MiniMax tem como alvo um IPO de 600 milhões de dólares em Hong Kong apoiado pela Alibaba e ADIA: relatório

A startup chinesa de inteligência artificial MiniMax está se preparando para uma grande estreia pública em Hong Kong, com a Alibaba Group Holding Ltd. e a Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) prestes a ancorar a oferta, informou a Bloomberg, citando pessoas familiarizadas com o assunto.

O acordo posiciona a MiniMax na vanguarda de uma corrida muito acompanhada entre as empresas chinesas de IA generativa para alcançar os mercados públicos, mesmo com persistência de preocupações com lucratividade e altos custos de investimento.

Apoio fundamental e planos de IPO

A MiniMax busca levantar mais de 600 milhões de dólares a partir de sua oferta pública inicial, segundo o relatório.

Espera-se que a empresa comece a receber ordens de investidores já na quarta-feira, antes de uma possível listagem em janeiro em Hong Kong.

O tamanho e o momento da oferta ainda podem mudar à medida que as discussões continuam.

Além da Alibaba e da ADIA, outros investidores fundamentais devem incluir IDG Capital, Perseverance Asset Management e a sul-coreana Mirae Asset, segundo as fontes.

Esse respaldo de investidores globais estabelecidos provavelmente dará credibilidade à transação em um momento em que a análise das avaliações de IA está se intensificando.

A venda planejada de ações ocorre em meio a um aumento no final do ano nos anúncios de Hong Kong.

Os recursos provenientes de IPOs na cidade devem atingir o maior valor dos últimos quatro anos, sendo dezembro o mês mais movimentado para novas listagens desde 2019, com 25 empresas lançando ações.

Um sobrevivente da guerra de preços da IA na China

A MiniMax emergiu como uma das sobreviventes de uma intensa competição no setor de IA generativa da China, frequentemente chamada de "Batalha dos Cem Modelos".

A expressão reflete um campo lotado de startups que correm para desenvolver grandes modelos de linguagem e aplicações de IA, frequentemente se superando mutuamente em preço para ganhar participação de mercado.

A empresa está agora em uma disputa acirrada para se tornar a primeira startup doméstica de IA generativa na China a abrir capital.

Sua proposta de IPO é direcionada a investidores que buscam exposição à indústria de IA da China, que está em rápida evolução, já que a MiniMax busca captar capital para competir com líderes americanos como a OpenAI.

No entanto, permanecem dúvidas sobre a sustentabilidade financeira do setor.

A MiniMax gerou US$ 30,5 milhões em receita no ano passado, segundo dados disponíveis, um número modesto comparado à projeção de US$ 13 bilhões da OpenAI em receita para 2025.

Assim como suas contrapartes americanas, startups chinesas de IA enfrentam preocupações com grandes gastos em infraestrutura e pesquisa sem caminhos claros de curto prazo para a lucratividade.

Impulso global apesar das preocupações com a lucratividade

Apesar desses desafios, investidores globais e empresas de tecnologia continuam investindo em inteligência artificial, apostando em sua importância estratégica de longo prazo.

Nesta semana, a Meta Platforms Inc . concordou em adquirir a Manus, um agente de IA baseado em Singapura com raízes chinesas, em um acordo que avalia a empresa em mais de 2 bilhões de dólares, destacando o apetite sustentado por ativos de IA.

A oferta da MiniMax também surge enquanto rivais avançam com suas próprias listas.

Na terça-feira, a Knowledge Atlas Technology Joint Stock Co., mais conhecida como Zhipu AI, buscou captar HK$4,3 bilhões (US$ 552 milhões) de sua IPO em Hong Kong.

Juntos, esses acordos destacam o papel crescente de Hong Kong como um importante espaço de captação de recursos para empresas chinesas de tecnologia.

Para a MiniMax, o IPO representa tanto uma oportunidade de garantir capital para expansão quanto um teste para ver se os investidores estão dispostos a apoiar histórias de crescimento da IA em meio à crescente concorrência e à lucratividade incerta.