Índice Nikkei 225 em risco enquanto o Citi alerta sobre aumentos nas taxas do BoJ

O índice Nikkei 225 recuou mais de 1,2% na terça-feira, dando continuidade à tendência de queda que vem acontecendo nos últimos dias. Ele recuou para um mínimo de ¥52.930, abaixo do máximo acumulado do ano de ¥54.515. Essa retirada pode continuar se o Banco do Japão (BoJ) mantiver um tom altamente belicista, como o Citi espera.

O Citi espera três aumentos nas taxas do BoJ este ano

O índice Nikkei 225 caiu mais de 1,2%, refletindo o desempenho de outros principais índices globais que caíram em meio ao aumento das questões geopolíticas entre os Estados Unidos e a Europa.

Também recuou após um relatório do Citigroup prever que o BoJ manteria um tom altamente belicista este ano. O banco espera que o banco realize três aumentos de juros este ano, uma medida que elevaria a taxa de referência de 0,75% para 1,50%.

O Citi acredita que o banco aumentará as taxas de juro a esse nível devido à deterioração do iene japonês, que esteve em queda livre nos últimos meses. A taxa de câmbio USD/JPY subiu para um máximo plurianual de 159,47, um aumento de quase 14% em relação ao seu nível mais baixo em 2025. Um analista do Citi disse:

A visão belicista do BoJ levou a um aumento nos rendimentos dos títulos japoneses. Os dados mostram que o rendimento dos dez anos subiu para 2,32%, seu nível mais alto em décadas e muito acima da mínima da pandemia, de menos 0,27%. O rendimento dos cinco anos subiu para 1,70%, seu ponto mais alto em anos, enquanto o dos 40 anos subiu para 4%.

Na maioria dos casos, o mercado de ações tende a ter desempenho inferior quando um banco central é altamente agressivo e quando os rendimentos dos títulos estão em forte trajetória de alta. De fato, há chances de que instituições japonesas comecem a possuir investimentos do exterior em ativos de renda fixa no país. Essa visão se acelerará se o rendimento dos cinco e dez anos ultrapassar a inflação.

Eleição japonesa à frente

Enquanto isso, ainda há incerteza em relação à próxima eleição japonesa marcada para fevereiro. Sanae Takaichi convocou a eleição para que ela possa obter um mandato adequado.

Ao mesmo tempo, suas promessas eleitorais, incluindo suspender uma taxa alimentar de 8%, correm o risco de ampliar a diferença fiscal e levar a rendimentos mais altos nos títulos. De fato, os rendimentos dispararam drasticamente desde que ela revelou seu pacote de estímulo de 135 bilhões de dólares.

Por outro lado, as ações japonesas podem se beneficiar da próxima decisão da Suprema Corte sobre as tarifas de Donald Trump. A maioria dos analistas acredita que o tribunal decidirá acabar com essas tarifas, uma medida que beneficiará as empresas japonesas que vendem para os Estados Unidos.

Análise técnica do Índice Nikkei 225

O gráfico diário mostra que o índice Nikkei 225 se recuperou nas últimas semanas, passando de uma mínima de ¥48.160 em novembro para os atuais ¥52.990.

Agora o objetivo é testar novamente o nível chave de suporte em ¥52.656, sua maior variação em 4 de novembro. Um break-and-retest é um dos sinais de continuação mais comuns na análise técnica.

Portanto, o índice provavelmente permanecerá em uma faixa apertada nos próximos dias e então retomará a tendência de alta.