Resumo da manhã: Mercados asiáticos despencam devido ao medo comercial, títulos japoneses atingem recorde

Os mercados asiáticos abriram mais fracos na terça-feira, à medida que as preocupações renovadas com a guerra comercial pesavam sobre o sentimento de risco, enquanto os mercados de títulos governamentais no Japão e nos Estados Unidos sinalizavam crescente desconforto dos investidores diante da incerteza fiscal e geopolítica.

Desenvolvimentos na perspectiva de política de consumo da China e novas declarações do presidente dos EUA, Donald Trump, sobre a Groenlândia aumentaram a inquietação do mercado global.

Mercados asiáticos atingidos por preocupações com guerras comerciais

As ações asiáticas caíram amplamente à medida que os investidores reagiram ao aumento das tensões comerciais ligadas aos sinais de política dos EUA.

O índice mais amplo da MSCI, de ações da Ásia-Pacífico fora do Japão, caiu 0,24%, afastando-se ainda mais dos recordes alcançados na semana passada.

O Nikkei japonês caiu 0,9%, enquanto os futuros do Nasdaq e do SandP 500 caíram cerca de 1% nas negociações iniciais da Ásia.

O dólar continuou sob pressão, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram, com o rendimento dos títulos de 10 anos subindo para 4,265%, seu nível mais alto desde o início de setembro.

Investidores buscaram ativos de refúgio como o franco suíço e o ouro, à medida que surgiam preocupações sobre uma possível operação "Sell America", que envolve a venda de ações americanas, o dólar e os títulos do Tesouro (treasuries).

A mais recente onda de volatilidade foi desencadeada pelas ameaças renovadas do presidente Trump ligadas ao comércio e seu esforço para tomar o controle da Groenlândia, aumentando o temor de novas tensões com a Europa.

O economista europeu da MUFG, Henry Cook, alertou contra a reação exagerada, dizendo que o ano passado "nos ensinou a não exagerar nas ameaças de Trump", mas acrescentou que a incerteza em torno das tarifas provavelmente persistirá.

"Mesmo que haja desescalada, esse episódio ainda fará muitos duvidarem da credibilidade de qualquer acordo com Trump, e assim a incerteza tarifária permanecerá elevada", disse Cook.

O Citi rebaixou as ações europeias, observando que a maior incerteza tarifária enfraquece o caso de investimento de curto prazo e prejudica as perspectivas de crescimento dos lucros em 2026. Os futuros europeus apontavam para uma abertura um pouco mais fraca.

A China planeja novas medidas para estimular o consumo

O planejador estatal chinês afirmou que o governo está preparando novas políticas para o período 2026–2030, com o objetivo de impulsionar o consumo interno e enfrentar o que as autoridades descreveram como desequilíbrios "proeminentes" entre oferta e demanda.

"A questão da forte oferta, mas da demanda fraca na atual operação econômica é, de fato, um problema proeminente", disse Wang Changlin, vice-chefe da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC), em uma coletiva de imprensa.

Embora os funcionários não tenham fornecido medidas detalhadas, disseram que o setor de serviços se tornaria um foco central.

A economia chinesa cresceu 5% no ano passado, atingindo a meta do governo, apoiada principalmente por fortes exportações que compensam o fraco consumo interno.

A produção industrial aumentou 5,9% em 2025, comparado a um crescimento de 3,7% nas vendas no varejo, destacando o desequilíbrio.

"O setor de serviços agora se tornou um foco chave nos esforços para expandir a demanda interna", disse Zhou Chen, funcionário da NDRC, acrescentando que setores como cuidados a idosos, saúde e lazer oferecem um potencial significativo de crescimento.

A China também utilizou 62,5 bilhões de yuans (8,98 bilhões de dólares) em fundos especiais de títulos do tesouro para apoiar seu esquema de troca de eletrodomésticos e veículos de nova energia.

Os rendimentos dos títulos japoneses disparam devido a preocupações fiscais

Os títulos do governo japonês caíram drasticamente à medida que os investidores reagiram à proposta da primeira-ministra Sanae Takaichi de suspender o imposto sobre vendas sobre alimentos por dois anos.

Estima-se que o plano custe cerca de ¥5 trilhões (31,6 bilhões de dólares) por ano, levantando preocupações sobre como seria financiado.

O rendimento dos títulos do governo de 40 anos do Japão subiu para 4%, o mais alto desde a introdução do vencimento em 2007, enquanto o rendimento de 10 anos ultrapassou 2,3%, seu nível mais alto desde 1999.

"Ainda é altamente incerto se o corte do imposto sobre o consumo pode ser implementado sem depender da emissão de títulos do governo", disse Ataru Okumura, estrategista sênior de taxas de juros da SMBC Nikko Securities.

"Os mercados estão se tornando mais conscientes da expansão fiscal", disse Takuya Hoshino, economista-chefe do Instituto de Pesquisa da Vida Dai-ichi.

"Eles estão tendo mais dificuldade para comprar quando se preocupam com uma possível aceleração da política fiscal expansionista daqui para frente."

Masahiko Loo, da State Street Investment Management, disse: "Os rendimentos ultra-longos do JGB estão sendo impulsionados para cima não apenas pelo desequilíbrio estrutural entre oferta e demanda, mas também por uma nova precificação do prêmio de prazo e risco, à medida que os mercados absorvem uma postura fiscal mais expansionista e inflação persistente."

Trump continua a retórica sobre a Groenlândia

O presidente Trump renovou seu esforço para assumir o controle da Groenlândia, descartando a oposição dos líderes europeus e aumentando a inquietação geopolítica antes de sua viagem ao Fórum Econômico Mundial em Davos.

"Temos que tê-la. Eles precisam fazer isso. Eles não podem nos proteger", disse Trump a repórteres, acrescentando sobre a resistência europeia, "Não acho que eles vão reagir muito."

O presidente Donald Trump desestabilizou aliados da OTAN no fim de semana após ameaçar impor tarifas a vários membros europeus da aliança caso não consiga garantir o controle sobre a Groenlândia.

As declarações geraram duras críticas dos líderes da União Europeia, com o presidente francês Emmanuel Macron instando o bloco a considerar o uso de seu mais forte mecanismo comercial retaliatório.

Trump também criticou Macron por recusar um convite para participar de um proposto "Conselho da Paz" e sugeriu a possibilidade de impor tarifas de até 200% sobre importações de champanhe e vinho.