Mercados globais se recuperam enquanto Trump coloca o comércio de TACO de volta no cardápio

Os mercados globais de ações se recuperaram fortemente após o presidente dos EUA, Donald Trump, suavizar sua posição sobre tarifas e a Groenlândia, em um retorno déjà vu do "Trump Sempre Fica Atrás", ou negociação TACO.

Os mercados europeus lideraram o avanço, recuperando uma parte considerável das perdas provocadas no início da semana pelo temor de um novo confronto comercial transatlântico.

Os futuros de Wall Street também apontaram para alta, sinalizando uma abertura mais forte em Nova York.

A recuperação veio após o discurso de Trump no Fórum Econômico Mundial em Davos, onde ele descartou o uso da força para adquirir a Groenlândia e anunciou a suspensão das tarifas planejadas contra aliados europeus, aliviando as preocupações imediatas sobre uma guerra comercial.

Ações europeias recuperam terreno perdido

Em Londres, o FTSE 100 subiu 0,8%, chegando a 10.225 pontos, atingindo um novo recorde.

O Dax da Alemanha e o Cac 40 da França subiram 1,4%, enquanto o pan-europeu Stoxx 600 aumentou 1,4% antes de reduzir alguns de seus ganhos mais tarde na sessão.

A alta de cerca de 1% nas ações europeias recuperou cerca de metade das perdas vistas desde as ameaças tarifárias de Trump no fim de semana que reacendeu o nervosismo da guerra comercial.

Os investidores estavam inquietos depois que o presidente dos EUA anunciou planos de impor uma tarifa de 10% sobre produtos de oito países europeus a partir de 1º de fevereiro, subindo para 25% em junho, a menos que as negociações sobre a Groenlândia avançassem.

As ações haviam caído acentuadamente na terça-feira, à medida que as tensões geopolíticas entre os EUA e a Europa aumentavam, levando a uma ampla mudança de desvalorização do risco nos mercados de ativos.

Os futuros de Wall Street apontam para cima

Os futuros de ações dos EUA sugeriram que a alta se estenderia pelo Atlântico.

Os contratos do Nasdaq 100 subiram 0,8%, liderados pelas ações de tecnologia, enquanto os futuros do SandP 500 subiram cerca de 0,5%.

Os futuros do Dow Jones Industrial Average subiram 0,2%, após a forte recuperação de Wall Street na quarta-feira, quando os principais índices fecharam mais de 1% acima.

Analistas disseram que a reação do mercado refletiu alívio pelo fato de que as ameaças políticas mais graves foram moderadas, pelo menos por enquanto.

Richard Hunter, chefe de mercados da Interactive Investor, descreveu a medida como "o retorno do negócio de Tacos", uma referência a investidores apostando que as posições mais agressivas de Trump acabarão sendo suavizadas.

Neil Wilson, estrategista da Saxo, disse que a mudança deixou os mercados em alta. "Do ponto de vista do mercado, é o clássico comércio de Tacos. A ameaça real de uma guerra comercial diminuiu", disse ele.

O que é o comércio de TACO?

A sigla TACO foi cunhada pelo jornalista financeiro Robert Armstrong para descrever um padrão recorrente durante a presidência de Trump.

Sugere que o presidente frequentemente usa ameaças extremas como alavancagem de negociação, mas tende a recuar quando os mercados reagem negativamente ou os riscos econômicos se intensificam.

A estratégia foi testada durante as chamadas tarifas do Dia da Libertação em abril de 2025, quando uma enxurrada de anúncios abruptos de políticas desencadeou uma forte queda no mercado que se mostrou breve após o amenizamento das medidas.

Em maio do ano passado, quando questionado sobre a própria troca por um repórter na Casa Branca, Trump disse: "Ah, não é legal – 'Eu me assusto.' Nunca ouvi isso."

"Mas nunca diga o que disse", acrescentou ao repórter. "Essa é uma pergunta feia."

"A lição do ano passado foi que os mercados conseguem enxergar esse tipo de volatilidade geopolítica e guiada por manchetes", disse Michael Metcalfe, chefe de estratégia macro da State Street.

Ele acrescentou que as expectativas de taxa de juros e os fundamentos econômicos provavelmente voltariam a ganhar destaque.

A mudança de Davos de Trump sobre a Groenlândia e tarifas

Em seu discurso muito acompanhado em Davos, Trump reiterou seu desejo de "negociações imediatas" sobre a aquisição da Groenlândia, mas enfatizou que não usaria a força para garantir o território.

Mais significativamente para os mercados, ele disse que ele e o secretário-geral da OTAN, Mark Rutte, concordaram com o que ele descreveu como um "arcabouço de um futuro acordo" envolvendo a Groenlândia.

Esse anúncio foi acompanhado pela confirmação de que as tarifas ameaçadas contra países europeus, que devem entrar em vigor no próximo mês, seriam retiradas.

As declarações foram suficientes para desencadear uma nova alta nas ações dos EUA, com o SandP 500, Dow Jones Industrial Average e Nasdaq Composite terminando todos mais de 1% acima.

Cautela persistente sob o rali

Apesar do tom otimista, alguns analistas alertaram que a cautela permanece evidente por trás da superfície.

Russ Mould, diretor de investimentos da AJ Bell, disse que os mercados parecem estar recuperando o equilíbrio em vez de acelerar para uma fase de total risco.

"A recuperação do ouro fez uma pausa para respirar, mas não houve uma grande queda", disse Mould.

Kyle Rodda, analista sênior de mercados financeiros da Capital.com, disse que a volatilidade provavelmente persistirá.

"O caos está longe de acabar. A política externa de Trump continua errática, e isso mantém a incerteza elevada", disse ele.

Outros alertavam contra a complacência.

Matthew Tuttle, CEO da Tuttle Capital Management, disse que repetidas recuações podem levar os investidores a ignorar riscos reais.

"O perigo é assumir que toda ameaça será revertida, até que um dia não é", disse ele.

O foco muda para dados, Fed e lucros

Com as tensões geopolíticas diminuindo por enquanto, os investidores estão voltando sua atenção para uma agenda movimentada de dados econômicos dos EUA, incluindo a estimativa final do PIB do terceiro trimestre, benefícios semanais de desemprego e o índice de despesas de consumo pessoal, o indicador preferido do Federal Reserve.

Os números chegam antes da reunião do Fed na próxima semana, onde os formuladores de políticas geralmente devem manter as taxas de juros inalteradas em meio à inflação instável e ao crescimento resiliente.

Os mercados também estão atentos a sinais sobre quem Trump pode indicar como próximo presidente do Fed, após novas críticas a Jerome Powell.

A temporada de resultados está ganhando ritmo, adicionando mais um teste para o sentimento enquanto as empresas descrevem como a demanda, os custos e a incerteza macroeconômica moldaram seus resultados no final do ano.