Por que as ações da Circle subiram 17% antes da abertura na quarta-feira?

As ações da Circle Internet Group (NYSE: CRCL) saltaram mais de 17% no pré-mercado na quarta-feira depois que a emissora da stablecoin divulgou um Q4 bem mais forte e surpreendeu investidores com a rapidez com que o USDC vem se expandindo.

Com o CRCL fechando por volta de $61.37 na última sessão e sendo negociado perto de $71 nas cotações pré-mercado, a ação estava negociada aproximadamente alinhada a um movimento de “17% antes da abertura”.

O rali ocorre menos de um ano após a estreia da Circle na NYSE em junho de 2025, atraindo atenção sobre se as stablecoins estão se tornando uma via financeira convencional.

Ações da Circle: Números que moveram o mercado

A Circle afirmou que a receita total e a receita de reservas subiram 77% ano a ano para $770 milhões no quarto trimestre.

O lucro líquido de operações continuadas passou a $133 milhões, enquanto o EBITDA ajustado saltou 412% para $167 milhões, margem que ressalta a rapidez com que o negócio pode escalar quando os saldos de USDC aumentam.

O EPS diluído foi $0.43 no trimestre, de acordo com o comunicado da empresa.

O motor operacional foi o próprio USDC.

O USDC em circulação encerrou 2025 em $75.3 bilhões, alta de 72%, e o volume de transações on-chain de USDC no Q4 totalizou $11.9 trilhões, alta de 247%.

O comunicado de resultados da Circle também estimou a participação de mercado das stablecoins em 28% no final do ano.

Grande parte do modelo da Circle é a receita semelhante a juros sobre os ativos que lastreiam o USDC, que tende a aumentar quando os saldos médios de USDC crescem.

A Circle reportou receita de reservas de $733 milhões no Q4, alta de 69%, além de “outras receitas” de $37 milhões, que subiu $34 milhões ano a ano.

No ano completo, a Circle informou receita total e receita de reservas de $2.7 bilhões, alta de 64%, e EBITDA ajustado de $582 milhões, alta de 104%.

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O que está impulsionando o USDC?

O comunicado da Circle apontou a adoção empresarial como um acelerador chave.

Destacou a iniciativa da Visa de permitir que emissores e adquirentes dos EUA liquidem integralmente com a Visa usando USDC, possibilitando liquidação fora do horário bancário tradicional.

A Circle também citou a parceria multianual com a Intuit para integrar o USDC e a infraestrutura da Circle em sua plataforma.

A empresa também está apostando em casos de uso de finanças on-chain.

A Circle disse que fez parceria com a Polymarket “para avançar no uso do USDC como colateral principal e ativo de liquidação” para seus mercados.

Os investidores também observam se a Circle pode transformar o crescimento da stablecoin em um negócio de plataforma mais amplo.

A Circle divulgou avanços no Arc, afirmando que sua testnet pública tem mais de 100 participantes e está operando com quase 100% de disponibilidade, com volumes médios diários de transações de 2.3 milhões com base nos 30 dias anteriores até 20 de fev., e mais de 166 milhões de transações totais desde o lançamento.

A Circle disse que o Arc permanece no cronograma para um lançamento na mainnet este ano.

Sobre projeções, a Circle disse que mira um CAGR multianual de 40% no USDC em circulação 'ao longo do ciclo', e projetou 'outras receitas' para o FY2026 entre $150 milhões e $170 milhões.

A Circle também enfatizou seu posicionamento regulatório, observando que recebeu aprovação condicional em dezembro do Office of the Comptroller of the Currency para estabelecer um banco fiduciário nacional.