de subir mais de 5% na semana.

Petróleo e geopolítica permanecem o ponto fraco

O rali não está isento de risco macro. O Brent foi negociado perto de $87 por barril e ainda seguia para um ganho semanal de cerca de 4% enquanto as negociações EUA-Irã permaneciam paralisadas.

A estrategista da Saxo Charu Chanana vê a redução do risco do Fed e o petróleo mais fraco em relação às máximas recentes como apoio para as ações, mas considera o rali vulnerável a manchetes geopolíticas.

Outro pico no petróleo bruto poderia rapidamente reavivar preocupações com a inflação e apertar as condições financeiras.

O iene é outro ponto de pressão regional, sendo negociado perto de 159.4 por dólar, enquanto investidores precificam uma chance crescente de um aumento do Banco do Japão em setembro.