Aqui está o motivo pelo qual a recuperação da América do Norte não é suficiente para as ações da Nike subirem em 2026

A Nike Inc (NYSE: NKE) pode ter recebido um voto simbólico de confiança esta semana, com o CEO da Apple (NASDAQ: AAPL ), Tim Cook, comprando cerca de US$ 3,0 milhões de suas ações.

Mas um analista sênior da Guggenheim – Simeon Siegel – alerta que a história de recuperação da empresa ainda está longe de estar concluída.

Embora o negócio na América do Norte tenha melhorado bastante, três grandes avanços sugerem que os investidores devem agir com cautela nas ações da Nike rumo a 2026, disse ele à CNBC em entrevista na semana passada.

No momento da redação, as ações da NKE estão caindo quase 25% em relação à sua máxima de julho.

A fraqueza da China continua pesando nas ações da Nike

O maior desafio não resolvido da ação da Nike está na Grande China, onde as vendas continuam decepcionando.

Como Siegel disse: "A América do Norte é boa ... mas a China continua um pouco mais desafiada."

Esse desequilíbrio regional é significativo porque Pequim historicamente tem sido um grande motor de crescimento para a Nike – e, portanto, a fraqueza contínua ali mina sua narrativa mais ampla de recuperação.

Os resultados recentemente divulgados pela NKE, embora melhores do que o esperado, revelaram uma queda contínua nas vendas na China, prejudicando o sentimento geral.

Enquanto isso, as tarifas agravaram o problema, adicionando um vento contrário de US$ 1,5 bilhão.

Segundo o analista do Guggenheim, até que a Nike Inc estabilize suas operações na China, os investidores terão dificuldade em ver a recuperação da empresa como um sucesso – independentemente da resiliência em outros lugares.

Revisões nos lucros continuam sendo um risco para as ações da NKE

Na "The Exchange", Siegel alertou os investidores para não assumirem que a Nike Inc já passou da onda de revisões em queda nos lucros.

A incerteza sobre se "os números estão seguros e tudo está bem" reflete uma questão mais ampla: a NKE ajustou repetidamente a orientação – deixando os investidores cautelosos com novos cortes.

Mesmo gestos simbólicos – como a recente compra de ações da Nike por Tim Cook – não conseguem apagar dúvidas sobre a durabilidade dos lucros.

O foco permanece nas pressões de margem, custos de rotatividade e descontos, observou Siegel – acrescentando que, até que a NKE demonstre estabilidade consistente nos lucros, o risco de novas revisões continuará pesando sobre suas ações.

Descompasso entre sentimento e fundamentos

Por fim, Simeon Siegel destacou a desconexão entre o sentimento do consumidor e os fundamentos.

O tráfego de feriados parece forte, e ele observou shoppings movimentados, mas o analista alertou que as ações de varejo frequentemente têm desempenho inferior no final do ano devido à volatilidade, volumes de negociação reduzidos e vieses anedóticos.

"No fim das contas, essas são empresas. Eles têm números. Eles têm fundamentos", disse ele, enfatizando que o entusiasmo dos investidores deve estar fundamentado na realidade financeira.

Pesquisas com consumidores mostram frustração com os custos de moradia e seguros, mas os gastos no varejo permanecem resilientes.

Esse descompasso gera barulho nas ações da NKE, onde o otimismo sobre a força da marca colide com desafios operacionais persistentes.

Até que os fundamentos se atualizem, o sentimentalismo sozinho não vai resolver a história da Nike. concluiu Siegel.

Outros analistas de Wall Street, no entanto, permanecem otimistas em relação ao gigante do calçado, com uma meta média de $77 indicando potencial de crescimento de quase 30% a partir daqui.