Pedidos de ASML disparam enquanto investimento em IA remodela a demanda por equipamentos de chips

Os resultados mais recentes da ASML ressaltam o quanto os gastos com inteligência artificial estão remodelando a cadeia de suprimentos de semicondutores.

A fabricante holandesa de equipamentos de chips relatou um aumento acentuado nos pedidos e emitiu uma orientação mais forte do que o esperado para 2026, sinalizando que a demanda dos fabricantes de chips que desenvolvem capacidade de IA permanece resiliente.

Os investidores tendem a focar nas reservas como um indicador futuro, e os números mais recentes apontam para uma aceleração nos planos de gastos dos clientes, em vez de uma pausa.

Junto com a atualização das orientações, a ASML também revelou uma recompra significativa de ações, reforçando a confiança em sua geração de caixa de longo prazo.

Recorde de visibilidade de aumento de reservas

Os pedidos no quarto trimestre de 2025 atingiram 13,2 bilhões de euros, mais do que o dobro do nível esperado pelos analistas.

Esse número marcou um trimestre recorde para a empresa e se destacou em meio a condições desiguais em partes da indústria global de chips.

O desempenho financeiro do trimestre foi, em geral, alinhado com as expectativas.

As vendas líquidas foram de 9,7 bilhões de euros, um pouco acima das previsões, enquanto o lucro líquido de 2,84 bilhões de euros ficou ligeiramente aquém do consenso.

Melhora a Orientação de Vendas para 2026

A ASML afirmou que espera que as vendas líquidas no trimestre atual variem entre 8,2 bilhões e 8,9 bilhões de euros.

Mais significativamente, prevê vendas totais para 2026 entre 34 bilhões e 39 bilhões de euros.

O ponto médio dessa faixa está acima das estimativas dos analistas e sugere crescimento em comparação com 2025.

Comentários anteriores indicaram que a receita de 2026 não era esperada para cair abaixo do ano anterior.

A orientação atualizada parece refletir um caminho mais claro para a expansão, apoiado pelos compromissos dos clientes já visíveis no livro de pedidos.

Ao mesmo tempo, a ASML anunciou um programa de recompra de ações de 12 bilhões de euros, programado para ocorrer até 31 de dezembro de 2028.

O plano adiciona um elemento de retorno de capital a um período já definido pelo aumento do investimento dos clientes.

Demanda por IA impulsiona os planos de capacidade

A força dos pedidos está alinhada com sinais mais amplos do ecossistema de IA. Fabricantes de chips que fornecem processadores para data centers e computação avançada continuam reportando resultados fortes, reforçando as expectativas de que os gastos com infraestrutura persistirão.

A escassez de semicondutores de memória também impulsionou os preços para alta, levando a previsões de que grandes produtores de memória aumentarão a capacidade nos próximos anos.

Essas expansões normalmente se traduzem em maior demanda pelos sistemas de litografia da ASML, incluindo suas ferramentas mais avançadas.

Analistas apontaram planos específicos para clientes, com alguns esperando que máquinas adicionais para ultravioleta extremo sejam entregues em 2026 à medida que a capacidade for adicionada.

Os comentários da administração durante o período refletiram essa mudança.

Os clientes adotaram uma visão mais construtiva da demanda de médio prazo, especialmente ligada às cargas de trabalho de IA, e essa avaliação tem alimentado planos de investimento mais firmes e pedidos de equipamentos.

A exposição à China continua limitada

Enquanto o investimento global em IA está impulsionando a demanda em outros lugares, a China continua sendo um mercado mais complexo.

Restrições à exportação significam que a ASML não pode enviar suas máquinas mais avançadas para o país, e a empresa já sinalizou uma mudança na matriz de receita.

A China representou 33% das vendas líquidas do sistema da ASML no ano passado. Para 2026, a empresa espera que essa participação caia para cerca de 20%, o que implica uma queda significativa em relação aos picos registrados em 2024 e 2025.

Os investidores continuam observando como esse ajuste se equilibra com o crescimento em outras regiões, especialmente à medida que novas fábricas entram em operação para atender à demanda relacionada à IA.