O óleo de palma da Malásia cai enquanto perdas de petróleo bruto e desaceleração das exportações colidem

Os preços do óleo de palma prolongaram sua queda por uma segunda temporada, caindo para o nível mais baixo em duas semanas, à medida que a fraqueza nos mercados de petróleo bruto coincidiu com dados de exportação mais fracos da Malásia.

A medida reflete uma reavaliação mais ampla nos mercados de energia e óleo vegetal, à medida que os comerciantes respondem à queda dos preços dos combustíveis, à desaceleração dos envios e à pressão de óleos rivais.

Os futuros caíram abaixo de 4.000 ringgit a tonelada na sexta-feira, um nível muito observado pelo mercado.

O petróleo bruto pesa nos preços

A queda no óleo de palma seguiu uma nova fraqueza no petróleo bruto, que encerrou o ano com sua maior perda anual desde 2020.

Os mercados têm enfrentado uma combinação de aumento global de oferta e riscos geopolíticos persistentes, ambos que limitaram a recuperação dos preços.

O petróleo intermediário do Oeste do Texas caiu 0,9% na quarta-feira, fechando-se em $57,42, completando uma queda de 20% em 2025.

Preços mais baixos do petróleo tendem a diminuir a demanda por matérias-primas de biodiesel, incluindo óleo de palma, enfraquecendo uma das principais fontes de apoio da mercadoria.

Essa pressão também era evidente em todo o complexo mais amplo de óleo vegetal.

O óleo de soja, o maior rival do óleo de palma tanto nos mercados de alimentos quanto de combustíveis, fechou em queda de 1,8% na quarta-feira, reforçando o tom negativo e limitando a demanda impulsionada pela substituição.

Dados de exportação aumentam a pressão

Além da fraqueza do mercado de energia, os números de exportação da Malásia pesaram sobre o sentimento.

Os envios do segundo maior produtor mundial de óleo de palma caíram 5% mês a mês em dezembro, para 1,2 milhão de toneladas, segundo dados da AmSpec.

Os dados mais fracos sobre remessas amplificaram o impacto da queda dos preços do petróleo bruto, embocando futuros de óleo de palma ainda mais abaixo dos intervalos recentes de negociação.

O desempenho mais fraco das exportações sugeriu que a demanda de curto prazo permaneceu moderada, apesar dos fatores sazonais que frequentemente apoiam o consumo no final do ano.

Os números mais recentes sugerem que a demanda ainda não havia se recuperado de forma significativa até o final do ano.

Os preços dos contratos relacionados na Ásia refletiam o clima cauteloso.

O óleo de palma refinado para entrega em maio na Bolsa de Commodities de Dalian, na China, caiu 0,9%, para 8.584 yuans por tonelada, enquanto o óleo de soja em maio pouco mudou, chegando a 7.862 yuans por tonelada.

Demanda sazonal à frente

Apesar das perdas recentes, a atenção está começando a se voltar para o interesse potencial de compra ligado aos próximos festivais.

A demanda antes do Ano Novo Lunar e do Ramadã em fevereiro de 2026 deve apoiar o consumo, especialmente se os preços permanecerem abaixo do limite de 4.000 ringgit por tonelada.

Nesses níveis, o mercado é visto como atraente para compras de pechinchas, o que pode ajudar a estabilizar os preços após a recente queda.

O reabastecimento sazonal normalmente aumenta as compras nas principais regiões importadoras, oferecendo algum alívio dos ventos contrários atuais.

Por enquanto, o óleo de palma permanece dividido entre a queda dos preços da energia e as exportações mais fracas de um lado, e as expectativas de demanda impulsionada por festivais do outro.

A direção dos preços no curto prazo provavelmente continuará acompanhando os movimentos do petróleo bruto e os fluxos de exportação da Malásia.