Por que o SoftBank está apostando 4 bilhões de dólares na DigitalBridge enquanto a infraestrutura de IA esquenta

O SoftBank anunciou na segunda-feira um acordo para adquirir a DigitalBridge por US$ 16 por ação, ou cerca de US$ 4 bilhões incluindo a dívida.

O anúncio encerrou semanas de especulações sobre o interesse do conglomerado japonês na empresa de investimentos em data centers.

A medida sinaliza o impulso agressivo do SoftBank para consolidar os ativos de infraestrutura de IA, enquanto a indústria corre para construir a capacidade computacional que a IA exige.

As ações dispararam mais de 50% nas negociações pré-mercado, enquanto investidores apostavam em como essa aquisição aceleraria a construção global da infraestrutura de IA.

Ações da DigitalBridge disparam antes da decisão

As ações da DigitalBridge saltaram do fechamento de sexta-feira de $13,62 para $20,10 nas negociações pré-mercado na manhã de segunda-feira, refletindo o apetite do mercado por exposição à infraestrutura digital.

O aumento coincidiu com o volume de negociações que atingiu cerca de 10 vezes a média diária da empresa, destacando o entusiasmo dos investidores pela consolidação de imóveis críticos para IA.

Os analistas estavam cautelosamente otimistas antes do acordo.

A RBC Capital elevou sua meta de preço para US$ 23 poucos dias antes do anúncio, citando potencial de aquisição e exposição à demanda de data centers impulsionada por IA.

O JPMorgan havia estabelecido uma meta anterior de US$ 18, o que sugere que a oferta de US$ 16 por ação do SoftBank foi atingida conforme as expectativas.

O que chama atenção é o quão barato a SoftBank adquiriu a DigitalBridge em relação à sua base de ativos.

A empresa gerencia cerca de US$ 108 bilhões em ativos de infraestrutura digital, desde datacenters hiperescalados enormes até instalações regionais de borda, mas alcança apenas US$ 2,54 bilhões de valor acionário no preço do acordo.

Isso representa um grande desconto em relação a rivais de capital aberto como a Equinix, que negocia com um múltiplo de avaliação muito maior e tem capitalização de mercado de 74,9 bilhões de dólares.

Para os acionistas da DigitalBridge, o acordo oferece uma saída rápida antes que a próxima etapa da consolidação impulsionada por IA potencialmente remova outras jogadas de infraestrutura dos mercados públicos.

Por que a SoftBank quer a DigitalBridge

A aquisição da DigitalBridge pelo SoftBank reflete o quão essenciais os ativos físicos se tornaram para a estratégia de IA da empresa.

O conglomerado japonês já é o principal investidor da Stargate, um empreendimento de US$ 500 bilhões com OpenAI e Oracle com o objetivo de construir 10 gigawatts de capacidade computacional de IA em todo os Estados Unidos.

O portfólio da DigitalBridge, incluindo os operadores de hiperescala Vantage Data Centers, Switch, AIMS e AtlasEdge, além da menor rede de borda DataBank, oferece ao SoftBank controle direto sobre locais principais para implantação de cargas de trabalho de IA.

Mais importante ainda, ele dá ao SoftBank controle sobre a infraestrutura de energia e resfriamento, os maiores gargalos na escalabilidade da IA atualmente.

O encaixe estratégico vai além da metragem quadrada.

A DigitalBridge tem se posicionado para a mudança da IA, fazendo parceria com a Korean Telecom KT Corporation para desenvolver data centers de nível IA na Ásia e mantendo uma presença global abrangendo América do Norte, Europa e Sudeste Asiático.

Ao tornar a DigitalBridge privada, o SoftBank elimina a necessidade de chamadas trimestrais de resultados e aprovação dos investidores antes de direcionar o capital para projetos próximos ao Stargate.

O CEO Marc Ganzi construiu um operador com disciplina de nível institucional; O SoftBank agora é o proprietário total, permitindo uma execução mais rápida da expansão da infraestrutura de IA sem necessidade de coordenação.

A integração com Stargate desbloqueia opcionalidade. OpenAI, Oracle e SoftBank já anunciaram cinco novos locais Stargate com planos de aumentar a capacidade de 7 gigawatts para 10 gigawatts nos próximos três anos.

O portfólio da DigitalBridge de infraestrutura global, acordos de energia renovável na Switch, nós de edge computing em toda a área europeia da AtlasEdge e capacidade de hiperescala na Vantage pode ser diretamente alocado ao roadmap de expansão da Stargate.

Na prática, o SoftBank está adquirindo não apenas ativos, mas também velocidade, em uma era em que a disponibilidade de capacidade computacional de IA é a limitação estratégica, não o custo.