Ações da Samsung Electronics atingem recorde com o poder de precificação do HBM4 e a demanda por IA

As ações da Samsung Electronics atingiram um recorde histórico na quinta-feira, após relatos de que a empresa está negociando preços significativamente mais altos para seus chips de memória IA de próxima geração, fortalecendo o otimismo dos investidores sobre a durabilidade da demanda por semicondutores impulsionada pela IA.

As ações subiram até 5,4% para 190,900 won ($132.34) na Korea Exchange, ultrapassando o nível de 190,000 pela primeira vez, à medida que as negociações recomeçaram após um feriado de três dias.

Mais tarde, negociou 3.9% mais alto a 188,300 won, superando o ganho de 2.5% do Kospi de referência.

Segundo o jornal local Chosun Ilbo, a Samsung está buscando precificar seu mais recente chip de memória de alta largura de banda, o HBM4, em torno de US$ 700 por unidade, até 30% acima da geração anterior.

A recuperação também acompanhou ganhos nas ações de tecnologia dos EUA durante a noite.

As ações da Nvidia avançaram após a Meta Platforms concordar em implantar “milhões” de seus processadores de IA nos próximos anos, enquanto a Apple está acelerando o desenvolvimento de três novos dispositivos vestíveis ligados a hardware alimentado por IA.

O poder de precificação da memória com IA retorna

A mudança de precificação relatada destaca a confiança renovada na lucratividade dos produtos de memória com IA. Analistas dizem que a indústria continua a se beneficiar de condições de oferta rígidas e da forte demanda de operadores de data centers.

O preço do HBM4 da Samsung implicaria margens de lucro operacional de aproximadamente 50% a 60%, de acordo com o analista Masahiro Wakasugi da Bloomberg Intelligence.

Uma escassez de chips de memória avançados tem apoiado tanto a Samsung quanto a rivais SK Hynix, ajudando o índice Kospi da Coreia do Sul a subir 31% neste ano e tornando-o o mercado de ações com melhor desempenho do mundo.

A SK Hynix havia precificado anteriormente chips HBM4 fornecidos à Nvidia na faixa de pouco mais de US$ 500 e pode chegar mais perto do preço mais alto da Samsung, informou o jornal.

Retomada na corrida do HBM

A Samsung tem buscado retomar a liderança na memória de alta largura de banda após, inicialmente, ficar atrás da rival doméstica SK Hynix e da Micron Technology, dos EUA, nos estágios iniciais do boom da IA.

Na semana passada, a empresa anunciou que iniciou a produção em massa e o envio comercial de chips HBM4 usados em processadores de IA.

O novo chip opera a 11,7 gigabits por segundo, em comparação com 9,6 Gbps do modelo HBM3E anterior, com velocidades potenciais aumentando para 13 Gbps.

Analistas da Nomura C.W. Chung e Eon Hwang disseram, em um relatório do WSJ, que a Samsung provavelmente se beneficiará de preços médios de venda mais altos e de maiores remessas após o lançamento antecipado.

Os analistas estimam que a empresa poderia exigir um prêmio de 30%–40% pelo HBM4 sobre o HBM3E.

Eles também elevaram o preço-alvo das ações da Samsung em 32% para 290,000 won, mantendo uma recomendação de compra.

Perspectivas de ganhos melhoram

A perspectiva fortalecida para a demanda por memória deve sustentar os negócios de semicondutores da empresa.

Nomura agora prevê lucro operacional de 44 trilhões de won para o trimestre de janeiro a março, acima da estimativa anterior de 33 trilhões de won.

Se a Samsung fornecer mais chips HBM para a Nvidia, as diferenças de precificação com a SK Hynix podem se estreitar em 2026, porque esses chips exigem preços mais altos do que os produtos vendidos a outros clientes, disse Wakasugi.