A Netflix vai reportar um trimestre sólido – mas será que é só por causa de Stranger Things?

A Netflix (NASDAQ: NFLX) deve apresentar um trimestre forte em 20 de janeiro, impulsionado principalmente pela última temporada de "Stranger Things", que reduziu o número de inscritos que não foram e manteve o engajamento alto durante todo o período de festas.

O consenso é que a gigante do streaming ganhará 55 centavos por ação no seu quarto trimestre – um aumento empolgante de 28% em relação ao ano anterior. Sua receita também deve subir para US$ 12 bilhões no quarto trimestre.

No entanto, para investidores que já estavam cautelosos com a incerteza em torno da tentativa da NFLX de comprar os ativos da Warner Bros. Discovery, o que é mais importante é se essa empresa consegue manter o impulso agora que o vento a favor de Stranger Things acabou.

No momento em que escrevo, as ações da Netflix estão cerca de 33% em queda em relação ao máximo das últimas 52 semanas, enquanto os investidores aguardam para ver como a situação do WBD se desenvolve, especialmente agora que a Paramount processou a Warner Bros. Discovery por escolher a oferta da NFLX em vez da sua própria, que afirma ser na verdade "superior".

O que vem a seguir para as ações da Netflix depois de Stranger Things?

Segundo a analista sênior da Wedbush, Alicia Reese, no entanto, a força trimestral que os investidores provavelmente verão da Netflix na próxima terça-feira está longe de ser temporária, ou é impulsionada principalmente por Stranger Things .

A pesquisa recente de Wedbush confirma que o número de assinantes permaneceu estável no quarto trimestre mesmo após o fim daquele programa de TV, disse ela à CNBC em uma entrevista recente.

Na verdade, um número significativo de assinantes que estavam fora por pelo menos três meses "retornou" à NFLX nos últimos meses – e não apenas para Stranger Things.

Muitos deles voltaram para colocar em dia outros títulos de grande destaque como "Bridgerton" ou o próximo conteúdo da "WWE" na plataforma de streaming, acrescentou Reese.

O analista do Wedbush enfatizou que a enorme biblioteca de conteúdo da Netflix garante um engajamento trimestre a trimestre, tornando-a menos vulnerável à fadiga de um único título.

Na visão dela, o pipeline de conteúdo da empresa e a fidelidade dos assinantes apontam para uma história de crescimento duradoura, o que justifica a compra de ações da NFLX nos níveis atuais.

As ações da NFLX ainda geram dinheiro?

Alicia Reese continua vendo as ações da Netflix como uma "fonte de lucro, com ou sem os ativos da WBD". Na entrevista à CNBC, ela destacou especialmente a enorme oportunidade de publicidade que ainda é ignorada pelo mercado.

Reese descreveu a carga de anúncios da Netflix como "a menor de qualquer streamer ou, claro, de qualquer TV linear", o que torna a experiência muito menos intrusiva para os espectadores.

De acordo com dados da pesquisa da Wedbush, a retenção entre os assinantes do nível de anúncios tem melhorado a cada trimestre, com menos clientes mudando de assunto. "As pessoas não se importam", disse Reese, acrescentando que a Netflix tem espaço para aumentar um pouco a carga de anúncios sem alienar os usuários.

A lucratividade desse nível já é evidente, e os anunciantes estão migrando para a plataforma graças à alavancagem de dados da Netflix e às parcerias com a Amazon e outras plataformas do lado da demanda.

Para a Netflix, o nível de anúncios não é apenas um experimento paralelo – está se tornando um "motor central" do crescimento sustentável da receita.

E se o acordo com a Warner Brothers for firme, ela espera que a produção aumente em ambos os estúdios, aumentando ainda mais a influência da Netflix nos anúncios.

No geral, para investidores dispostos a ignorar o ruído de curto prazo, Reese disse que as ações da Netflix continuam valendo a pena em 2026.