Prata supera $90/oz em apostas de corte de juros, tensões geopolíticas; $100 é o próximo?

A corrida para os $100 pela prata está se tornando cada vez mais uma realidade, e não um sonho febril.

Os preços da prata ultrapassaram os 90 dólares por onça pela primeira vez na quarta-feira, enquanto a alta continuava em meio à expectativa de novos cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve dos EUA em 2026.

No momento da redação, o contrato de prata do COMEX estava em $90,510 por onça, com alta de 4,8%.

O contrato havia atingido um recorde de $91,343 por onça mais cedo naquele dia.

Os preços da prata provavelmente atingirão US$ 100 por onça no primeiro trimestre de 2026, segundo analistas do Citi.

Eles também disseram que o metal branco deve continuar superando o ouro.

A Citi mantém sua previsão de que a prata superará o ouro, apesar de ambos os metais terem atingido novas máximas históricas este ano.

No entanto, a empresa espera, em última análise, que os metais básicos capturem a atenção principal do mercado.

A geopolítica influencia a recuperação da prata

As tensões geopolíticas aumentaram dramaticamente a demanda por metais preciosos por metais preciosos entre investidores nas últimas semanas.

Centenas de manifestantes foram mortos em meio a distúrbios civis no Irã.

O público em geral exige mudanças políticas devido à corrupção governamental generalizada, à inflação em alta e à queda drástica do Rial em relação ao dólar americano (USD).

O presidente dos EUA, Donald Trump, em resposta à situação em andamento, emitiu um alerta sobre ação militar contra Teerã caso o governo persista na morte de manifestantes.

Além disso, ativos de refúgio seguro ganharam terreno diante de crescentes preocupações com a autonomia do Federal Reserve (Fed).

Essas preocupações seguem acusações criminais apresentadas contra o presidente Jerome Powell, que alegam má gestão de fundos relacionada à reforma da sede em Washington.

Powell descartou essas acusações como um "pretexto", sugerindo que são consequência do Fed basear as decisões sobre taxas de juros no interesse público, e não nos desejos do presidente.

"O evento levou a uma queda acentuada do dólar americano, já que especialistas do mercado alertaram que um ataque ao status autônomo do Fed poderia pesar sobre a classificação soberana dos EUA", disse Sagar Dua, editor da FXstreet, em um relatório.

Apostas de corte de taxa

Números de inflação dos EUA, mais fracos do que o esperado, levaram os traders a esperarem novos cortes nas taxas de juros pelo Fed este ano.

Taxas de juros mais baixas são um bom sinal para metais sem rendimento, como prata e ouro.

Em dezembro, o Índice de Preços ao Consumidor núcleo dos EUA registrou um aumento mensal de 0,2% e um aumento anual de 2,6%.

Esses números ficaram abaixo das previsões dos analistas, que antecipavam um aumento de 0,3% mês a mês e 2,7% ano a ano.

O presidente dos EUA, Donald Trump, saudou os números da inflação em meio à sua repetida exigência para que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, reduza as taxas de juros de forma "significativa",

Powell encontrou apoio na terça-feira, quando os principais CEOs de bancos de Wall Street e chefes de bancos centrais globais o apoiaram publicamente.

Essa demonstração de apoio veio após a notícia de que o governo Trump havia decidido investigar Powell, uma medida que também gerou críticas de ex-chefes do Fed.

O mercado espera duas reduções de taxa de 25 pontos-base cada este ano, com a primeira prevista para ocorrer em junho.

Situação de oferta apertada impulsiona a prata

Espera-se que a demanda por prata aumente, impulsionada principalmente pelo uso industrial crescente em setores como fotovoltaica, e-mobilidade, expansão da rede elétrica e inteligência artificial.

Após cinco anos consecutivos de déficits na oferta, os suprimentos físicos de prata já estão apertados, evidenciados pelos baixos estoques na China e pela diminuição dos estoques de COMEX, segundo o Commerzbank AG.

"No entanto, a forte alta nos preços pode levar à redução do uso da prata em aplicações industriais (brechó) ou à substituição da prata por metais mais baratos, quando tecnicamente possível", Carsten Fritsch, analista de commodities do Commerzbank.

Os altos preços da prata podem estimular um aumento na oferta de mercado, vindo seja de maior produção em minas ou de ampliação dos esforços de reciclagem, acrescentou.

O banco alemão agora espera que os preços da prata atinjam $92 por onça até meados de 2026 e $95 por onça até o final do ano.

"O MACD diário continua significativamente supercomprado, embora isso não tenha impedido a prata de alcançar uma sucessão de novos máximos. Mas, é motivo para ser cauteloso aqui em cima", disse David Morrison, analista sênior de mercado da Trade Nation.