Por que um bilionário da Tesla acabou de aplicar $180M em ações da Nvidia

Leo KoGuan, um investidor com base em Singapura conhecido por sua grande participação na Tesla, disse que comprou cerca de 1 milhão de ações da Nvidia na terça-feira.

Em uma postagem no X, KoGuan, que anteriormente descreveu a Tesla como sua posição principal, enquadrou a compra como um voto de confiança na aposta de longo prazo na IA, mesmo com o sentimento mais amplo em relação ao setor ficando nervoso.

O momento foi a mensagem.

A Nvidia vinha caindo desde recentes máximas em um mercado nervoso, com investidores de repente agindo como se a aposta em IA estivesse a um movimento coletivo de provocar um colapso.

A resposta de KoGuan foi aumentar a posição e dizer ao "mercado nervoso" para se acalmar.

"A IA NÃO é uma bolha — é apenas o começo", escreveu ele, acrescentando que planejava comprar mais 1 milhão de ações.

As ações não abriram com um gap de 10% após sua postagem, mas foi possível ver o efeito.

A Nvidia estava modestamente em alta no início das negociações de quarta-feira, e a Tesla, ainda a ação mais associada ao nome de KoGuan, também subiu.

Ele não estava saindo de Musk tanto quanto sinalizando que o recuo ligado à IA parece mais uma liquidação do que um topo.

A grande jogada de KoGuan: lealdade à Tesla encontra pânico na Nvidia

A história de origem de KoGuan faz parte do mistério.

Ele se descreveu como um ex-operador do varejo que foi all-in na Tesla em 2019 e depois ganhou lugar entre os acionistas individuais mais observados da companhia.

Em postagens anteriores, ele afirmou possuir aproximadamente 27,7 milhões de ações da Tesla, uma participação grande o suficiente para que até pequenos movimentos de carteira funcionem como um indicador de sentimento.

Nesta semana, o indicador sinalizou "compre no medo", mas com uma nuance.

A Nvidia não é uma ação de valor adormecida; é o metrônomo de IA do mercado.

Quando ela se desvaloriza, tende a arrastar todo o complexo com ela, desde fornecedores de data center até qualquer ativo que pareça minimamente "adjacente à IA".

KoGuan escolheu esse momento para fazer a coisa mais simples e mais sonora que um investidor otimista pode fazer: comprar.

Uma razão pela qual sua operação importa é que ela se alinha com o otimismo que analistas do sell-side mantêm, mesmo com a ação do preço vacilando.

Kevin Cassidy, da Rosenblatt, por exemplo, reiterou recomendação de Compra e elevou seu preço-alvo para $300 em nota recente, apontando para resultados fortes e a aceleração da plataforma Blackwell da Nvidia apesar do debate em curso sobre restrições de curto prazo na cadeia de suprimentos.

Esse tipo de recomendação é basicamente um lembrete de que o caso de alta não se baseia em impressões; baseia-se em ordens.

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O que Wall Street enxerga que os que entram em pânico não percebem

A tese central não mudou: empresas estão investindo agressivamente em infraestrutura de IA, e a Nvidia continua sendo a fornecedora padrão das ferramentas mais importantes.

A avaliação é onde a discussão se torna mais acalorada.

A Nvidia não é barata no sentido tradicional, mas os otimistas argumentam que o múltiplo fica mais razoável se os lucros continuarem subindo tão rápido quanto o mercado espera.

Muitos analistas ainda classificam a ação como compra, mesmo após o recuo, porque veem a demanda se expandindo além do treinamento de grandes modelos para inferência.

O caso pessimista é mais simples: o mercado já precificou muita perfeição.

Qualquer tropeço, como desaceleração dos gastos com IA, concorrência mais forte, restrições de exportação ou um período de digestão após uma grande alta, pode atingir a ação com força.

E no lado da Tesla no balanço de KoGuan, o ceticismo em relação às oscilações na demanda por veículos elétricos e ao risco de manchetes impulsionadas por Musk não desapareceu.