Goldman Sachs apostou em ações de consumo para manter uma alta em 2026

Estrategistas em Wall Street estão olhando cada vez mais além do setor de inteligência artificial em busca de novos impulsionadores da alta das ações dos EUA, à medida que crescem as preocupações de que o entusiasmo por ações vinculadas à IA possa estar diminuindo.

A atenção agora está se voltando para empresas vinculadas ao consumo de renda média, que alguns investidores veem como melhor posicionadas para se beneficiar de uma expansão econômica ampliada em 2026.

Uma equipe do Goldman Sachs Group, liderada pelo estrategista Ben Snider, identificou uma variedade de ações que podem ganhar à medida que as finanças familiares melhoram e os gastos aceleram.

O foco deles não está apenas em bens essenciais, mas cada vez mais em produtos e serviços discricionários que os consumidores compram quando a confiança aumenta.

A Goldman tem como alvo o consumo de renda média

Em uma nota aos investidores datada de 6 de janeiro, Snider e seus colegas argumentaram que ações expostas a consumidores de renda média são "particularmente atraentes" nesta fase do ciclo.

A equipe espera que o crescimento real da receita desse grupo acelere, o que apoiará um crescimento maior das vendas para empresas com demanda estável e margens relativamente pequenas.

Os setores preferidos da Goldman incluem prestadores de serviços de saúde, produtores de materiais e fabricantes de bens de consumo cotidianos.

No entanto, a convicção mais forte está nas empresas que vendem produtos "agradáveis de ter" em vez de itens essenciais.

Isso inclui varejistas de roupas e acessórios de alto padrão, fabricantes de artigos domésticos, operadores turísticos e cassinos.

A chamada reflete a expectativa mais ampla da Goldman de que as ações de valor continuarão a superar até o início de 2026.

Segundo a empresa, aliviar a pressão das tarifas introduzidas sob o presidente Donald Trump, estabilizar o mercado de trabalho e os reembolsos fiscais ligados à legislação importante do ano passado devem ajudar a sustentar os gastos do consumidor.

As ações de varejo ganham ganho à medida que os investidores se afastam da IA

A mudança de sentimento ocorre enquanto os investidores buscam alternativas ao comércio de IA que dominou os mercados nos últimos três anos, impulsionados em grande parte pelas chamadas empresas de tecnologia dos "Sete Magníficos".

Com as avaliações esticadas em partes do setor de tecnologia, alguns investidores estão explorando cada vez mais áreas que têm ficado atrás nos últimos anos.

O SandP Retail Select Industry Index, que inclui empresas como CarMax, Etsy e Academy Sports and Outdoors, já demonstra sinais de renovado interesse.

O índice subiu 3,5% desde o início do ano e subiu 8,8% desde o início de novembro, coincidindo com a alta temporada de compras de fim de ano.

Economistas pesquisados pela Bloomberg esperam que a economia dos EUA cresça 2,1% este ano, com o consumo do consumidor fornecendo um impulso importante.

Essa perspectiva tem apoiado uma rotação gradual para setores mais tradicionais voltados para o valor.

"Há uma valorização do crescimento econômico em alta", disse Charlie McElligott, estrategista macroeconômico multiativos da Nomura Securities International.

Ele acrescentou que essa mudança tende a favorecer ações de valor em detrimento de nomes de crescimento de preços mais altos.

Dick's Sporting Goods destaca vencedores iniciais

Um dos primeiros beneficiários da rotação foi a Dick's Sporting Goods.

As ações da varejista dos EUA subiram 6,1% nos primeiros quatro dias de negociação de 2026, recuperando parte do terreno perdido em 2025, quando a ação caiu 13%.

A atividade de opções sugere que alguns investidores estão apostando em ganhos adicionais.

O Susquehanna International Group, em um relatório da Bloomberg, afirmou que uma negociação recente pode gerar até 3,5 milhões de dólares se a ação voltar para sua máxima do início de 2025 de 250 dólares por ação.

A Dick's está entre vários varejistas destacados pelo Goldman por terem forte exposição à crescente riqueza da classe média, ao lado de Burlington Stores, Best Buy, Five Below, Levi Strauss e Gap.

Enquanto os varejistas tradicionais continuam enfrentando concorrência de gigantes do e-commerce, a busca por valor em meio a avaliações elevadas de tecnologia parece estar atraindo o interesse de investidores em outros lugares.

Por enquanto, enquanto a alta da IA mostra sinais de fadiga, a atenção de Wall Street está cada vez mais voltada para o consumidor americano.