Previsão do preço do petróleo: Brent pode romper $90 com nova escalada no Irã?

A recuperação do petróleo reaviva o problema da inflação que os mercados julgavam começar a desaparecer.

Brent crude climbed to $88 a barrel on Tuesday, its highest since July 31, while West Texas Intermediate reached $82.45 after both benchmarks surged about 5% on Monday.

A medida veio após uma nova deterioração na diplomacia entre EUA e Irã, com o presidente Donald Trump acrescentando exigências de compensação a uma negociação já difícil sobre o fim do conflito e a reabertura do Estreito de Ormuz.

O relatório de inflação dos EUA de quarta-feira agora pode decidir se um mercado de trabalho mais fraco é suficiente para manter o Federal Reserve em compasso de espera em setembro, ou se a pressão renovada dos preços de energia volta a colocar as taxas na pauta.

Petróleo transforma diplomacia em aposta inflacionária

O rali mais recente do petróleo tem menos a ver com uma mudança imediata na oferta física do que com uma reavaliação de quão rapidamente o tráfego normal pode retornar pelo Estreito de Ormuz.

O Irã diz que um acordo com Omã sobre novas rotas de navegação está próximo, mas um acordo mais amplo com Washington permanece sem resolução.

A resposta de Trump às condições iranianas tornou um avanço rápido menos provável, deixando os traders precificarem um período mais longo de fluxos restritos no Golfo.

O Estreito de Ormuz é o gargalo de trânsito de petróleo mais importante do mundo.

A US Energy Information Administration afirma que cerca de 20 milhões de barris por dia passaram pelo estreito em 2024, o que equivale a cerca de 20% do consumo global de líquidos de petróleo.

O analista de mercado da IG, Tony Sycamore, vê as negociações como um teste prolongado para saber qual lado está disposto a ceder primeiro. Sua opinião é de que o petróleo pode permanecer volátil enquanto o impasse político persistir.

Brent settled at $87.72 on Monday after a 5% jump, while WTI ended at $82.13.

O movimento de terça-feira amplia uma forte recuperação da semana passada, quando as esperanças de um acordo de navegação reduziram brevemente o prêmio geopolítico.

O IPC passa a ter um peso maior

A recuperação do petróleo aumenta as apostas para o relatório de preços ao consumidor de julho dos EUA, marcado para as 8.30 am ET.

Economistas esperam que o IPC geral suba 0.1% em relação a junho e que os preços core aumentem 0.2%.

A inflação geral de junho desacelerou para 3.5% em termos anuais e a inflação core cedeu para 2.6%, ajudada por energia mais barata.

Um rali sustentado do petróleo não se refletiria imediatamente nos preços ao consumidor, mas poderia elevar as expectativas de inflação e deixar os responsáveis pela política monetária menos à vontade para tratar o fraco relatório de empregos de julho como razão para manter a paciência.

Os futuros dos fundos federais colocam a chance de um aumento de taxa em setembro em patamar próximo do empate, após a probabilidade ter caído acentuadamente depois dos dados de payrolls de sexta-feira.

O economista da Capital Economics, Jonas Goltermann, vê o risco em torno do IPC inclinado para uma leitura mais forte, o que poderia reavivar expectativas de alta de juros e preocupações sobre crescimento fraco chegando junto com inflação persistente.

A tensão é clara, já que a economia dos EUA perdeu empregos inesperadamente em julho, mas os preços da energia estão subindo novamente.

Uma leitura fraca do IPC reforçaria o alívio do mercado de títulos que se seguiu aos payrolls. Um número mais quente colocaria o risco de estagflação novamente em foco.

Ásia oscila enquanto as taxas complicam a aposta em IA

As ações asiáticas refletiram incerteza em vez de aversão pura ao risco. O índice mais amplo da MSCI para Ásia-Pacífico, excluindo o Japão, ficou cerca de 0.2% em alta, enquanto o KOSPI da Coreia do Sul subiu cerca de 0.3%.

S&P 500 and Nasdaq futures also edged higher.

Investidores na Austrália aguardavam a decisão do Reserve Bank de agosto, prevista para as 2.30 pm AEST. A cash rate está em 4.35%, com os mercados amplamente esperando que os decisores mantenham o nível.

O iene negociou-se mais fraco que 159 por dólar. Analistas da Nomura veem risco de intervenção limitando uma quebra imediata acima de 160, embora compras persistentes de dólares em quedas sugiram que a pressão sobre a moeda permaneça.

Outra notícia sensível a taxas veio da Nvidia.

A fabricante de chips firmou parceria com Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs e KKR em plataformas de financiamento que miram mais de $500 billion de capital de terceiros para infraestrutura de IA. A Nvidia pode garantir até 25% dos negócios potenciais.

O programa mostra como o boom da IA está se expandindo de uma história de ações para um trade de crédito e financiamento de infraestrutura.

Também dá aos mercados outro motivo para se importarem com as taxas: capital caro torna mais difícil financiar a construção de data centres que sustenta as avaliações de tecnologia.

Para terça-feira, o petróleo permanece o sinal imediato. Se as negociações sobre o Estreito de Ormuz se deteriorarem ainda mais, $88 Brent poderia deixar de ser apenas uma manchete geopolítica e virar um problema de inflação renovado justamente quando o Fed avalia se o mercado de trabalho enfraqueceu o bastante para interromper o aperto.