As ações da Spire Healthcare dispararam 20% após confirmar negociações com empresas de aquisição

As ações da Spire Healthcare dispararam até 20% na segunda-feira após o operador do hospital privado confirmar que estava em negociações preliminares com várias empresas de aquisição, alimentando as expectativas de uma possível aquisição e exclusão da Bolsa de Valores de Londres.

O grupo listado no FTSE 250 disse que a Bridgepoint Advisers e a Triton Investments Advisers estavam "entre as partes" envolvidas em discussões para explorar opções estratégicas.

A confirmação ocorreu após reportagens da mídia no fim de semana e provocou uma forte alta na ação, que vinha sob pressão há meses.

Apesar da reação do mercado, a Spire alertou que as discussões ainda estão em estágio inicial e enfatizou que não há certeza de que qualquer oferta surgiria.

As negociações em estágio inicial seguem a revisão estratégica

A empresa anunciou pela primeira vez uma revisão estratégica de suas operações em setembro, dizendo que estava em negociações com várias partes, incluindo potenciais compradores.

Desde então, as ações da Spire caíram quase 14%, refletindo a incerteza dos investidores quanto às perspectivas e às possibilidades de uma transação.

Como parte da revisão, a Spire nomeou a Rothschild and Co como sua consultora financeira.

O grupo reiterou na segunda-feira que as discussões ainda são preliminares, sem garantia de que um acordo seja alcançado.

Relatos sugerem que os compradores em potencial foram solicitados a apresentar expressões de interesse até 20 de janeiro, uma medida que parece ter acelerado a especulação em torno de uma venda para private equity.

Portfólio rico em ativos atrai a atenção dos investidores

A Spire opera 38 hospitais e mais de 50 clínicas, centros médicos e consultórios em toda a Inglaterra, País de Gales e Escócia.

Seu patrimônio inclui ativos como o Claremont Hospital em Sheffield e o St Anthony's Hospital no sul de Londres.

Fundado em 2007 por meio da aquisição e rebranding de 25 hospitais Bupa, o grupo foi listado na bolsa de valores em 2014 e posteriormente expandiu-se por meio de novas aquisições e da construção de novos hospitais em Manchester e Nottingham.

A empresa enfrentou pressão contínua dos acionistas, liderados pela Harwood Capital Management, que argumentou que o preço das ações da Spire não reflete totalmente o valor de seu portfólio hospitalar livre e não sobrecarregado, estimado em mais de £1,4 bilhão, nem de seu negócio de saúde ocupacional.

Em resposta, o conselho, presidido pelo ex-diretor executivo da Kingfisher, Sir Ian Cheshire, lançou a revisão estratégica.

Perspectivas de lucro e exposição ao NHS pesam

Operacionalmente, a Spire tem transmitido sinais contraditórios.

Em dezembro, a empresa disse que esperava que o lucro anual ajustado do núcleo ficasse no limite inferior de sua faixa de previsão de £270 milhões a £285 milhões.

Embora a demanda por tratamentos financiados privadamente tenha aumentado, apoiada por mais pacientes pagando do próprio bolso ou usando seguro de saúde, o trabalho realizado em nome do NHS desacelerou.

A atividade relacionada ao NHS representa cerca de 30% da receita da Spire e historicamente proporcionou uma fonte de renda estável.

O grupo apontou as restrições orçamentárias nos conselhos de cuidados integrados, que substituíram os grupos de comissionamento clínico na Inglaterra em 2022, como um fator chave por trás da redução do volume do NHS.

Também alertou que os aumentos propostos nas tarifas do NHS para 2026-27 ficam bem abaixo da inflação, criando incerteza em todo o setor.

Debate sobre o papel do setor privado na saúde

O CEO Justin Ash argumentou que uma colaboração mais próxima entre provedores privados e o NHS pode ajudar a reduzir as listas de espera e apoiar o crescimento econômico ao retornar mais pessoas ao trabalho.

No entanto, o papel crescente da saúde privada gerou preocupações sobre a privatização progressiva e o surgimento de um sistema de dois níveis.

O secretário de saúde Wes Streeting defendeu o uso de prestadores privados enquanto insiste que eles devem apoiar, e não drenar, os recursos do NHS.

Nesse contexto, as negociações da Spire com empresas de aquisição provavelmente atrairão escrutínio político e de investidores à medida que se desenrolam.