Por que o índice Kospi está subindo e por que corre risco de queda

As ações sul-coreanas ensaiaram uma forte recuperação, disparando mais de 10%, sua melhor performance diária desde 2008. O índice Kospi saltou para KRW 5,555, num forte avanço em relação à mínima desta semana de KRW 5,083. Este artigo explica por que está subindo e os riscos potenciais.

Por que o índice Kospi está em alta 

O índice Kospi subiu à medida que investidores aproveitaram para comprar na baixa nas ações asiáticas após a recente liquidação. O Nikkei 225 do Japão avançou mais de 2%, enquanto o Hang Seng de Hong Kong subiu 1.5%. Índices acionários em países como Malásia e Singapura também continuaram a se recuperar.

A recuperação foi provocada por compradores de queda que reagiram a um relatório de que o Irã teria conversado com os Estados Unidos sobre o fim da guerra em curso.

Embora as chances de um cessar-fogo ainda sejam pequenas, alguns analistas geopolíticos acreditam que o presidente Donald Trump pode decidir cortar perdas diante de relatos de que os EUA estavam ficando sem munição após distribuí-las para a Ucrânia e Israel. 

Em uma declaração, Anthony Blinken, o ex-secretário de Estado, disse que Trump pode sair da guerra, citando a morte do aiatolá Ali Khamenei e de muitos altos funcionários. Ele também pode citar o sucesso em enfraquecer as forças militares do Irã.

Tais cenários seriam altamente favoráveis para o índice Kospi, já que a Coreia do Sul não tem muitos recursos. Importa a maior parte do seu petróleo do Oriente Médio, com grande parte passando pelo Estreito de Ormuz. Assim, preços do petróleo mais baixos seriam muito positivos para a economia e, potencialmente, para o mercado acionário.

Os resultados recentes da Broadcom também contribuíram para os ganhos do índice Kospi. Seus resultados mostraram que a receita de IA dobrou no quarto trimestre, com a direção projetando $100 billion em receita anual no setor de IA nos próximos anos. 

Junto com os resultados da Nvidia, há sinais de que o boom da IA continua. De fato, empresas ligadas à IA como Samsung e HK Hynix foram alguns dos maiores ganhos no índice Kospi na quinta-feira. A Samsung subiu 9.30%, enquanto a SK Hynix disparou 9.78%.

Ainda assim, existe o risco de que a alta em curso do índice Kospi seja um dead-cat bounce. Um DCB é uma recuperação temporária e de curta duração no preço de um ativo após um declínio prolongado. No caso do Kospi, ele entrou brevemente em um mercado de baixa após cair 20% desde o pico.

Sempre que ocorre uma queda desse tipo, é comum que investidores comprem na baixa tentando cronometrar o mercado. Em muitos casos, essa compra costuma ser uma bull trap e os ativos frequentemente recuam.

A Teoria de Wyckoff sugere que o índice composto Kospi está sujeito a uma correção 

O índice Kospi tem sido um dos maiores ganhadores nos últimos meses. Um índice que negociava a KRW 2,298 em abril do ano passado subiu para uma máxima histórica de KRW 6,330 neste mês.

Um olhar mais atento ao gráfico semanal mostra que a alta ocorreu depois que o índice permaneceu em uma faixa estreita entre KRW 2,140 e KRW 3,312 entre 2021 e 2025.

Segundo a Teoria de Wyckoff, esse desempenho fez parte da fase de acumulação. Entrou na fase de markup no ano passado depois que o presidente prometeu impulsioná-lo até KRW 5,000.

Portanto, há sinais de que o índice está agora entrando na fase de distribuição, seguida pelo markdown. Se isso acontecer, há o risco de que ele mergulhe para KRW 4,000 ou menos.

Um bom exemplo da Teoria de Wyckoff em ação é o Zcash, um dos principais tokens de privacidade que emergiu de uma consolidação de três anos no ano passado e subiu para uma máxima histórica. Agora entrou na fase de markdown, caracterizada por vendas em pânico entre investidores.

Outro bom exemplo é o XRP, uma altcoin que disparou mais de 400% em novembro de 2024 após anos de consolidação. Subiu para uma máxima histórica de $3.6 e depois recuou quando entrou na fase de markup.