Nikkei 225 e Kospi sacodem mercados asiáticos com venda em IA e temores ao Fed

As ações asiáticas ficaram mistas na quinta-feira, enquanto investidores avaliavam as consequências da venda em IA, as perspectivas de juros do Fed e as tensões renovadas no Oriente Médio.

O índice MSCI da Ásia-Pacífico, excluindo o Japão, pouco mudou após oscilar entre ganhos e perdas.

O Kospi da Coreia do Sul caiu 0,6% e caminhava para uma queda semanal de cerca de 15%, enquanto o Nikkei do Japão subiu 1,2%.

Os contratos futuros do Nasdaq avançaram 0,7%, impulsionados pelos resultados da Microsoft, mas o setor de chips da região, ainda abatido, permaneceu frágil.

O recorde da Samsung não basta para encerrar o debate sobre IA

A Samsung Electronics reportou receita recorde no segundo trimestre de 171,5 trilhões de won e lucro operacional de 89,5 trilhões de won, quase 19 vezes o nível registrado um ano antes.

Seu negócio de memória se beneficiou de preços mais altos, da demanda por servidores e de vendas mais fortes de memória de alta largura de banda usada em sistemas de IA.

Os números ofereceram algum alívio após uma liquidação histórica nas ações sul-coreanas.

Ainda assim, os investidores permanecem focados em saber se lucros extraordinários com chips conseguem justificar a escala das ampliações de capacidade planejadas e os gastos com infraestrutura de IA.

Gestores de portfólio veem um elemento de pânico nas vendas recentes, mas dizem que os saldos de margem de varejo na Coreia e em Taiwan podem precisar se estabilizar antes que o mercado encontre um piso duradouro.

Microsoft e Meta expõem a divisão de fluxo de caixa

A Microsoft deu aos investidores evidências de que despesas pesadas com IA podem coexistir com resultados robustos e geração de caixa.

A receita trimestral subiu 18% para 90 mil milhões USD (aprox. R$ 472,7 mil milhões), enquanto o crescimento do Azure acelerou para 43%. O fluxo de caixa livre também superou as estimativas dos analistas, ajudando a impulsionar as ações em negociação estendida.

A Meta provocou a reação oposta. Seu fluxo de caixa livre do segundo trimestre caiu para 784 milhões USD (aprox. R$ 4,1 mil milhões) ante 8,6 mil milhões USD (aprox. R$ 44,9 mil milhões) um ano antes, à medida que os gastos com centros de dados e infraestrutura de IA dispararam.

O contraste acentuou a distinção do mercado entre empresas que já monetizam IA em escala e aquelas que pedem aos acionistas que tolerem uma construção mais longa e cara.

O Fed deixa o mercado de títulos no comando

O Fed manteve sua taxa-alvo entre 3,5% e 3,75% por uma votação de 9 a 3, com três dirigentes a favor de um aumento de um quarto de ponto.

O presidente Kevin Warsh reiterou o compromisso com a estabilidade de preços, mas deu pouca orientação sobre o que desencadearia a próxima medida.

Essa ambiguidade empurrou o ajuste para títulos de prazo mais longo.

O rendimento do Treasury de 30 anos tocou 5,2273%, o mais alto desde junho de 2007, enquanto os contratos futuros atribuíam cerca de 60% de probabilidade a um aumento em setembro.

O Brent caiu abaixo de $90 após subir mais de 7% na quarta-feira. O tráfego de petroleiros mostrou que o petróleo ainda estava deixando o Golfo, mas as greves contínuas significam que o prêmio geopolítico não desapareceu.

Para as ações asiáticas, isso deixa pouco espaço para tranquilidade. As avaliações de IA, os rendimentos de longo prazo e os preços de energia estão todos sendo reprecificados ao mesmo tempo.