Por que as ações da Micron estão subindo quase 7% na quarta-feira?

A ação da Micron (NASDAQ: MU) subiu cerca de 7% na quarta-feira, impulsionada por grandes aumentos nos preços de Wall Street e por uma aquisição estratégica de 1,8 bilhão de dólares de uma fábrica de chips em Taiwan.

A combinação deu motivos para investidores institucionais acreditarem que a fabricante de chips de memória garantiu anos de poder de precificação diante da crescente demanda no mercado global de memórias.

Ação da Micron: Analista eleva o momento da potência

As ações da Micron estão indo muito bem desde que divulgaram seus resultados do primeiro trimestre em meados de dezembro.

A empresa registrou receita recorde de $13,64 bilhões, superando o consenso dos analistas de $13,0 bilhões, e entregou lucros por ação fora dos GAAP de $4,78, um aumento de 167% ano a ano.

As margens brutas aumentaram para 56,8%, um salto de 17% em relação ao ano anterior, sinalizando o pico de poder de precificação na memória de alta largura de banda (HBM).

A orientação da administração para o segundo trimestre foi igualmente agressiva.

A Micron projetou receita no segundo trimestre de US$ 18,7 bilhões com margens brutas de 68%, um salto sequencial de 11% que o analista Thomas O'Malley, do Barclays, chamou de evidência de "pico de escassez".

Essa clareza desencadeou uma avalanche de aumentos nos alvos de preço.

O Barclays elevou sua meta de 12 meses para $450 , ante $275 em 15 de janeiro, um salto de 64%.

A Wells Fargo elevou sua meta para $410, vindo de $335 no mesmo dia.

A UBS aumentou para $400, vindo de $300. Piper Sandler, KeyBanc, Cantor Fitzgerald e RBC Capital seguiram em até 24 horas, com metas entre $425 e $450.

Essas ações agressivas desencadearam impulso na compra em alto volume.

As carteiras institucionais se reequilibraram em direção às metas de preço mais altas, e essa reponderação impulsionou as ações para alta acentuadamente.

Aperto de oferta e estratégia de fabricação validam tese otimista

O contexto estrutural justifica a condenação do analista. Todo acelerador de IA consome múltiplas pilhas de HBM.

A condição: para cada gigabyte de HBM produzido, a Micron deve sacrificar três gigabits de capacidade padrão de DRAM.

Essa proporção de três para um significa que a demanda por HBM atua como um grande obstáculo para a oferta de memórias comuns, apertando o mercado em todos os segmentos.

O alívio de suprimentos está a anos de distância. As duas novas fábricas da Micron em Boise só estarão em operação em 2027 e 2028. Uma terceira fábrica em Clay, Nova York, só começará a produzir em 2030.

Por isso, a aquisição da fábrica Powerchip em Taiwan é estrategicamente importante.

A Micron anunciou que adquirirá o local de fabricação da P5 em Tongluo, Condado de Miaoli, por US$ 1,8 bilhão, trazendo 300.000 pés quadrados de espaço de sala limpa sob seu controle.

A empresa espera que a produção significativa de wafers DRAM comece na segunda metade de 2027, preenchendo uma lacuna crítica de oferta.

Os traders sinalizaram isso como a peça final como margens esgotadas, capacidade esgotada até 2026 e uma aquisição visível para provar que a gestão leva a sério a escalabilidade.

Essa confluência narrativa explica os 7% de população de quarta-feira.

Por enquanto, as ações da Micron parecem menos uma jogada cíclica e mais um beneficiário estrutural da construção da infraestrutura de IA.