Resumo da noite: Mudança de IA do SoftBank, Zepto testa o IPO, Bitcoin estagna abaixo de $90K

Os mercados estão encerrando o ano com uma forte mudança de convicção, à medida que o capital se afasta das negociações de momentum e se aproxima de apostas estruturais.

O SoftBank está abandonando a exposição vistosa à IA em favor de infraestrutura sólida, o Zepto está testando o apetite dos investidores por uma escala que queima dinheiro, e os mercados de commodities estão desfazendo violentamente o risco geopolítico.

Nas criptomoedas, a repetida falha do Bitcoin em $90.000 evidencia a perda de alavancagem e o enfraquecimento do apoio institucional.

Juntas, essas histórias capturam um tema mais amplo: a especulação está dando lugar ao escrutínio à medida que 2026 se aproxima.

O pivot de infraestrutura de US$ 4 bilhões do SoftBank

A compra da DigitalBridge pela SoftBank por US$ 4 bilhões, US$ 16 por ação, um aumento de 15%, e a medida grita mudança de estratégia.

Masayoshi Son vendeu toda a sua participação de US$ 5,8 bilhões na Nvidia no início deste ano para impulsionar isso: ele está mudando de possuir os chips para possuir a infraestrutura que os alimenta.

A DigitalBridge gerencia US$ 108 bilhões em ativos digitais, data centers, fibra, redes de borda, a IA de espinha dorsal pouco glamourosa que realmente precisa.

A empresa já está profundamente envolvida na Stargate, OpenAI e na iniciativa de computação de 500 bilhões de dólares da Oracle.

Essa aquisição permite que a SoftBank consolide o controle: agora ela é dona da terra, não apenas dos aluguéis sobre ela.

Fechamento do acordo no segundo semestre de 2026, Marc Ganzi permanece CEO. A verdadeira história: à medida que a demanda por energia por IA explode, a infraestrutura computacional se torna o novo monopólio.

O SoftBank está abandonando a loteria de IA (Nvidia, startups) para jogar de picar e shovel. Não é sexy, mas defensável, quem dominar os canos vence a guerra da IA.

Arquivos Zepto para o IPO de 2026

A Zepto protocolou confidencialmente seus papéis de IPO à SEBI em 26 de dezembro, com o objetivo de um aumento de ₹11.000 crore em 2026, tornando-se uma das startups mais jovens da Índia a serem listadas, apenas seis anos após sua fundação.

Com uma avaliação de 7 bilhões de dólares, apoiada pela CalPERS e Lightspeed, o dinheiro queimado agressivamente pela Zepto: ₹1.000-1.100 crore queimados, 3 bilhões de dólares em vendas brutas, 1,7 milhão de pedidos diários.

O momento é crucial: Blinkit (braço da Zomato) e Instamart (Swiggy's) já são públicos, conquistando 45% e 20% de participação de mercado, respectivamente, enquanto a Zepto tem 29-30%.

O CEO Aadit Palicha afirma que as "lojas mais lucrativas do que toda a rede do ano passado" da empresa já existem, mas a economia unitária do comércio rápido continua sob pressão.

Morgan Stanley projeta que o setor atinja US$ 42 bilhões até 2030.

Aposta do Zepto: a balança vence margem, pelo menos por enquanto. O IPO de 2026 testará se os investidores acreditam que o comércio rápido indiano pode sustentar o hipercrescimento sem perder dinheiro a grande escala.

O flashcrash prateado elimina o prêmio de risco

Silver acabou de sofrer uma queda repentina de 10% em uma única sessão, caindo de $83,62 para $74,84 após rumores sobre o acordo de paz de Trump terem matado o prêmio de risco geopolítico que alimentou a explosão de 2025.

O metal disparou 181% no acumulado do ano, sendo o melhor desempenho no quadro, mas aumentos de margem do CME e liquidações de alavancagem transformaram o champanhe em caos.

O ouro perdeu US$ 100 do pico de US$ 4.549, se estabelecendo próximo a US$ 4.470 enquanto o dólar se estabilizou em um PIB do terceiro trimestre mais forte do que o esperado.

O colapso não é fundamental; É mecânico.

Quando uma alta vertical de 10 meses se baseia em tensão geopolítica e FOMO por cortes de juros, as negociações de paz não apenas esfregam a demanda, elas desencadeiam vendas algorítmicas que sobrecarregam os compradores no varejo.

Para mineradoras como Pan American Silver (queda de 7%), First Majestic (queda de 4%), a volatilidade é brutal.

O que importa agora: o ouro tem suporte de $4.200? Se sim, a recuperação de 2025 é estrutural.

Se não, é o 2011 redux, um topo de reboque seguido por anos de alcance. As instituições registraram ganhos geracionais; O varejo ficou preso na corrida da saída.

Bitcoin falha novamente $90 mil

O Bitcoin foi rejeitado por $90.000 cinco vezes em dezembro, um padrão brutal que grita exaustão, não capitulação.

Os touros alegavam que iriam quebrar e atingir $100.000 até o final do ano; em vez disso, o BTC estava negociando perto de $88.000 em 29 de dezembro, uma queda de 30% em relação ao pico de $126.198 de outubro.

Aqui está o que quebrou: alavanca. Um vencimento de opções de US$ 23,8 bilhões em 26 de dezembro esmagou os contratos longos em vendas forçadas, e os descontos de ETFs à vista atingiram US$ 825 milhões em novembro.

Métricas on-chain piscaram em vermelho, o índice MVRV se deteriorou, os detentores de longo prazo fizeram dumps e as taxas de financiamento oscilaram descontroladamente, sinalizando que o varejo buscava recuperações apenas para ser liquidado.

A quebra falhada converteu $90.000 de suporte para resistência, uma reviravolta baixista que normalmente precede quedas mais profundas.

Ventos contrários macroeconômicos não ajudaram: as expectativas de corte de juros do Fed evaporaram, e o dólar se estabilizou.

Para o Bitcoin terminar 2025 positivo, ele precisa de apenas uma alta de 6%, mas não consegue manter um rompimento.

Esse é o sinal. Sem convicção institucional, os retornos baseados em alavancagem não se mantêm firmes.