Explicação da rivalidade entre Elon Musk e Ryanair: confronto online gera conversas sobre aquisição

Elon Musk escalou uma disputa muito pública com a Ryanair esta semana para território de aquisição, sugerindo a ideia de comprar a maior companhia aérea de baixo custo da Europa após a companhia rejeitar seu sistema Wi-Fi Starlink a bordo.

A disputa online começou em 16 de janeiro, quando Musk chamou o CEO da Ryanair, Michael O'Leary, de "completo", e questionou seus seguidores X sobre se deveria comprar a companhia aérea (76,5% votaram sim, em 900.000 votos).

O'Leary respondeu com uma "Big Idiot Seat Sale", alegando que a rivalidade aumentou as reservas da Ryanair em 2-3%.

Como uma disputa com a Starlink virou conversa sobre aquisição

A disputa começou quando O'Leary disse à Reuters que não equiparia a frota de mais de 600 Boeing 737 da Ryanair com Starlink.

O CEO da Ryanair apontou duas preocupações centrais para essa decisão, relacionadas a custos e aerodinâmica.

Ele estimou que o sistema imporia uma "penalidade de combustível de 2%" devido ao peso e arrasto da antena, resultando em despesas adicionais de 200 a 250 milhões de dólares por ano.

O'Leary também destacou que os passageiros da Ryanair voam rotas médias de uma hora, tornando improvável que paguem por conectividade em salto tão curto.

A Starlink afirma que 90% dos viajantes pagariam, enquanto os dados da Ryanair mostram que menos de 10% realmente pagam.

Musk rebateu contra X, acusando O'Leary de estar "mal informado" e descartando as preocupações com drag como "basicamente zero."

O'Leary reforçou a aposta no rádio Newstalk, dizendo que Musk não tinha "zero" conhecimento sobre aviação e chamou X de "fosso esgotatório".

Quando X sofreu uma queda em 19 de janeiro, a Ryanair zombou de Musk com um post: "Talvez você precise de Wi-Fi?"

Musk revidou com uma ameaça de aquisição: "Devo comprar a Ryanair e nomear alguém chamado Ryan no comando?"

O que está em jogo importa porque os principais concorrentes estão avançando rápido na Starlink.

A Lufthansa anunciou uma parceria em 15 de janeiro; Qatar Airways, United e Air France estão instalando ou planejando instalações.

Realidade: Por que uma compra pode não acontecer

Por baixo da lei de propriedade de X Theatrics está como um muro gigante.

De acordo com o Regulamento da UE 1008/2008, qualquer companhia aérea que opere dentro do bloco deve ser de propriedade majoritária e efetivamente controlada por cidadãos da UE.

Cidadãos fora da UE podem deter no máximo 49,9% e não podem controlar o direito de voto.

Musk, cidadão americano, não pode ser dono da Ryanair completamente, e tentar uma aquisição enfrentaria rejeição regulatória imediata.

A avaliação da Ryanair adiciona outra camada de atrito.

Em meados de janeiro de 2026, a capitalização de mercado da companhia aérea era de aproximadamente US$ 36,47 bilhões (€38,92 bilhões).

Esse preço por si só já representa um obstáculo financeiro para uma oferta hostil, embora não seja grande para o patrimônio líquido de Musk.

No entanto, as regras da UE são inegociáveis. O'Leary esclareceu isso na quarta-feira: "Cidadãos não europeus não podem possuir a maioria de uma companhia aérea europeia."

Alguns cenários ainda são teoricamente possíveis, já que Musk poderia adquirir uma participação minoritária sob o limite de 49,9%, ou fazer parceria com investidores da UE para criar uma estrutura em compatência.

Mas nenhuma das opções acima lhe daria controle operacional ou poder para forçar a Starlink a entrar na frota.