Conflito no Oriente Médio e ameaça russa elevam preços globais do petróleo e do gás

Os preços do petróleo subiram mais de 4% na quinta-feira, mantendo uma tendência de alta impulsionada pelo intensificar do conflito entre os EUA, Israel e Irã. 

A escalada aumentou as preocupações sobre interrupções de longo prazo no fornecimento essencial de petróleo e gás originárias do Oriente Médio.

O conflito entre o Irã e Israel escalou na quinta-feira com um massivo ataque de mísseis iranianos a Israel, forçando milhões a buscar refúgio em abrigos antiaéreos.

Isso ocorreu no sexto dia do conflito, pouco depois de fracassarem em Washington as tentativas de deter o ataque aéreo dos EUA.

Aumento dos preços do petróleo e ampliação do conflito no Oriente Médio

Em desdobramentos anteriores na quarta-feira, um submarino dos EUA destruiu um navio de guerra iraniano na costa do Sri Lanka, resultando em pelo menos 80 mortes. 

Ao mesmo tempo, defesas aéreas da OTAN interceptaram e destruiram um míssil balístico iraniano apontado para a Turquia.

O Irã também tem atacado petroleiros, com explosões relatadas perto de um navio-tanque na costa do Kuwait, na área do Estreito de Hormuz, segundo a United Kingdom Maritime Trade Operations.

Essa intensificação dos combates, ocorrida cinco dias depois de os EUA e Israel lançarem uma campanha militar que matou centenas e abalou os mercados globais, indica que Teerã provavelmente não cederá à pressão. 

Isso é reforçado pelo surgimento de Mojtaba Khamenei, segundo filho do assassinado Ali Khamenei, como provável sucessor.

Segundo relatos, o Iraque, o segundo maior produtor de petróleo bruto entre as nações da OPEP, reduziu sua produção em quase 1,5 milhão de barris por dia.

Essa redução é atribuída à capacidade de armazenamento insuficiente e à falta de uma rota de exportação adequada.

Enquanto isso, o Qatar, principal produtor de gás natural liquefeito (GNL) do Golfo, anunciou na quarta-feira força maior nas exportações de gás.

O retorno aos níveis típicos de produção pode levar pelo menos um mês.

O West Texas Intermediate foi negociado por US$77,83 por barril, alta de 4,3%, enquanto o Brent estava a US$84,60 o barril, alta de 2,6%. 

Ameaça russa ao gás

O presidente russo Putin anunciou que o país pode redirecionar seus fornecimentos de gás, potencialmente desviando-os do mercado da União Europeia.

A proibição da UE às importações de gás russo deve causar um declínio adicional e gradual nos fluxos de gás russos para a UE, começando em abril de 2026 e prosseguindo até o final de 2027.

Isso sucede uma redução substancial nos fluxos que já ocorreu nos últimos anos.

Os atuais problemas de fornecimento provenientes do Golfo Pérsico criam riscos para o equilíbrio europeu.

A agravar a situação, os estoques de gás da UE estão baixos, atualmente abaixo de 30% de preenchimento, nível semelhante ao observado no mesmo período de 2022.

O risco ao abastecimento de gás decorrente da ameaça de Putin é considerável, dado que em 2025 a UE obteve quase 38 bilhões de metros cúbicos (bcm) de gás natural e GNL da Rússia. 

Esse volume representou 12% das importações totais de gás/GNL da UE, compreendendo 20 bcm de GNL e 18 bcm entregues via o gasoduto TurkStream, segundo o ING Group.

Risco para o mercado europeu de GNL

“Acreditamos que os fluxos de GNL são o principal risco. Em tempos mais normais seria mais fácil, com o mercado global de GNL, ver um ajuste nos fluxos comerciais ao longo do tempo,” disse Warren Patterson, chefe da estratégia de commodities do ING Group, em nota. 

A Europa enfrenta um desafio significativo devido ao impacto atual de 110 bcm por ano do fornecimento do Golfo Pérsico.

Esse aperto no mercado global de GNL, exacerbado pelos acontecimentos no Oriente Médio, está levando compradores asiáticos a buscar fontes alternativas. 

Consequentemente, o preço spot do GNL na Ásia recentemente chegou a ter um prêmio de até US$6/MMBtu sobre o preço do Title Transfer Facility (TTF), embora esse spread tenha desde então se estreitado para aproximadamente US$3,40/MMBtu.

“Enquanto isso, provavelmente há menos risco para a maioria dos fluxos por gasoduto, com Putin provavelmente continuando a abastecer a Hungria e a Eslováquia,” disse Patterson. 

Desviar fluxos por gasoduto é desafiador; uma exceção seria se a Turquia redirecionasse parte desse gás de gasoduto para mitigar a escassez de GNL.

“Teremos de aguardar para ver quão séria será a ameaça de Putin e, logisticamente, quão fácil seria desviar fluxos de GNL,” acrescentou Patterson. 

“Seria mais viável na primavera e no verão, pois os navios podem seguir a rota norte rumo à Ásia.”

Espera-se que as interrupções no fornecimento de GNL do Golfo Pérsico continuem, intensificando as apreensões sobre o abastecimento no mercado de gás europeu.

Consequentemente, essa notícia provavelmente levará a uma valorização de curto prazo para o Title Transfer Facility (TTF), acrescentou.