Resumo do mercado do meio-dia dos EUA: ações próximas a recordes enquanto energia e dados macro moderam a alta ampla

Os mercados de ações dos EUA atingiram novos recordes intradiários na quarta-feira antes dos investidores garantirem ganhos iniciais, deixando o Dow em queda de cerca de 0,5% e o SandP 500 praticamente estável.

A negociação mista do dia refletiu uma tensão familiar: dados econômicos sólidos do setor de serviços colidiram com números fracos de emprego.

Refinarias de energia, lideradas pelo ganho de 3% de Valero diante do otimismo no fornecimento de petróleo venezuelano, deram impulso ao rali mais amplo.

O Nasdaq conseguiu ganhos modestos, subindo 0,13% para 23.578, mas o panorama mais amplo mostrou cautela se instalando após três dias consecutivos de recuperações recordes.

O caminho intradia: Recordes e reversões

A sessão começou com convicção.

O Dow subiu para uma máxima intradiária de 49.368 no início do dia, enquanto o SandP 500 avançou para 7.000, com os investidores aplaudindo o relatório de serviços de dezembro do Institute for Supply Management, que ficou em 54,4.

Esse recorde de 10 meses para o PMI de serviços sinalizou uma resiliência econômica subjacente.

No entanto, ao meio-dia, o comício parou. O Dow recuou 240 pontos para fechar em 49.221,89, enquanto o SandP 500 terminou em queda de 6,9 pontos, em 6.937,81.

O volume permaneceu acima da média, mas a amplitude contou outra história: os avanços mal superaram as quedas à medida que os traders saíram dos cíclicos e passaram para jogadas defensivas.

A Valero Energy saltou 3% após relatos de que o fornecimento de petróleo bruto venezuelano poderia ser retomado sob supervisão dos EUA, alimentando uma rotação energética mais ampla que não conseguiu se sustentar.

Ainda assim, os preços do petróleo caíram, com o West Texas Intermediate caindo $0,44 para $56,69 por barril, enquanto os mercados se classificaram com preocupações globais com excesso de oferta, apesar da manchete da Venezuela.

Ações dos EUA ao meio-dia: Crescimento encontra fraqueza trabalhista

A reversão do dia depende de dois sinais colidindo.

Os dados de serviços do ISM mostraram o componente de novos pedidos mais forte (57,9) em meses, com a atividade empresarial subindo para 56,0, sugerindo que o impulso de produtividade impulsionado pela IA finalmente está chegando à economia como um todo.

Para o Fed, isso é animador.

O problema: a inflação de preços dos insumos do setor de serviços permaneceu teimosamente elevada, em 64,3, logo abaixo do maior dos últimos 13 meses, sinalizando que os custos dos insumos não estão desinflando tão rapidamente quanto os banqueiros centrais esperavam.

Essa preocupação aumentou quando o Relatório Nacional de Emprego do ADP foi inesperado: apenas 41.000 empregos no setor privado foram criados em dezembro, bem abaixo das 45.000 previsões.

Os traders interpretam a fraqueza dos empregos como um possível sinal de que o mercado de trabalho está esfriando mais rápido do que o esperado, um cenário que historicamente abre caminho para cortes de juros do Fed.

Ainda assim, a inflação pegajosa dos serviços confunde essa tese. Se o Fed cortar as taxas enquanto as pressões dos preços do lado dos serviços persistirem, corre o risco de reacender a inflação ampla.

A cautela do mercado é justificada.

Os rendimentos do Tesouro permaneceram estáveis na quarta-feira, enquanto os traders se protegiam de suas apostas.

O Índice de Preços ao Produtor de 14 de janeiro e o Índice de Preços ao Consumidor de 15 de janeiro virão, oferecendo sinais mais claros sobre se a desinflação é duradoura ou está estagnando.

Por enquanto, os investidores estão próximos a recordes máximos, mas aguardam esclarecimentos.