Por que as ações da Snowflake disparam 22% no pré-mercado após os últimos resultados

Investidores das ações da Snowflake NYSE:SNOW esperavam um trimestre forte, mas receberam algo consideravelmente melhor.

As ações subiram cerca de 24%, para $378.80, no pré-mercado de quinta-feira, depois que a empresa de dados em nuvem superou as estimativas de Wall Street, acelerou o crescimento de produtos e elevou sua previsão para o ano fiscal.

A Snowflake reportou receita do segundo trimestre fiscal de $1.55 bilhões, alta de 35% ano a ano, enquanto a receita de produtos subiu 37%, para $1.49 bilhões. O lucro ajustado atingiu 62 cents por ação, bem acima dos 45 cents previstos pelos analistas.

A mensagem mais importante foi prospectiva: a IA parece impulsionar o crescimento da Snowflake em vez de representá-la uma ameaça.

A Snowflake fez mais do que superar estimativas à medida que o crescimento acelerou

O crescimento da receita de produtos acelerou pelo terceiro trimestre consecutivo, segundo a administração, enquanto o resultado de $1.49 bilhões ficou bem acima da própria orientação anterior da Snowflake.

A empresa adicionou 692 novos clientes líquidos, alta de 32% em relação ao ano anterior. Clientes que geram mais de $1 milhão em receita de produtos nos últimos 12 meses aumentaram 27%, para 828, enquanto as obrigações de desempenho remanescentes alcançaram $9 bilhões.

O analista do Deutsche Bank, Brad Zelnick, classificou o trimestre como “outro conjunto de resultados excepcionais” em comentários reportados pelo StreetInsider.

Ele observou que o desempenho da receita de produtos superou em 5,2%, marcando as primeiras batidas trimestrais consecutivas acima de 5% em anos, e disse que as tendências de consumo parecem ter “sofrido uma nova inflexão”.

O Deutsche Bank elevou o preço-alvo para a Snowflake de $350 para $400 e manteve a recomendação de Compra.

A IA tornou-se um motor de crescimento em vez de um risco de disrupção

Para grande parte do auge da IA generativa, a Snowflake enfrentou questionamentos sobre se plataformas nativas de IA mais novas poderiam enfraquecer sua posição nos dados empresariais.

O último trimestre aponta na direção oposta.

O CEO Sridhar Ramaswamy disse que a IA está criando um “efeito de ciclo virtuoso” em toda a empresa. O produto CoCo da Snowflake ultrapassou 9.100 contas durante o trimestre, enquanto o CoWork expandiu para 5.800 contas.

O CFO Brian Robins disse que a maior receita de IA contribuiu de forma significativa para a aceleração. Isso sustenta a tese otimista que analistas vinham desenvolvendo antes dos resultados.

O analista da Rosenblatt, Blair Abernethy, disse que a Snowflake tem uma “oportunidade de crescimento de médio prazo significativa” decorrente da migração de dados para a nuvem e das mais recentes capacidades de IA. Ele esperava um crescimento saudável no consumo e elevou seu preço-alvo para $345 antes do relatório.

O ponto importante é que cargas de trabalho de IA fazem mais do que simplesmente criar demanda por produtos individuais.

Elas podem aumentar o consumo de dados e de capacidade computacional em toda a plataforma da Snowflake, transformando a adoção de IA em um multiplicador para seu negócio principal.

As orientações explicam por que o movimento das ações foi tão grande

Os investidores já haviam estabelecido uma meta exigente.

O estrategista da Freedom Capital Markets, Jay Woods, disse antes dos resultados que “simplesmente superar expectativas pode não ser suficiente” e afirmou que outro aumento na orientação poderia ser necessário para sustentar o rali.

A empresa elevou a orientação de receita de produtos para o ano fiscal de 2027 para $6.07 bilhões, ante $5.84 bilhões, implicando crescimento de 36%.

Para o terceiro trimestre, espera receita de produtos entre $1.588 bilhões e $1.593 bilhões, representando crescimento de 37% a 38%.

A lucratividade melhorou junto com o crescimento. A margem operacional não-GAAP atingiu 15,3%, e a Snowflake elevou sua perspectiva de margem para o ano fiscal para 14,5%, ante 13,5%.

Essa combinação importa porque investidores de software de alto crescimento raramente conseguem crescimento de receita mais rápido e expansão de margens ao mesmo tempo.