Ataque do Irã pode eliminar 25% do suprimento de GNL do Catar em 2026, diz Rystad

Os ataques iranianos à Ras Laffan Industrial City, no Catar, podem eliminar 25% da produção projetada de gás natural liquefeito (GNL) do país para este ano, segundo uma análise da Rystad Energy.

O ataque recente à Ras Laffan Industrial City do Catar, ocorrido na noite de 18-19 de março, representa uma grande escalada no conflito no Oriente Médio, agora no 19º dia. 

O evento inaugura um período mais instável para a infraestrutura energética em toda a região.

A resposta do mercado foi rápida e dramática: os preços de referência European Title Transfer Facility (TTF) dispararam mais de 30% durante a noite, e os preços do petróleo Brent mantiveram-se elevados, acima de US$107 por barril.

“Os eventos não afetarão apenas o fornecimento de GNL nos próximos anos, mas possivelmente atrasarão as etapas subsequentes da expansão do North Field do Catar, ao exercerem mais pressão sobre mão de obra e materiais”, disse Jan-Eric Fahnrich, analista sênior, pesquisa de gás e GNL na Rystad Energy. 

“O que importa agora não é apenas o volume perdido, mas o precedente estabelecido — uma vez que a infraestrutura energética crítica do Golfo passe a ser vista como vulnerável, os compradores precificarão esse risco por um período mais longo do que a própria interrupção inicial.”

Interrupção no Estreito de Hormuz

O fechamento do Estreito ampliou problemas já existentes na cadeia de abastecimento, já que esse ponto de estrangulamento vital responde pelo trânsito de cerca de 20% tanto do comércio global de GNL quanto do petróleo. 

Essa interrupção afetou aproximadamente 10 billion cubic feet per day (Bcfpd) das remessas de GNL do Catar.

Nações asiáticas, especialmente China e Índia, que dependem fortemente do fornecimento do Catar, foram as mais afetadas por essa redução de volume.

As exportações da região agora estão severamente restringidas devido a uma queda dramática no movimento de petroleiros, segundo relatos. 

Especificamente, o tráfego de navios-tanque de GNL cessou por completo, e o tráfego de petroleiros de cru e derivados caiu para apenas um ou dois navios por dia, disse a Rystad Energy.

Isso foi agravado por grandes seguradoras retirarem a cobertura contra riscos de guerra para trânsitos pelo Hormuz, levando à designação de toda a área como zona de alto risco.

“Embora a extensão dos danos a trens específicos de GNL permaneça incerta, indicações iniciais sugerem impacto substancial. Com base nas avaliações atuais, estimamos que aproximadamente 20 Mtpa ou mais de um quarto da produção de GNL projetada do Catar para 2026 pode ser interrompida”, disse a empresa norueguesa de inteligência energética. 

A extensa natureza dos danos, conforme descrito pela QatarEnergy, sugere que vários trens de GNL provavelmente ficarão fora de operação por um período prolongado.

Essa estimativa é ainda apoiada pela instabilidade contínua no Estreito de Hormuz, afirmou a agência.

Vulnerabilidade da Ásia

Como o segundo maior produtor mundial de GNL, o Catar é um fornecedor vital tanto para os mercados asiáticos quanto europeus. 

A China é o maior cliente de GNL do Catar, importando aproximadamente um quarto de suas exportações, que totalizaram cerca de 20 million tonnes per annum (Mtpa) no ano passado, de acordo com dados da Rystad. 

A Índia é outro comprador significativo, importando cerca de 9 Mtpa, representando 10% das exportações totais de GNL do Catar, mostraram os dados.

Notavelmente, o GNL corresponde a quase um terço da demanda anual de gás da Índia.

O Kuwait e o Paquistão também dependem fortemente do fornecimento do Catar, com importações combinadas de cerca de 7 Mtpa, enquanto Coreia do Sul e Tailândia têm dependência relativamente menor. 

No geral, os quatro maiores importadores respondem por mais da metade das exportações anuais de GNL do Catar, disse a Rystad. 

Dependência das gigantes globais

O envolvimento da Shell no Catar vai além da instalação Pearl GTL, incluindo participações em grandes infraestruturas de GNL.

Isso inclui a instalação Qatargas 4 Train 7 e o planejado projeto North Field East (NFE).

Em meio ao conflito atual, a Shell já declarou força maior sobre cargas de origem catariana.

De forma semelhante, a TotalEnergies informou um impacto de produção de aproximadamente 2 million tonnes per annum (Mtpa).

“Estimamos que qualquer nova escalada poderia levar operadores adicionais a declararem força maior ou a implementarem medidas semelhantes, ressaltando a alta exposição do setor a interrupções no Catar”, disse a Rystad.

Players internacionais continuam a depender fortemente do GNL catariano em seus portfólios de participação acionária.

A dependência da ExxonMobil é particularmente alta, com aproximadamente dois terços dos seus volumes de participação em GNL vinculados ao Catar.

Por outro lado, a exposição da TotalEnergies é notavelmente menor, com o Catar representando menos de 10% do seu volume total de participação em GNL.

Espera-se que esse perfil de exposição mude substancialmente até o final da década, acrescentou a agência.

Essa evolução será impulsionada por nova capacidade entrando em operação a partir do North Field East (NFE) e North Field South (NFS), nos quais numerosos players internacionais detêm participações.

“Qualquer atraso na conclusão desses projetos devido à guerra no Oriente Médio poderia criar uma lacuna nos portfólios de produção das empresas parceiras.”

Espera-se que TotalEnergies e Eni experimentem o aumento mais significativo na exposição ao GNL catariano, com seus volumes respectivos previstos para crescer cerca de nove pontos percentuais.